读财报系列——中微公司

写在最前。财报，就像人的体检报告，提供一个观察维度。从数据中能解读出一些息，机会、风险都可能存在。但是，数据好坏并不直接映射到第二天的涨跌，就像尿酸高不代表不猛，体脂低不代表很强。毕竟，二级市场的走势，是用钱描绘的一幅幅动态图。

 一、行业分析

1.半导体产业链

2.半导体制造设备

3.刻蚀设备和MOCVD设备

要实现中国式现代化，各个行业的顶端都必须有中国企业的身影。

中国半导体设备制造商的天花板，其营收至少是1000亿量级。

二、公司团队

1.董事长尹志尧博士

这是2019年的数据，现在专利数应该不止了。

2. 大股东上海创投

3.小股东

 中微公司全员持股，利益共同体。

2022年3月29日，公司向1104名激励对象内又授予了400万股，授予价格50元/股。

没想到吧，高通居然也是股东之一。

三、经营情况

1.营收及毛利率，量价齐升。

2.经营现金流

是不是觉得现金流不行呢？

别急，找找原因。

3.存货

原来是存货暴增16.4亿。

原材料13.4亿，发出商品15.4亿。

这么多发出商品，怀疑这大兄弟是不是调节了利润。

再看看合同负债

产品供不应求。瞬间觉得，真香！

4.持续加大研发

研发人员占比高。

四、一点隐忧

北美洲的制裁，带来国产设备需求的爆发。

中微公司2021年6月向特定对象发行8023万股股票，发行价格为102.29元/股。

建设中微产业化基地、中微临港总部和研发中心，同时补充科技储备资金。

周期预计实施5年。

2022年财报披露还需两年，公司的厂房完成扩容。

同步的设备调试，后续才能产能释放。

美联储加息已1年，战略相持阶段还将延续多久是个未知数，大家都在熬着，看谁先倒下。

国内半导体在这种“产业保护”环境下还可以痛快发育几年？

五、财报花边

预付7.9亿公租房认购款，员工还有分房福利呢？