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申港证券股份有限公司曹旭特,时炯近期对航天宏图进行研究并发布了研究报告《全产业布局 空天息商业应用引领者》,本报告对航天宏图给出买入评级,认为其目标价位为133.00元,当前股价为107.21元,预期上涨幅度为24.06%。
航天宏图(688066) 公司遥感卫星应用龙头企业擘画全产业链布局 专注遥感应用14年,打造全产业链布局。公司研发了具有完全自主知识产权的遥感卫星图像处理软件PIE系列产品,打造了空间基础设施规划与建设、PIE+行业以及云服务三大产品线。 公司业绩稳步提升,“PIE+行业”产品线持续发力。2021年实现总营收14.68亿元,同比增长73.43%,2014-2021年复合增长率高达51.43%。2022Q3实现营收13.92亿元,同比增长71.61%,主要是因为“PIE+行业”产品线收入快速增长,全年新签订单创新高;同时公司积极参与需求旺盛的特种行业息化建设,进一步带动了公司收入稳步增长。 股权结构稳定,实控人是核心技术人员。开展股权激励计划,对营收和云业务收入提出明确要求。 行业多因素驱动遥感应用行业前景广阔 预计2025年我国商业遥感卫星数据与增值服务的市场规模约95亿元。行业准入门槛高,未来的竞争格局趋向集中化。 供给端与需求端齐发力我国遥感卫星进入密集发射期,2021年遥感卫星发射数量达到61颗,当前超过一半的在轨卫星都是遥感卫星;军工息化具有千亿级的产值和市场规模,公司是为数不多的承担研制总体的民营企业,有望持续受益于军工息化释放的应用刚需。 行业数字化推动遥感应用多点开花。应急管理领域,风险普查数据获取阶段总体规模约37亿元,后续仍有持续需求,是公司未来业务增长的重要组成部分;自然资源领域,实景三维中国建设进入加速期,地级以上城市实景三维规模可达400亿元,公司技术优势显著;此外,公司在数字乡村和智慧水利领域已有中标项目。 核心竞争力回溯产业链上游拓展遥感应用边界 自研PIE核心技术,筑就公司护城河PIE系列产品已更新至6.3版本,是公司业务的护城河。相比国外竞品,PIE具有鲜明的国产化品牌优势。 建设商业化lnSAR卫星星座,打通产业链上下游公司于2021年定增募集7亿元,建设国内首个商业lnSAR遥感卫星星座,预计2022年底全面完成。 SaaS模式是大势所趋,云服务产品线潜力巨大公司建设了全面对标美国Google Earth Engine的云服务平台PIE-Engine,将实现业务模式由定制交付向订阅式SaaS模式转变。目前公司已上架火情监测平台,推出三种订阅方式。 自建无人机生产线和智慧地球项目,引领空天息商业应用2022年5月,公司拟发布可转债,募集资金不超过10.60亿元,其中7.56亿元用于交互式全息智慧地球产业数字化转型项目。该项目将进一步完善全产业链布局,巩固公司行业领先地位,助力公司成为空天息商用引领者。 投资建议 我们预测公司2022-2024年营收分别为24.78/35.27/48.96亿元。公司属于行业龙头企业,随着业务不断下沉,BCG端均有较大市场空间。我们给予公司60倍PE,23年目标市值246亿,对应目标价133元,首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示 公司的订单、业绩、技术落地或重要市场拓展不及预期,行业竞争加剧,现金流,应收款改善不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司陈显帆研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达96.59%,其预测2022年度归属净利润为盈利2.69亿,根据现价换算的预测PE为73.94。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有13家机构给出评级,买入评级10家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为112.32。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,航天宏图(688066)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力一般,营收成长性良好。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星,好价格指标1.5星,综合指标2星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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申港证券给予航天宏图买入评级,目标价位133.0元
申港证券股份有限公司曹旭特,时炯近期对航天宏图进行研究并发布了研究报告《全产业布局 空天息商业应用引领者》,本报告对航天宏图给出买入评级,认为其目标价位为133.00元,当前股价为107.21元,预期上涨幅度为24.06%。
航天宏图(688066) 公司遥感卫星应用龙头企业擘画全产业链布局 专注遥感应用14年,打造全产业链布局。公司研发了具有完全自主知识产权的遥感卫星图像处理软件PIE系列产品,打造了空间基础设施规划与建设、PIE+行业以及云服务三大产品线。 公司业绩稳步提升,“PIE+行业”产品线持续发力。2021年实现总营收14.68亿元,同比增长73.43%,2014-2021年复合增长率高达51.43%。2022Q3实现营收13.92亿元,同比增长71.61%,主要是因为“PIE+行业”产品线收入快速增长,全年新签订单创新高;同时公司积极参与需求旺盛的特种行业息化建设,进一步带动了公司收入稳步增长。 股权结构稳定,实控人是核心技术人员。开展股权激励计划,对营收和云业务收入提出明确要求。 行业多因素驱动遥感应用行业前景广阔 预计2025年我国商业遥感卫星数据与增值服务的市场规模约95亿元。行业准入门槛高,未来的竞争格局趋向集中化。 供给端与需求端齐发力我国遥感卫星进入密集发射期,2021年遥感卫星发射数量达到61颗,当前超过一半的在轨卫星都是遥感卫星;军工息化具有千亿级的产值和市场规模,公司是为数不多的承担研制总体的民营企业,有望持续受益于军工息化释放的应用刚需。 行业数字化推动遥感应用多点开花。应急管理领域,风险普查数据获取阶段总体规模约37亿元,后续仍有持续需求,是公司未来业务增长的重要组成部分;自然资源领域,实景三维中国建设进入加速期,地级以上城市实景三维规模可达400亿元,公司技术优势显著;此外,公司在数字乡村和智慧水利领域已有中标项目。 核心竞争力回溯产业链上游拓展遥感应用边界 自研PIE核心技术,筑就公司护城河PIE系列产品已更新至6.3版本,是公司业务的护城河。相比国外竞品,PIE具有鲜明的国产化品牌优势。 建设商业化lnSAR卫星星座,打通产业链上下游公司于2021年定增募集7亿元,建设国内首个商业lnSAR遥感卫星星座,预计2022年底全面完成。 SaaS模式是大势所趋,云服务产品线潜力巨大公司建设了全面对标美国Google Earth Engine的云服务平台PIE-Engine,将实现业务模式由定制交付向订阅式SaaS模式转变。目前公司已上架火情监测平台,推出三种订阅方式。 自建无人机生产线和智慧地球项目,引领空天息商业应用2022年5月,公司拟发布可转债,募集资金不超过10.60亿元,其中7.56亿元用于交互式全息智慧地球产业数字化转型项目。该项目将进一步完善全产业链布局,巩固公司行业领先地位,助力公司成为空天息商用引领者。 投资建议 我们预测公司2022-2024年营收分别为24.78/35.27/48.96亿元。公司属于行业龙头企业,随着业务不断下沉,BCG端均有较大市场空间。我们给予公司60倍PE,23年目标市值246亿,对应目标价133元,首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示 公司的订单、业绩、技术落地或重要市场拓展不及预期,行业竞争加剧,现金流,应收款改善不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司陈显帆研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达96.59%,其预测2022年度归属净利润为盈利2.69亿,根据现价换算的预测PE为73.94。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有13家机构给出评级,买入评级10家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为112.32。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,航天宏图(688066)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力一般,营收成长性良好。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星,好价格指标1.5星,综合指标2星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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