安恒息(688023)收入稳增长 坚持立足“云大物工智”发展战略

疫情背景下公司收入稳增长，业绩保持韧性。2022 年H1 公司营收5.35 亿元，同比增长15.78%，营收保持稳定增长主要得益于网络息安全行业的持续快速发展，且公司云安全、大数据等新一代网络息安全产品销量增长较快，同时公司持续推进安全服务业务。单二季度公司营收为3.01 亿元，同比增长8.42%，增速有所放缓，主要还是受疫情影响，对产品和服务的交付验收均产生不利影响。另一方面是因为2021 年H1营收基数高，2021 年单二季度收入为2.78 亿元，增速高达36.51%，2022 年H1 在高基数的情况下仍能保持较高增速，体现出了公司业绩的韧性。2020 年H1 至2022年H1 的营收复合增速约为29.24%。公司努力克服疫情的不利影响，近三年仍保持高增速，体现了公司的持续增长能力。

       坚持立足“云大物智工”发展战略。分细项来看，云安全平台营业收入增长超40%，公有云领域，公司新增云防护及云监测用户600 多家，私有云领域公司整体新增近100 家私有云客户；安全托管运营服务MSS 客户数量连续数月增速超过110%，MSS 战略将提高订阅式收入比例并极大提高毛利率，成为未来持续增长的重要推动力；公司数据安全管控平台产品收入同比增长超270%，Ailand 数据安全岛不断落地；密码安全方面，公司收购的弗兰科营收较上年同期增长近85%；创业务方面，公司继续加码创产品研发且取得明显成效，市场份额快速扩大，营收同比增长超100%,截至到今年上半年公司已获得240 余份网安产品与国产芯片、操作系统、数据库及中间件的兼容性互认证明， 已完成19 个品类70 余款型号的国产化规格适配。随着公司不断深耕数字政府及行业和产业数字化转型场景，在MSS、数据安全及密码安全等新赛道战略不断成熟，公司将迎来业绩新增长点。

       持续高研发投入，股份支付费用影响当期利润。公司为提升技术实力和核心竞争力，持续高研发投入，报告期内研发费用约3.07 亿元，较上年同期增长约41.24%，研发投入占总营收比例为57.49%，较去年同期增加10.36pcts。截至2022 年H1，公司研发人员数量为1415 人，2021 年同期公司研发人员数量为1168 人，同比增加21.15%。

       报告期内，公司发布安全托管运营服务MSS、发布安恒云-云安全管理平台新版本、发布安恒云在线SaaS 新版本、发布AXDR 产品、发布新一代态势感知平台、发布Open Security 安全能力中台以及多款商用密码用品。本期确认股份支付费用为0.71 亿元，同比增加60.50%，影响了当期利润。