摆渡人之歌
华安证券股份有限公司尹沿技,王奇珏,张旭光近期对乐鑫科技进行研究并发布了研究报告《一季报业绩改善,软硬协同发展构筑护城河》,本报告对乐鑫科技给出买入评级,当前股价为116.8元。
乐鑫科技(688018) 事件概况 乐鑫科技于4月28日发布2023年第一季度报告。2023年Q1公司实现营业收入3.18亿元,同比增长10.10%;实现归母净利润0.31亿元,同比增长11.62%;实现扣非归母净利润0.25亿元,同比增长16.28%。 一季报业绩改善,存货余额减少 营收方面,2023年Q1公司实现营业收入3.18亿元,同比增长10.10%,主要系公司产品矩阵不断拓展,客户应用场景增加。分业务来看,2023年Q1芯片业务的占比为34.2%,与去年同期基本持平;模组业务的占比为64.6%。 利润方面,2023年Q1公司实现归母净利润0.31亿元,同比增长11.62%;实现扣非归母净利润0.25亿元,同比增长16.28%。主要系1)公司营收增长;2)毛利率稳定;3)所得税费用冲减金额增加。毛利率方面,2023年Q1公司综合毛利率为40.71%,同比减少0.33pct,环比增加0.9pct。 费用率方面,2023年Q1公司销售费用率为3.83%,同比增加0.7pct;管理费用率为4.38%,同比下降0.3pct;财务费用率为-1.15%,同比下降1.4pct。 存货方面,期末存货余额为3.85亿元,同比减少14.19%。随着营收的增长,目前库存水平已维持在合理范围,不存在进一步去库存的压力。现金流方面,2023年Q1公司经营活动产生的现金流量净额为0.33亿元,去年同期为-0.37亿元。 持续加大研发投入,产品矩阵不断拓宽 2023年Q1公司研发费用为0.85亿元,同比增长14.21%,研发费用率为26.87%,同比增加1.0pct。其中,硬件层面,公司产品已从Wi-FiMCU这一细分领域扩展至更广泛的WirelessSoC领域,从处理和连接两方面技术进行拓展;软件层面,公司围绕AIoT的核心,覆盖工具链、编译器、操作系统、应用框架、AI算法、云产品、APP等,实现AIoT领域软硬件一体化解决方案闭环。 投资建议 我们预计公司2023-2025年分别实现收入15.89/20.48/26.81亿元,同比增长25%/29%/31%;实现归母净利润1.3/1.7/2.3亿元,同比增长31%/35%/33%,维持“买入”评级。 风险提示 1)研发突破不及预期;2)政策支持不及预期;3)产品交付不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,招商证券鄢凡研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.22%,其预测2023年度归属净利润为盈利1.6亿,根据现价换算的预测PE为58.99。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级4家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为138.3。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,乐鑫科技(688018)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力良好,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅。该股好公司指标3星,好价格指标2星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:乐鑫是一家全球化的无晶圆厂半导详情>>
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中船系概念逆势上涨,中国船舶以涨幅5.01%领涨中船系概念
游艇概念逆势走强,概念龙头股中国船舶涨幅5.01%领涨
目前船舶行业大幅上涨5.99%收出穿头破脚大阳线,目前处于上涨趋势
柔性直流输电概念逆势上涨,概念龙头股保变电气涨幅9.94%领涨
摆渡人之歌
华安证券给予乐鑫科技买入评级
华安证券股份有限公司尹沿技,王奇珏,张旭光近期对乐鑫科技进行研究并发布了研究报告《一季报业绩改善,软硬协同发展构筑护城河》,本报告对乐鑫科技给出买入评级,当前股价为116.8元。
乐鑫科技(688018) 事件概况 乐鑫科技于4月28日发布2023年第一季度报告。2023年Q1公司实现营业收入3.18亿元,同比增长10.10%;实现归母净利润0.31亿元,同比增长11.62%;实现扣非归母净利润0.25亿元,同比增长16.28%。 一季报业绩改善,存货余额减少 营收方面,2023年Q1公司实现营业收入3.18亿元,同比增长10.10%,主要系公司产品矩阵不断拓展,客户应用场景增加。分业务来看,2023年Q1芯片业务的占比为34.2%,与去年同期基本持平;模组业务的占比为64.6%。 利润方面,2023年Q1公司实现归母净利润0.31亿元,同比增长11.62%;实现扣非归母净利润0.25亿元,同比增长16.28%。主要系1)公司营收增长;2)毛利率稳定;3)所得税费用冲减金额增加。毛利率方面,2023年Q1公司综合毛利率为40.71%,同比减少0.33pct,环比增加0.9pct。 费用率方面,2023年Q1公司销售费用率为3.83%,同比增加0.7pct;管理费用率为4.38%,同比下降0.3pct;财务费用率为-1.15%,同比下降1.4pct。 存货方面,期末存货余额为3.85亿元,同比减少14.19%。随着营收的增长,目前库存水平已维持在合理范围,不存在进一步去库存的压力。现金流方面,2023年Q1公司经营活动产生的现金流量净额为0.33亿元,去年同期为-0.37亿元。 持续加大研发投入,产品矩阵不断拓宽 2023年Q1公司研发费用为0.85亿元,同比增长14.21%,研发费用率为26.87%,同比增加1.0pct。其中,硬件层面,公司产品已从Wi-FiMCU这一细分领域扩展至更广泛的WirelessSoC领域,从处理和连接两方面技术进行拓展;软件层面,公司围绕AIoT的核心,覆盖工具链、编译器、操作系统、应用框架、AI算法、云产品、APP等,实现AIoT领域软硬件一体化解决方案闭环。 投资建议 我们预计公司2023-2025年分别实现收入15.89/20.48/26.81亿元,同比增长25%/29%/31%;实现归母净利润1.3/1.7/2.3亿元,同比增长31%/35%/33%,维持“买入”评级。 风险提示 1)研发突破不及预期;2)政策支持不及预期;3)产品交付不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,招商证券鄢凡研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.22%,其预测2023年度归属净利润为盈利1.6亿,根据现价换算的预测PE为58.99。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级4家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为138.3。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,乐鑫科技(688018)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力良好,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅。该股好公司指标3星,好价格指标2星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
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