继续看好半导体设备及零部件主线，关注机器人相关零部件企业

  ▌美国出台对华芯片新禁令，继续看好半导体设备及零部件主线

  10月7日，美国商务部将31家中国实体加入“未经验证清单”，包含北方华创三级孙公司磁电科技、长江存储等；美国商务部工业和安全局（BIS）通过《联邦公报》网站正式宣布对其出口管制措施进行一系列有针对性的更新，对于16nm或14nm或以下非平面晶体管结构（即FinFET或GAAFET）的逻辑芯片、18nm及以下DRAM存储工艺、128层及以上3DNAND存储所需的半导体设备进行进一步限制；限制美国人在没有获得许可的情况下支持中国半导体制造；美国限制打压持续加码，国内自主可控必要性进一步得到凸显。根据中报披露，万业企业新签订单11亿元；华海清科新签订单20.2亿元，同比增长133%；中微公司新签订单41.3亿元，同比90.5%，其余未披露详细金额的设备企业，其存货及合同负债的大幅增长反映手订单充裕，充分奠定半导体设备企业全年及下一年业绩增长基础。同时，上半年半导体设备企业盈利能力实现增长，长川科技/北方华创/拓荆科技/中微公司2022年2季度单季扣非净利率分别为25%/19%/28.7%/25%，同比分别+11.9pct/+5.75pct/扭亏为盈/+18pct，盈利能力实大幅提升，国内半导体设备企业正进入利润加速释放期，我们预计国内厂商未来扩产计划相对明确，在美国进一步挤压制裁下，未来国产新机台的验证工作有望积极推进，同时随着设备企业积极研发，产品线不断丰富进一步打开市场空间，未来受全球晶圆厂资本开支景气度影响或将弱化，有望持续兑现业绩，彰显增长韧性。建议关注设备企业芯源微、万业企业、中微公司、拓荆科技、北方华创等；建议关注半导体零部件企业新莱应材、富创精密等。

  ▌半导体零部件企业富创精密上市在即，建议关注

  富创精密主营产品包含工艺零部件、结构零部件、模组产品及气体管路四大类；根据我们测算，富创产品对应国内客户的2021年市场规模约为40亿元，2021年富创精密国内收入仅3.26亿元，国内市场空间广阔；从核心竞争力上看，富创精密海外专家团队来自北美半导体设备厂商；两次承接“02专项”，突破精密制造、表面处理及焊接技术工艺；为AMAT战略供应商，国内半导体设备企业基本均为其客户，具备专家&技术&客户三重竞争优势。我们预计公司金属零部件有望受益下游设备企业国产化率提升及晶圆厂产能扩张，模组产品有望在AMAT实现份额增长同时提升国内市场市占率；气体管理产品2021年产能利率2021年仅为63%，所选产品标准化程度高有望上量；预计国内外需求均有望快速增长；看好公司平台化零部件企业稀缺性，建议重点关注。

  ▌特斯拉人形机器人发布，关注零部件相关企业

  10月1日，在特斯拉2022AIDay上，特斯拉Optimus人形机器人原型机发布，现场表演了基本的行走和四肢动作，及室内浇花和双手搬运物料等动作。擎天柱身体共有28个自由度，采用了灵活的弹簧负载设计与6种类型执行器。关节采用仿生学关节设计，模拟人类关节与肌腱形态，手部则采用人体工程学设计，拥有11个自由度；硬件设计在结构传动上存在创新。根据马斯克自己预计特斯拉人形机器人3-5年后量产，产量有望达数百台，预估价格有望达到2万美元以下。建议关注机器人零部件相关企业绿的谐波、中大力德、秦川机床、汉宇集团、捷昌驱动等。

  ▌行业评级及本周观点更新

  国内制造业正处于持续的转型升级时期，将给高端装备行业带来广阔市场空间，维持行业“推荐”评级。重点推荐顺产业升级方向及进口替代趋势的工业自动化及高端机床装备、自主可控的半导体设备、碳中和加速下的光伏设备及锂电设备板块、长坡厚雪长赛道属性的检测检验行业、以及能源安全推动下逐步复苏的油服行业。

  ▌本周核心推荐

  中海油服公司作为海上油气开采服务龙头占据技术和规模优势，在全球油服复苏期具备强盈利弹性；国内受益于国家能源安全战略下“三桶油”资本支出确定性稳步增加，公司有望步入盈利弹性释放期。

  明志科技疫情反复及原材料成本压制上半年业绩，下半年有望修复；制芯装备起家，在射砂控制、砂芯固化、精密组芯、制芯装备智能控制系统及低压充型等砂型铸造关键领域具备高竞争壁垒；发力高端铝合金铸件，拓展氢能动力、光伏装备等新兴产业，有望打造新增长极。

  富创精密平台化半导体零部件稀缺企业，充分受益国产替代及下游扩产；具备专家、技术、客户三重优势；上市募资加码产能建设。

  芯源微前道涂胶显影领域中offline、I-line、KrF机台均实现批量销售，新签订单大幅增长，tracker市场空间广阔竞争格局优异；前道物理清洗机获大客户批量重复订单，化学清洗机后续有望推出；募资加码前道设备研发，实现产能提升。

  ▌风险提示

  宏观经济景气度不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。