调整即是机会！【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】持续重点推

调整即是机会！【中泰医药祝嘉琦、崔少煜】持续重点推荐诺泰生物，多肽产业链景气不断提升，公司多肽领域优势显著，持续高增态势有望延续
减重需求持续强劲、多肽产能供不应求、行业景气度有望持续提升。①6月26日，欧盟药品管理局主任称GLP-1短缺问题预计今年不会得到解决；②6月25日，诺和诺德宣布其司美格鲁肽减重适应症获NMPA批准，国内减重市场有望迎来新增量；③6月24日，Teva制药宣布在美国推出首款利拉鲁肽仿制药，有望带动上游原料药需求持续提升；④6月24日，诺和诺德宣布将斥资41亿美元进一步扩大司美格鲁肽产能以满足其减重的巨大需求。我们认为当前随着重磅多肽药物快速放量，新适应症不断开拓，多靶点药物研发持续推进，中上游产能不断扩大，多肽产业链有望迎来新一轮快速增长期。
Q2业绩超预期、多肽领域优势持续兑现、高增趋势有望延续。2024H1公司预计实现归母中值约2.2亿元（+413.7%），扣非中值约2.2亿元（+400.0%），持续维持高速增长。我们预计后续随着伴随全球多肽产业链需求持续旺盛，公司多肽重磅原料药品种不断放量，2024年持续快速增长态势有望延续。
自主产品多肽领域优势显著、自主产品持续高速增长可期。公司2023年分别收到FDA签发的司美格鲁肽及利拉鲁肽原料药FA Letter，且年报公布成功签约国内重磅GLP-1原料药CDMO、欧洲司美格鲁肽注射液、口服司美格鲁肽原料药战略合作协议，部分多肽重磅商业化品种迎来收获期，有望呈持续放量趋势。
点评链接 【中泰医药|公司点评】诺泰生物业绩超预期，多肽领域优势不断兑现，高增态势延续