“炒”，是大A最真实的写照！海光息值130多倍pe？

海光息净利润同比增长57.17%，还说的过去，但是比起19-21那波半导体普遍成倍增长来说，又不算什么！营收增长了多少呢？17.3%！作为专注服务器领域的CPU厂商来说，去年可以说是大爆发呀？连20%的增长都没有实现，只能呵呵了！净资产收益率那更是惨不忍睹！与上一年相比没有提升还下降了且还是个位数！科技企业大多数都是轻资产运营，净资产收益率应该都不错才对？是我打开的节奏不对吗？对应的市盈率多少倍呢？137倍！

这样的成长性，给出了137倍的pe！是看中什么？国产替代吗？那么好，国内CPU的玩家问了一下阿里、星火和Kimi，基本上的答案都是这个！CPU的国产替代，并不是只有你海光一家可以做！

你有服务器生态是吧？你要看看，你的竞争对手是谁？是华为！华为的鲲鹏处理器和你在同一赛道，虽然你们的架构不同，但是面对海思你没有压迫感吗？

国际上还有行业霸主英特尔、AMD的竞争，你们确定可以给这么高的估值吗？不要给我谈科技企业没有估值上限，你不懂！营收规模摆在这里在，19.92亿，已经超过营收的30%了，面对各种巨大的专利壁垒，这点费用能玩出什么花来吗？

说句实话，本质上还是国内的资金包括机构都喜欢炒作概念，实打实的东西它们是不屑一顾的！前面的KImi概念炒了一把，最近又新搞了一个什么秘塔概念？总之a股正宗有大模型的是绝对不碰，要的就是炒概念，不炒本尊！越是虚头巴老的，越是喜欢！人家早已经布好局了，就等你们上钩！布好局后，花点钱。。。算了不说了。。

生态就是这么个生态，要么加入一起击鼓传花，要么就熬着！在中国尝试“价投”是一件痛苦的事情。净利润是海光的还几倍，研发费用是海光的十多倍，估值却只有海光的十分之一。中兴通讯也有半导体呀，不单独拎出来上市，就可以当白菜价处理了？

海光息也好，中际旭创也罢，市场愿意给科技股高估值长远来说还是好事！但是好事不能厚此薄彼，不然13倍的中兴通讯在底下趴着，最终谁也站不住高估值！

中兴需要一个契机，弹簧向下压缩的越久，未来一旦爆发，那么50倍pe、100倍pe都不是梦。。这个契机是什么呢？何时出现呢？不清楚！AI+可能就是最重要的化学试剂吧？或许是基本面与技术面的共振？谁知道哦