曾让多数中签者拒绝的高价新股—纳芯微

高价纳芯微的三好三不好

      好行业模拟芯片从市占率上没有绝对龙头，每个细分龙头都是大牛股，如上市开板后两年再涨10倍的卓胜微，上市以后一年半涨三倍的思瑞浦，以及2019年芯片周期以来涨10倍仍然保持高位的圣邦股份。

      高增长招股说明书中过去三年（2018-2019-2020）营收复合增长145%，2021年增长256%，一季度继续保持高146%增长。公司从最早传感器芯片发展到2018年隔离与接口芯片，和2020年驱动和采样芯片，研发和管理能力突出。产品覆盖汽车电子，随着汽车电动化和智能化，预期上未来有放量空间。

      定位好发行前全市场的高价新股成批量破发，致使公司发行价合理（市场首日表现说明问题）且涨幅较小。筹码上除首日放量外，初期新股上涨表现为缩量，通常理解为首日拿筹码的投资者中线看好不做短炒。

       三不好

       股价高，一绝对价格近300元，二动态市盈率90倍（一季度是相对淡季），比较同行顶多算合理。

        芯片行业个股过去半年跌幅较大，即便是模拟芯片行业，卓胜微由最高点调整66%（去年下半年开始业绩增速放缓），思瑞浦由最高点调整超50%。即便是业绩保持一定增速的圣邦股份，估值也有调整。模拟芯片细分节奏不同，具体到纳芯微是否继续是牛股，需要持续观察业绩增长情况。

         承销商光大证券还有338万股包销，是否卖出未知，未卖出以后是空头。

        观点喜欢出牛股的赛道，对于这个赛道里趋势向上的股保持跟踪观察，期待等到可以把握的机会。以上观点，仅为个人理解，不做推荐。