后窑茶具
高铁闸片龙头企业,向碳碳热场、石英坩埚、碳陶材料布局延伸。天宜上佳成立于2009 年,为国内高铁粉末冶金闸片龙头企业,在复兴号动车组市占率超80%。
同时依托高铁闸片深厚技术底蕴以及渠道优势,公司向碳碳热场、石英坩埚、碳陶材料布局延伸,中长期成长空间打开。
轨交闸片引领者,受益疫后复苏出行恢复。伴随疫情防控优化政策顺利落地,居民消费出行链修复,轨交闸片将迎来触底回升。预计23-25年国内高铁轨交闸片新增+替换需求达25/29/34亿元,同比+37%/14%/18%。公司为高铁轨交闸片龙头,为复兴号动车组核心供应商,市占率超80%,受益疫后复苏出行修复向上。
碳碳热场&石英坩埚新秀,打造拉晶辅材一体化供应商。碳碳热场受益于光伏装机景气度高企叠加碳碳热场加速替代石墨材料,预计25年碳碳热场市场空间达67亿元,5年CAGR=39%。公司具备后发优势,多重举措齐降本,采用行业最大规格的沉积设备、预制体自制、电力成本优势明显,大幅节省生产成本。石英坩埚光伏高景气持续带动坩埚需求增长,叠加原料高纯石英砂供给偏紧,预计25年坩埚市场空间达166亿元,未来3年CAGR=33%。公司目前在手订单充足,深度绑定原料供应商,有望与碳碳热场协同发展,提供拉晶辅材一体化服务、形成差异化竞争优势。
前瞻布局碳陶制动盘,百亿蓝海市场前景广阔。国内为百亿蓝海前期推广阶段,预计25年碳陶制动盘市场空间达169亿元,5年CAGR=165%。公司基于碳碳复材技术底蕴前瞻布局碳陶材料,定增加码碳陶产能。目前公司已获多家新能源车企碳陶制动盘定点供应商资格,2023年有望成为碳陶制动盘元年。
投资建议预计公司22-24年归母净利润分别为1.79/4.83/6.90亿元,同比+3%/169%/43%。考虑到碳碳热场、石英坩埚、碳陶制动盘业务有望打开公司成长空间,给予公司23年30x PE,目标价26元,首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示光伏装机不及预期;碳陶渗透不及预期;新建产能进度不及预期
来源[西部证券股份有限公司 杨敬梅] 日期2023-03-23
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
0人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:(一)行业格局和趋势 轨道交详情>>
答:www.bjtysj.com详情>>
答:天宜上佳所属板块是 上游行业:详情>>
答:天宜上佳的概念股是:融资融券、详情>>
答:每股资本公积金是:6.23元详情>>
民生证券:纺织行业景气度回升 相关设备有望受益
尾气治理概念逆势上涨,概念龙头股南华仪器涨幅19.97%领涨
燃料乙醇概念逆势走强,*ST海越以涨幅4.9%领涨燃料乙醇概念
电子身份证概念逆势走强,概念龙头股任子行涨幅20.0%领涨
后窑茶具
天宜上佳(688033)首次覆盖报告轨交闸片龙头 向光伏、...
高铁闸片龙头企业,向碳碳热场、石英坩埚、碳陶材料布局延伸。天宜上佳成立于2009 年,为国内高铁粉末冶金闸片龙头企业,在复兴号动车组市占率超80%。
同时依托高铁闸片深厚技术底蕴以及渠道优势,公司向碳碳热场、石英坩埚、碳陶材料布局延伸,中长期成长空间打开。
轨交闸片引领者,受益疫后复苏出行恢复。伴随疫情防控优化政策顺利落地,居民消费出行链修复,轨交闸片将迎来触底回升。预计23-25年国内高铁轨交闸片新增+替换需求达25/29/34亿元,同比+37%/14%/18%。公司为高铁轨交闸片龙头,为复兴号动车组核心供应商,市占率超80%,受益疫后复苏出行修复向上。
碳碳热场&石英坩埚新秀,打造拉晶辅材一体化供应商。碳碳热场受益于光伏装机景气度高企叠加碳碳热场加速替代石墨材料,预计25年碳碳热场市场空间达67亿元,5年CAGR=39%。公司具备后发优势,多重举措齐降本,采用行业最大规格的沉积设备、预制体自制、电力成本优势明显,大幅节省生产成本。石英坩埚光伏高景气持续带动坩埚需求增长,叠加原料高纯石英砂供给偏紧,预计25年坩埚市场空间达166亿元,未来3年CAGR=33%。公司目前在手订单充足,深度绑定原料供应商,有望与碳碳热场协同发展,提供拉晶辅材一体化服务、形成差异化竞争优势。
前瞻布局碳陶制动盘,百亿蓝海市场前景广阔。国内为百亿蓝海前期推广阶段,预计25年碳陶制动盘市场空间达169亿元,5年CAGR=165%。公司基于碳碳复材技术底蕴前瞻布局碳陶材料,定增加码碳陶产能。目前公司已获多家新能源车企碳陶制动盘定点供应商资格,2023年有望成为碳陶制动盘元年。
投资建议预计公司22-24年归母净利润分别为1.79/4.83/6.90亿元,同比+3%/169%/43%。考虑到碳碳热场、石英坩埚、碳陶制动盘业务有望打开公司成长空间,给予公司23年30x PE,目标价26元,首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示光伏装机不及预期;碳陶渗透不及预期;新建产能进度不及预期
来源[西部证券股份有限公司 杨敬梅] 日期2023-03-23
分享:
相关帖子