对几家SoC上市公司2022中报的点评

总结了6家的财务（收入，利润和毛利润）和研发（费用，人员数和半年筹薪）数据。看上去晶晨的数据最佳。

首先看看多媒体SoC三杰晶晨股份（68099），瑞芯微（603893）和全志科技（300458）。晶晨在三家的竞争中已经脱颖而出，全面领先。晶晨在收入/利润/研发费都超过其他二家之和。熟话说不比不知道，一比吓一跳。为啥瑞芯微的市值比晶晨少不了多少？梁静茹给基金的勇气吗？还是机构看好6nm的RK3588。回头总结，晶晨老实不犯错，很好抓住了二个机会，一个是海思先进制程被限制，二是博通2021年被欧盟反垄断。

先看晶晨的产线，1）S系列机顶盒，国内外主打，谷歌、亚马逊，海外运营商等，是主力利润产品；2）T系列电视SoC，、亚马逊、Epson、Sky、小米、海尔等海内外知名客户，唯二的现金流；3）AI系列SoC，公司极度看好潜力很大的产品线，4））W系列WiFi，Wi-Fi 6 2×2成功流片，第四季度量产；5）汽车电子芯片，车载息娱乐系统芯片和智能座舱芯。车载息娱乐系统芯片已商用（包括宝马、林肯、Jeep等）。5各系列新品普遍采用12n采用工艺，或者cortexA73+A53大小核，或者多核A55，异构多核，8K超高清解码、远场语音和杜比音，支持最高5Tops神经网络处理器，支持最高1600万像素。

晶晨的优点是全面布局国内外巨头，多媒体数字芯片技术国内全面领先，AI系列SoC，WiFi 6 2x2和汽车电子的潜力都很大。不足是没有进入华为和Oppo/Vivo手机厂家，没有无线基带。国外模板博通（数字芯片部分）。

瑞芯微的亮点就是RK3588，貌似用一个RK3588对标晶晨的众多产品线。但除了3588，没有其他拿的出手。一对比客户和销售/利润/研发，我还是去买点晶晨的股票吧。

和晶晨一样，我想不出瑞芯微在Cortex-A76后进阶的方向。扎堆做点WiFi 6？无线基带呢？国外模板是谁？还是先PK掉晶晨再说吧。

全志比较更鸡肋了，对比晶晨现有技术，大部分在研发阶段。好像也在搞WiFi 6

无线连接选取了各自龙头翱捷科技（688220），恒玄科技（688608）和乐鑫科技（688018）。恒玄是我看好的，以往帖子也最多。上半年是恒玄最低估的，现在也木有反弹多少。等WiFi-6年底再确定，股价会完全不一样。

翱捷科技（688220）的无线基带很多人喜欢，毕竟有稀缺性。315亿市值说多也不多。看翱捷的中报里资金使用进度，5G手机芯片年底有希望了吧？

翱捷科技前后砸了好几十亿在5G无线基带和射频芯片上了，看看员工平均薪酬，也是国内顶尖的。应该很快有结果了，可以准备歌曲终于等到你。翱捷其他项目不太有吸引力，完全对不起315亿的市值。小赌怡情，投大注还是等明确5G芯片商用再说吧。

乐鑫是WiFi MCU的龙头，自己列举了主要竞争对手为瑞昱、联发科、高通、NXP、英飞凌、Silicon Labs1、Nordic2。我赶脚其模板可能就是名单第一的瑞昱吧。

乐鑫的优点是产品高性价比和配套软件齐备，缺点是没有知名的大客户，高端产品有限。