Frank1908
更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。
中望软件(688083)
事件2022年10月28日,公司发布第三季度报告,前三季度营收约3.50亿元,同比-1.9%;归属于上市公司股东的净利润亏损约1903万元。三季度营收1.55亿元,同比+3.3%;归母净利润0.17亿元,业绩符合预期。
三季度业务边际复苏,销售与研发持续高投入。公司单Q3营业收入与归母净利润环比复苏显著,分别环比增长44%、204%,净利率达10.7%,环比提升26.5pct;其中教育业务取得显著进展,Q3收入同比增长超过20%。三季度全国疫情好转之下,公司业务拓展逐步复苏,收入正恢复正常水平;同时公司的业务团队整合进入尾声,我们认为公司盈利能力将继续提升。Q3公司销售、研发费用分别为0.86亿元、0.68亿元,分别同比增长48%、36%,主要源于公司大力投入研发与销售,截至三季度公司员工人数同比增长49%。
国产CAD领军,渠道拓展加速,产品持续创新。CAD产品作为智能制造之魂,是制造业的设计核心所在,而公司作为国产CAD领军,有望持续受益于后续的行业政策支持催化。渠道方面,公司大力开拓国内外业务,建立新的渠道推广方式以应对疫情防控常态化的大环境。产品方面,公司在今年10月13日举办中望云原生CAD发布会,并计划在四季度进行产品公测;同时创产品持续迭代,如“中望CADLinux升级至2023SP1版本”、“中望3DLinux2023内部测试版本”已准备就绪,公司将继续拓展创市场奠定国产CAD领军地位基础。
投资建议公司作为国产CAX领军,快速迭代产品,逐渐满足高端需求,同时有望持续受益于高端制造自主可控的大趋势。参考公司前三季度业绩情况,我们下调盈利预测,预计公司2022-2024年分别实现收入6.54、8.13、10.11亿元,实现归母净利润1.11、1.50、2.19亿元,对应当前PE估值分别为174、129、88倍,PS估值分别为30、24、19倍。维持“增持”评级。
风险提示公司技术创新不及预期风险;CAX行业竞争加剧风险;行业支持政策不及预期风险。
来源[财通证券|杨烨]
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当天分散染料概念涨幅6.33% 七彩化学、建新股份涨幅居前
今天化妆品概念早盘高开0.41%收盘大涨2.95%
当天燃料乙醇概念涨幅3.76% 溢多利、中粮科技涨幅居前
周一聚氨酯概念涨幅4.71%,螺旋历法时间循环显示近期时间窗5月31日
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[中望软件]业务边际复苏,国产CAD领军持续高投入
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事件2022年10月28日,公司发布第三季度报告,前三季度营收约3.50亿元,同比-1.9%;归属于上市公司股东的净利润亏损约1903万元。三季度营收1.55亿元,同比+3.3%;归母净利润0.17亿元,业绩符合预期。
三季度业务边际复苏,销售与研发持续高投入。公司单Q3营业收入与归母净利润环比复苏显著,分别环比增长44%、204%,净利率达10.7%,环比提升26.5pct;其中教育业务取得显著进展,Q3收入同比增长超过20%。三季度全国疫情好转之下,公司业务拓展逐步复苏,收入正恢复正常水平;同时公司的业务团队整合进入尾声,我们认为公司盈利能力将继续提升。Q3公司销售、研发费用分别为0.86亿元、0.68亿元,分别同比增长48%、36%,主要源于公司大力投入研发与销售,截至三季度公司员工人数同比增长49%。
国产CAD领军,渠道拓展加速,产品持续创新。CAD产品作为智能制造之魂,是制造业的设计核心所在,而公司作为国产CAD领军,有望持续受益于后续的行业政策支持催化。渠道方面,公司大力开拓国内外业务,建立新的渠道推广方式以应对疫情防控常态化的大环境。产品方面,公司在今年10月13日举办中望云原生CAD发布会,并计划在四季度进行产品公测;同时创产品持续迭代,如“中望CADLinux升级至2023SP1版本”、“中望3DLinux2023内部测试版本”已准备就绪,公司将继续拓展创市场奠定国产CAD领军地位基础。
投资建议公司作为国产CAX领军,快速迭代产品,逐渐满足高端需求,同时有望持续受益于高端制造自主可控的大趋势。参考公司前三季度业绩情况,我们下调盈利预测,预计公司2022-2024年分别实现收入6.54、8.13、10.11亿元,实现归母净利润1.11、1.50、2.19亿元,对应当前PE估值分别为174、129、88倍,PS估值分别为30、24、19倍。维持“增持”评级。
风险提示公司技术创新不及预期风险;CAX行业竞争加剧风险;行业支持政策不及预期风险。
来源[财通证券|杨烨]
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