微逆龙头今日科创板申购

5月27日，昱能科技启动科创板申购，发行市盈率135.2倍，申购代码787348，申购价格为163元/股。单一账户申购上限5000股，顶格申购需配市值5万元。

昱能科技是国内微型逆变器龙头厂商，专注于光伏发电新能源领域，是行业内最早实现微型逆变器量产出货的境内厂商之一，主要产品包括微型逆变器、智控关断器、能量通及监控分析系统等。

综合券商分析，新股昱能科技主要有三大特征

特征一

公司是微型逆变器国内龙头厂商，业务布局覆盖全球。相继研制出并取得欧美市场认证的全球首款三相微型逆变器以及全球首款单相四体微型逆变器，并于2019年底成为全球第二家推出面向美国市场符合Sunspec行业标准的智控关断器的厂商。

根据国际知名的能源研究机构Wood Mackenzie数据，2020年公司在微型逆变器市场产品出货量位列全球厂商第2名、国内厂商第1名。

特征二

拥有产品认证和品牌优势，客户认可度高。

目前，公司取得了100多项国内外认证证书或相应列名，微型逆变器产品曾先后获得“法国顶级光伏逆变器品牌”、“浙江制造精品”等荣誉，客户资源较稳定。

特征三

公司核心团队具有丰富的半导体及光伏行业经验，或能够帮助公司更好地进行技术产品迭代及商业化推进。同时，公司注重研发创新，研发人员占员工总人数的比例为48.60%。形成了19项具有自主知识产权的组件级电力电子设备的核心技术。

营业收入方面

公司2019-2021年分别实现营业收入3.85亿元、4.89亿元、6.65亿元，增长率依次为63.27%、27.29%、35.85%,实现归母净利润0.22亿元、0.77亿元、1.03亿元，增长率依次为70.74%、256.22%、33.99%，三年归母净利润的年复合增速101.24%。最新报告期，2022年一季度公司实现营业收入1.74亿元，同比增长51.61%；实现归母净利润0.31亿元，同比增长123.87%。根据公司初步预测，预计2022年上半年公司净利润同比增长216%至243%。

同行业上市公司中，昱能科技的可比上市公司主要有禾迈股份、锦浪科技、固德威等；其中，禾迈股份的主要产品也包括微型逆变器，业务结构与公司更为相近，市盈率为117倍。以上述可比公司来看，平均收入规模为22.62亿元，平均毛利率为34.4%，平均市盈率为 104倍；比较来看，昱能科技虽然收入规模明显低于可比公司平均水平、但是毛利率则要略高于可比公司平均水平。