传音控股交流纪要

业绩快报有传达，个别数据略有变化。最终年报数据，21年公司实现年收694 亿，归母净利润增长45%，扣非同比增长40%。21年全年智能机出货量8900万 台，功能及出货1.19，同比增长4.9.营收增长28%，智能机增加34%，功能机增 长6%。18个亿扩品类，增长1.2%，os增长84%。21年各个区域销量和营收有 所增长。
22年一季报，扣非下降，现金流也下降。
1季度3750万台，智能机1650，功能及2100，手机营收102亿，同比下降4%， 智能机营收89个亿，接近持平，功能及营收14个亿，智能机营收占比87%，其 他主营业务扩频类，5.1个亿，同比增长62%，os接近1.6，增长一倍左右。各个 区域看，一季度非洲和孟巴下降，新市场有所增长。销量结构有所变化，非洲 45%占比，印度站14%，巴基斯坦7%，孟加拉3%。其他区域有所提升。收入 增长4%。移动互联os2.39亿，营收预装50%，增发30%，广告站12%，移动互 联内部分os，独联，mau到7000万瓦，浏览器1.2个亿，scooper 3800万，law 600万。
一季度国际市场影响比较大，内部没有下调出货量目标，某些地区会投入更多， 哪些地区会比较谨慎。内部要求来说，整体自己按目标走，个别目标团队孟加拉 市场体量不大，去年做了220万台左右，今年预算目标，整体数量增幅20- 30%，个别区域来看，实际增幅较高。市场容量可能没那么大，可能打几折。 一季度结构性缺货会有所倾斜，基数来说非洲基数比较大，占比也会比较多，这 些市场存在一定的不足。
Q:22出货目标? a:22年9500万出货量目标，一季度出货量下滑，后面怎么完成目标。一季度 同比略有下降，但是并不表示后面压力就会更大。个别市场一季度看同比有下 降，但是内部预算看，基本接近达成，对外看同比下降，但是一季度预算本身基 数就比较低。真实预算大概16%-18%，一季度完成情况和预算没有偏离太大， 一季度1650万台，整体不会和目标值差异太大。去年目标8900万台

Q:需求情况? A:本身一季度整个预算供应链问题，去年底就已经做出安排，从大致上来说。主 要是供应链压制，需求来说。 低端层面60美元以下需求在减少，中位70-150需求在扩大，200美金以上在减 少。前年(智能机出货量)9600，去年8900，今年可能出货也差不多。各个市 场都有所波动，增长不及预期，从整个大盘都会有影响。区域扩张结构性增速。 区域性和结构性的增速。有的区域智能机渗透率提升没有预想中的快，这一两年 没有更多体现，中长期趋势还是在的，确定性还是非常高。需求看是相对最低点 (疫情原因).之前预计可能会萎缩到8000万部就差不多了，现在看智能机未来 几年认为在扩张态势当中，整体进入存量阶段的话，智能机也会到存量博弈的状 态，大盘如果掉，也会影响。这几年智能机也在扩张态势，目前看也在提 升.ASP策略方向还在走，中高端趋势，提高中高端占比。目前看中高端份额在 逐渐提升，销量同比下滑10%，收入端来说，整个影响并没有很大，整体上asp 体系态势还是初见成效。不会一味追求市占率，不断提升市占率和利润之间的关 系，目前还希望更多的利润。新的市场可能在阶段性亿市场份额为主线.
Q:扩频类和移动互联指引? A:手机业务没有明确指引，有传递，扩频类业务争取维持50-70%，移动互联os 接近一倍的增长。
Q:小米在南北非市占率提升比较快，后面的策略怎么样? A:realme想打入传音的核心盘。南非运营商为主的市场，不会放弃运营商市 场。埃及市场也有所经历，业务领导做了一些调整。公司40%市占率谋求稳 定，主要做价格提升。
Q:家电占比?手机情况未来展望? A:家电和配件，家电占30%-40%，其他的都是配件。生产端品类相对有限。 美元结算的比例，做套期保值的比例是多少?套保目前不做了，针对美元不做淘 宝，针对南非这样的国家，跟运营商针对少数币种做了套保，金额可以忽略，以

美元为主。21年下半年人民币升值很厉害，缓解人民币结算的方式，人民币结 算大概20-30%。
非洲远远没有到天花板，中国有4亿台，现在也有3亿台，随着非洲渗透率提 升，非洲单价会逐渐提升。消费要跟着经济增长，消费大方向还是一样。19-21 年整体都不太景气，非洲从19年9000万到现在8900万台，整体并没有增长。 IDC非洲看并没有增长。未来几年非洲还是跟随着大盘的走势，过去几年走的比 大盘慢一些，每年进入劳动力市场人口也有几千万，40-60%每年几个点转化也 会带来智能机平均价格7-8倍，原来能保持10%+状态，这几年智能机比预想要 慢。IDC看4%增速。自己的增速比大盘会高一点，要最后看大盘增长情况，5- 6%。
非洲贡献几百万台，整体大方向和去年相同。其他预期增长1.2倍，基数大了增 速会放缓，大头的增量，非洲更多是贡献利润，整个增量的角度来说并不会占大 头。增量大头会来源于市占率较低的地区。巴基斯坦，孟加拉。印度可能是增 量，市占率很低，市场容量很大。
供给端压力主要来自于SOC芯片，今年整体需求不是很好，紧张到过剩，成本 上会带来压力的减少，(手机)可能会有所降价。趋势上今年成本可能有下降趋 势，和类别不同下降幅度有关。