众合科技杭州金投产业基金、金研资本等多家机构于3月2日调研我司

2023年3月6日众合科技（000925）发布公告称杭州金投产业基金张云飞 詹盛、金研资本朱飞燕、钱唐汇鑫黄开乐、浙江知易陈浩琪、安桥私募唐福发、乾和资产杨日旭、慧实私募章舜哲、高誉资本郝晶、跬步投资陈帆、新干懋业黄剑宇、久盈资产汤娟、玖龙资产陈晗、波粒二象杨肖 徐强于2023年3月2日调研我司。

具体内容如下

问公司在数据中心业务方面的布局情况？

答众合产业数智化业务起源于与王家耀院士团队合作研发的一苇数智·智慧交通时空大数据平台。时空大数据被广泛应用于新型城市、交通、农业、医疗、教育等多个社会领域。2021 年，众合科技在进行智慧交通时空大数据平台研发的同时，投资了深圳众源时空科技股份有限公司和浙江数达智远科技有限公司。2023 年 2月，基于甘肃庆阳“东数西算”国家级数据中心项目的落地需要，众合与甘肃庆阳签订了战略合作协议，以控股子公司深圳众源时空科技股份有限公司为合作实施主体公司，在数据中心建设、运营方面提供咨询及运维服务。

问轨交订单是竞标为主还是政府合作为主？

答轨交业务均为招标模式，看重技术能力。由于轨交项目本身的特殊性，公司在各个重要地铁城市都设有子公司以便于在当地展开合作。

问针对刚公布的“东数西算”的合作，请业务的盈利模式是什么样的？

答众合科技及项目实施主体深圳众源时空科技股份有限公司将依托时空大数据云中心，联合并贯通时空大数据产业的上中下游，向时空大数据的消费侧提供更充分、更便捷且更低成本的数据服务。

问半导体业务中客户对公司的接受程度如何？

答首先，海纳半导体源自浙江大学半导体厂，具备悠久的历史技术底蕴、过关的产品质量。在目前山西投产过程中，部分客户已经对海纳的产能进行了预定。其次，半导体行业作为一个相对较为封闭的行业，客户通常不会轻易更换自己的供应商，海纳的客户粘性较强。最后，海纳 8寸的研磨片已经出口到日韩地区甚至欧洲，可见海纳的产品质量在国际上已经逐渐得到认可。

问半导体这个业务在整个公司里面营收占比的情况？现在进行扩产的话，下游需求是否也有相应的消化能力？

答目前整个半导体在上市公司里面的营收占比在17%左右。产能大部分已被预定。

问轨交业务目前的竞争格局？

答轨交号业务方面，上市公司主要有交控科技、中国通号等企业作为同业竞争企业，中国通号目前排名第一，交控科技体量上与众合科技相当。目前三家的市场占有率合计可达到 70%-80%，且这个比例相对较为稳定。在此业务的国产化方面，众合科技与交控科技相对走在前列。众合自主研发并委托中芯国际生产的 IO控制芯片已经达到航空航天级的安全等级，并已在自己的号线路试应用，且目前效果不错。今年预计会大规模替换进口产品。

问深圳众源目前是否有具体落地的项目？

答深圳众源团队在王家耀院士的带领下，在时空大数据行业的产业布局、技术研发、市场推广等方面均有推进，在前期策划阶段尚未有落地项目。

问当前山西基地近三年的产能释放节奏如何？

答根据目前的建设进度，山西单晶基地预计在今年下半年开始调试投产，逐渐形成规模化的生产，产能爬坡预计需要一年时间达到满产 750 吨。

众合科技（000925）主营业务智慧交通,泛半导体,数智产业

众合科技2022三季报显示，公司主营收入16.31亿元，同比下降10.42%；归母净利润4434.33万元，同比下降58.53%；扣非净利润2717.4万元，同比下降72.61%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入6.5亿元，同比上升11.28%；单季度归母净利润-377.1万元，同比下降109.43%；单季度扣非净利润-761.77万元，同比下降119.17%；负债率60.99%，投资收益1940.29万元，财务费用6393.37万元，毛利率29.7%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，众合科技（000925）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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