今年定增市场上话题度最高的是割了顶级内外资明星机构

今年定增市场上话题度最高的是割了顶级内外资明星机构“韭菜”的用友网络（600588.SH）。用友的亏损绝非孤例，市场行情整体不佳，有着折价安全垫的定增，本应是一桩几乎稳赚的买卖，然而数据显示，今年来70个项目出现浮亏，截至9月16日，亏损最多的是晶瑞电材（300655.SZ）的定增，公司股价自定增落槌后大跌59.84%。

在定增过程中，不乏一些“超级大佬”被深度套牢，包括公私募基金、券商、外资银行以及牛散，如葛卫东参与的安恒息（688023.SH）和用友网络两笔定增结果都不理想，而摩根大通和瑞银集团两家国际大行共同参与的8个定增就浮亏6亿元。

用友定增风波

1月25日，用友网络53亿元定增尘埃落地，17家内外资机构和牛散高调参与，包括高瓴、高毅、葛卫东、易方达、万家等内资明星资本，也有GIC、摩根大通、开域资本、UBS AG、摩根士丹利等国际投资巨头。

定增发行价为每股31.95元，是在定价基准日前20个交易日均价的基础上打了8折，有着折价安全垫保护。然而，定增后公司股价阴跌不止，甚至在4月29日跌出几年来的最低价16.43元。5、6月份其股价有所上涨，但涨幅不敌同行业其他公司。

7月27日，定增限售股解禁，用友当天报收21.36元，相较发行价大跌33.15%，17家参与方亏损17.57亿元。

此前《华夏时报》曾独家报道，该定增吸引大批明星投资机构的原因，系用友网络利用息差，在去年底明知主营业务云服务与软件收入不佳的情况下，给出了大幅高于实际的“市场指引”。这一说法也得到了某定增获配机构人士的确认。

用友网络对此回应称，没有给过机构方任何“业绩承诺”。

有市场人士对《华夏时报》记者分析称，机构跌得太惨，估计解禁也不会卖出。明星机构的去留到三季报公布时才能见分晓。不过，一季报显示，葛卫东在参与定增后很快进行了两次减持，共计3800万股，粗略估计市值近10亿元。这是他自2017年进入公司前十大流通股东之列后首次密集大举减持，而且还发生在刚刚参与定增后。

牛散、外资也被套

葛卫东在定增市场上出手不多，用友是今年来的唯一一笔，上一次是去年10月参与安恒息的定增，获配3亿元。定增后2021年三季报显示，公司净利润亏损3364.18万元。

安恒息的定增发行价为324.23元，葛卫东参与定增的资金为3亿元。今年4月解禁时，公司股价腰斩。

解禁时，安恒息证券事务部相关人员对《华夏时报》记者表示，根据定增时的预计，投资项目的收入将在今年和明年才能完全体现出来。公司已经和参与定增的战投做过意向沟通，大多数战投认为目前还未到投资回报期。

但公司半年报显示，今年上半年亏损同比扩大112.68%，净利润达到-3.72亿元。不过，葛卫东在解禁后倒是一股未卖，合计持有193.13万股安恒息，期末持有市值2.85亿元，继续位居其第八大股东。

用友定增参与方中的摩根大通（JPan Chase Bank, National Association）、瑞银集团（UBS AG）也是定增市场的积极参与者，并且常常一起出现在认购名单中。

据不完全统计，摩根大通和瑞银集团共同参与了天山股份、久吾高科、柏楚电子、深南电路、星源材质、江苏神通、锦泓集团、复星医药等8个定增项目，本金分别为13.19亿元和9.71亿元。假若已经解禁的定增股份也未卖出，这两家知名外资的浮亏将分别达到3.41亿元和2.77亿元。