最近的一个月左右，市场中有个非常有趣的现象，就是【

最近的一个月左右，市场中有个非常有趣的现象，就是【首板】的标的越来越多，从两会结束之后市场大概似乎进入了一个新的阶段。【首板对市场环境改善有着不错的影响】

这个新阶段有几个明显的环境特征其一是会议后的政策开始进入落地阶段；其二是3月18日中美首轮对话。

也就是从这个节开始，市场当中市场中炒作的范围也就是我们常说的【风险偏好开始提升】，这个阶段性的风险偏好提升从美邦服饰作为代表从3月15日开始，当时是叠加两个事件，一个是新疆棉花事件，一个是中伊签订协议释放中、俄、伊形成反霸联盟的预期（主要以数字货币作为连接要素）。从那个阶段开始的近一个月似是主题投资扰动整个市场，但我们发现这种炒作的轮动有几个特1.我们说的这些首板的公司大多都是前期跌幅较大，进入一个阶段性底部盘整的状态；2.很多都是小市值标的，30-80亿元市值的公司居多；3.从概念层面的上涨逻辑延伸到业绩反转的上涨逻辑，如从美邦服饰、御银股份，到湖北能源、热景生物。

另外，市场的结构变化这一块我们发现之前的抱团蓝筹基本上就是两条走势路径，一条是超跌之后的反弹，反弹完后继续阴跌或者弱化股性，另一条就是没跌够的就开始走向“业绩杀”、“政策杀”，如顺丰控股、中国中免、恒瑞医药这些忽然暴跌，让仰者们猝不及防。还有就是我们发现，不少小市值公司的首板开始有延续性，接着二板、三板...之前监管的二元也在逐渐修正对小市值标的的偏见，另外，在热炒的一些标的中有一批含有“次新股”基因的公司，很大一部分推动他们上涨的情绪就来自于对IPO的放缓、对注册制的纠偏预期。

最近几天就是中美第二轮对话，如之前我们说的，第二轮的对话更多会围绕经贸、经济发展的角度进行剧烈讨论，如果讨论的结果符合预期，接下来市场的风险偏好会进一步提升，股票上涨个数的增加会进一步提升市场的赚钱效应。同时这种变化也会在市场内部形成一个跷跷板，过去抱团的高位蓝筹会引发进一步的资金转移，而低位高成长的中小市值公司会进一步受到资金的青睐。