大超预期！全球GPU龙头“爆单”，“AI+”能否借势“雄起”？

据消息，全球AI算力龙头英伟达发布2024财年第一财季财报。数据显示，英伟达一季度营业收入为71.92亿美元（折合人民币约507.82亿元），高于公司指引区间63.7亿到66.3亿美元，较去年一季度同比下降13%，好于市场预期的65.2亿美元。

英伟达作为全球GPU龙头，在独立GPU市场占据了超过80%的市场份额（截至2022年四季度）。受益于AI革命大爆发，其一季报也大超市场预期。

要知道，一个成功的大模型有三个必备条件算力、模型以及数据。其中，算力是根基。OpenAI曾明确指出，AI大模型要持续取得突破，所需要消耗的计算资源每3~4个月就要翻一倍。就国内而言，IDC预计，未来5年我国智能算力规模CAGR将达52.3%。

年初以来，随着以ChatGPT为代表的生成式AI革命浪潮席卷全球，AI底层硬件需求也呈现高速增长态势。而GPU作为AI计算最成熟、应用最广泛的通用型芯片，应用潜力巨大。根据IDC数据，2022年国内人工智能芯片市场中，GPU芯片所占市场份额达89.0%。

值得注意的是，当前全球生成式AI的发展仍处于初级阶段，英伟达业绩高增也只是一个开始。伴随着算力需求进一步释放，叠加供应瓶颈（抢单、涨价），未来GPU市场有望迎来量价齐升。据GMI数据，全球GPU市场预计将以CAGR 25.9%持续增长，至2030年达到4000亿美元规模。

就国内而言，2021年中国AI投资规模超100亿美元，2026年将有望达到267亿美元，其中AI底层硬件市场占比将超一半。而当前高端GPU芯片进口受限，国内GPU龙头厂商目前在特定领域已经达到业界一流水平，将充分受益于国产替代大趋势。

落脚到A股市场，近期，生成式AI负面消息不断，市场担忧其发展前景。而英伟达靓眼的财报可以在很大程度上打消市场疑虑，短期有望显著提升算力相关板块的风险偏好。更重要的是，上游业绩大增，说明AI革命对产业链的带动效应正在加速落地，这也将进一步强化“AI+”主线的持续力。

根据市场公开资料显示，相关概念股包括中科曙光（603019）、天孚通（300394）、寒武纪-U（688256）、海光息（688041）。

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