利功
乐鑫科技-公司息更新报告2023年业绩同比高增,看好产品矩阵持续拓展
2023年业绩同比高增,产品矩阵拓展助力营收增长,维持“买入”评级
2023年实现营收14.33亿元,同比+12.74%;归母净利润1.36亿元,同比+39.95%;扣非净利润1.09亿元,同比+63.55%;毛利率40.56%,同比+0.58pcts。【】2023Q4单季度实现营收4.06亿元,同比+26.19%,环比+12.82%;归母净利润0.49亿元,同比+263.90%,环比+116.98%;扣非净利润0.41亿元,同比+1503.65%,环比+182.47%;毛利率40.07%,同比+0.26pcts,环比-0.51pcts。()因下游需求恢复不及预期,我们下调2024/2025年,新增2026年盈利预测,预计2024/2025/2026年归母净利润为1.91/2.72/3.49亿元(前值为2.18/3.33亿元),预计2024/2025/2026年EPS为2.36/3.37/4.32元(前值为2.70/4.13元),当前股价对应PE为41.8/29.3/22.8倍,我们看好公司产品矩阵拓展助力营收增长,维持“买入”评级。
芯片营收同比增长较快,库存水位持续下降,高研发投入强化核心壁垒
分产品来看,受益于智能家居和消费电子领域不断拓展新客户和新应用,高性价比产品ESP32-C3和高性能产品线ESP32-S3进入快速增长阶段,2023年芯片营收同比快速增长,大客户采购数量较多导致毛利率短暂承压。2023年芯片实现营收5.47亿元(占比38.2%),同比+34.84%,毛利率46.85%,同比-0.43pcts,模组实现营收8.71亿元(占比60.8%),同比+1.97%,毛利率36.44%,同比+0.10pcts;公司库存水位、存货周转天数持续下降,不存在进一步去库存的压力,截至2023Q4库存达2.42亿元,同比-46.02%,季度存货周转天数达101天,同比-104天;公司持续投入高研发费用,积极吸收市场优秀人才,2023年公司研发费用为4.04亿元,同比+19.75%,研发人员数量为484人,同比+10.00%。
新品发布+产品矩阵持续扩展打开成长空间
2023年公司新发布双核RISC-VSoCESP32-P4,具有AI指令扩展,专为高性能和高安全的应用设计;同时,公司将不断丰富产品矩阵。随着产品矩阵的持续扩展,公司可满足不同客户的细分需求,公司成长动力充足。
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答:乐鑫科技的注册资金是:8078.97万详情>>
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乐鑫科技-公司息更新报告2023年业绩同比高增,看好产品矩阵持续拓展
2023年业绩同比高增,产品矩阵拓展助力营收增长,维持“买入”评级
2023年实现营收14.33亿元,同比+12.74%;归母净利润1.36亿元,同比+39.95%;扣非净利润1.09亿元,同比+63.55%;毛利率40.56%,同比+0.58pcts。【】2023Q4单季度实现营收4.06亿元,同比+26.19%,环比+12.82%;归母净利润0.49亿元,同比+263.90%,环比+116.98%;扣非净利润0.41亿元,同比+1503.65%,环比+182.47%;毛利率40.07%,同比+0.26pcts,环比-0.51pcts。()因下游需求恢复不及预期,我们下调2024/2025年,新增2026年盈利预测,预计2024/2025/2026年归母净利润为1.91/2.72/3.49亿元(前值为2.18/3.33亿元),预计2024/2025/2026年EPS为2.36/3.37/4.32元(前值为2.70/4.13元),当前股价对应PE为41.8/29.3/22.8倍,我们看好公司产品矩阵拓展助力营收增长,维持“买入”评级。
芯片营收同比增长较快,库存水位持续下降,高研发投入强化核心壁垒
分产品来看,受益于智能家居和消费电子领域不断拓展新客户和新应用,高性价比产品ESP32-C3和高性能产品线ESP32-S3进入快速增长阶段,2023年芯片营收同比快速增长,大客户采购数量较多导致毛利率短暂承压。2023年芯片实现营收5.47亿元(占比38.2%),同比+34.84%,毛利率46.85%,同比-0.43pcts,模组实现营收8.71亿元(占比60.8%),同比+1.97%,毛利率36.44%,同比+0.10pcts;公司库存水位、存货周转天数持续下降,不存在进一步去库存的压力,截至2023Q4库存达2.42亿元,同比-46.02%,季度存货周转天数达101天,同比-104天;公司持续投入高研发费用,积极吸收市场优秀人才,2023年公司研发费用为4.04亿元,同比+19.75%,研发人员数量为484人,同比+10.00%。
新品发布+产品矩阵持续扩展打开成长空间
2023年公司新发布双核RISC-VSoCESP32-P4,具有AI指令扩展,专为高性能和高安全的应用设计;同时,公司将不断丰富产品矩阵。随着产品矩阵的持续扩展,公司可满足不同客户的细分需求,公司成长动力充足。
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