安恒息和讯SGI65！净利润下降89.53%却获多家券商推荐，为何？

随着网络环境日趋复杂，网络安全形势也愈发严峻，针对网络威胁防控工作的重要性更显突出。就连3•15晚会近些年来曝光案例，涉及数据泄露、个人隐私保护、数据滥用等问题的也不断增多，息安全正成为国民越来越重视的领域。

安恒息从创业之初就布局数据安全，安恒息自设立以来一直专注于网络息安全领域，公司主营业务为网络息安全产品的研发、生产及销售，并为客户提供专业的网络息安全服务。公司的产品及服务涉及应用安全、大数据安全、云安全、物联网安全、工业控制安全及工业互联网安全等领域。

图安恒息和讯SGI指数综合评分

安恒息最新和讯SGI评分为65。安恒息的和讯SGI评分自2020年第四季度的76分下滑至65分之后，一直没有变动。公司近几次评分一直处于低点，主要是因为净利润的下滑。

营业收入持续增长，归母净利润同比下降89.53%

数据来源财报数据，同花顺问财

安恒息发布2021年度业绩快报，报告期内，公司实现营业总收入18.21亿元，较上年同期增长37.68%；归属于母公司所有者的净利润1404.2万元，较上年同期下降89.53%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-7865.36万元，较上年同期下降165.13%。

对于营业收入的持续增长，公司表示主要系公司不断加大市场开拓力度，深化产品和服务结构，持续提升云安全、大数据安全、物联网安全、工业互联网、智慧城市安全和安全服务领域的竞争力，业务规模保持较快增长，全年营业收入实现高速增长，毛利率对比前三季度稳步提升。

对于归属于母公司所有者的净利润和归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润同比大幅下滑，公司表示报是告期内销售费用和研发费用上升导致的。

研发投入占营业收入比重急速上升，保障持续竞争力

安恒息是阿里系孵化出来的，阿里创投前期为公司第一大股东，持有股权比例曾高达34.46%。作为一家以科技创新为驱动力的企业，企业在同行业中比较重视研发成果对公司长期业绩的推动和支撑，研发投入的力度较强。

近年来,安恒息凭借其强大的研发实力和持续的产品创新，逐步形成了三大业务板块网络息安全基础产品、网络息安全平台以及网络息安全服务。

数据来源财报数据，同花顺问财

从图中可以看出，安恒息研发投入从2017年开始持续增长。而研发投入占营业收入比重在2021年急速上升， 2021年第三季度高达42.11%。据2021年度业绩快报，2021年销售费用和研发费用合计约118,197.21万元，较上年同期增长约 57.38%。

10家券商推荐，未来业绩有望持续高增长

2022年以来，有10家券商对安恒息合计出具了合计12篇研报，其中8家券商给予了“买入”评级，1家给予“强烈推荐”评级。

这些券商给出评级大部分是在公司发布业绩预告之后。可见，各家券商对安恒息的投资价值高度认可。各家券商给出之所以给出“买入”“强烈推荐” “增持”的评级主要有行业的发展和公司自身的业绩两方面原因。

从行业角度分析，今年以来，随着《网络安全审查办法》、《数据安全法》等政策密集落地，网络安全相关法律体系日渐完善，带动行业合规性需求快速增长。行业的增长，自然给公司的发展带来新的发展机遇。

从公司自身的业绩分析，公司第四季度单季度逆势反弹，营业收入恢复高增长，全年的营业收入增长符合预期。在业务层面，公司持续提升已有平台竞争力的同时，还加快加大数据安全、涉网犯罪、创产品、新一代智能网关产品及车联网安全等战略新方向投入力度，高投入为未来竞争力提供保障。

虽然公司的归属于母公司所有者的净利润和归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润同比大幅下滑，但是据研报分析，造成利润下降主要是原因是研发投入和销售投入的加大。在行业快速发展的情况下，若想在激烈的竞争环境中保持优势，高研发及销售投入是必要保障。这也是各家券商看好安恒息增长潜力的原因之一。