开源证券给予中望软件买入评级

开源证券股份有限公司陈宝健近期对中望软件进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告短期疫情扰动，有望持续受益国产化机遇》，本报告对中望软件给出买入评级，当前股价为253.42元。

　　中望软件(688083)　　国内CAX领域龙头，维持“买入”评级　　公司是国内CAX工业软件龙头，因疫情扰动短期业绩，我们下调原有盈利预测，预计2022-2024年归母净利润为2.03、2.83、3.82亿元（原值为2.45/3.31/4.49亿元），EPS为2.34、3.27、4.41元/股（原值为3.96/5.35/7.24元/股），当前股价对应PE为108.2、77.6、57.5倍。伴随国内疫情影响因素逐渐缓解，我们看好公司有望受益国产替代机遇，业绩持续修复，维持“买入”评级。　　事件公司发布2022年中报，疫情扰动造成业绩短期承压　　公司发布2022年中报，实现营业收入1.94亿元，同比降低5.73%；实现归母净利润-0.36亿元，同比降低174.79%。业绩短期承压主要系（1）公司长三角及京津冀地区业务受上海、北京等区域疫情影响较大，营业收入出现下滑；（2）公司加强研发和营销体系建设，销售费用、研发费用分别同比增长37.72%、59.64%。　　“铸魂工程”落地，国产替代政策提速　　广东省政府于2021年6月印发《广东省制造业数字化转型实施方案及若干政策措施》，提出实施广东“铸魂工程”，大力发展工业软件及基础软件。2022年7月21日，广东省科技厅印发《科技创新助力经济社会稳定发展的若干措施》，实施“核心软件攻关工程”，启动“工业软件”战略专项，投入超500亿元，支持不少于100项“卡脖子”技术、关键零部件和重大装备。我们认为，工业软件国产替代政策目标明确，公司有望长期受益持续加码的产业政策。　　产品渠道持续升级，业绩释放值得期待　　公司加大研发力度，产品能力持续夯实2DCAD方面，中望CAD2023版的二维设计高频操作效率得到二到十倍的提升，并增加图纸集、3D鼠标支持等重点功能；3DCAD方面，中望3D2023版新增和优化250多项实用功能。公司渠道布局稳步推进服务中小客户的直销团队规模迅速扩大，经销商密度进一步提升。我们看好公司在产品、渠道方面的积极变化，伴随疫情影响缓解，业绩放量可期。　　风险提示疫情反复风险；国产替代不及预期风险；公司研发不及预期风险

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国证券熊莉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.2%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.41亿，根据现价换算的预测PE为65.15。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级16家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为314.87。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中望软件（688083）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括经营现金流/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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