“AI的IPHONE时刻”系列5CHATGPT拉动AI服务...

核心观点

      AICC 大时代加速来临，ChatGPT 拉动AI 服务器需求提升。3 月24 日，OpenAI 宣布推出ChatGPT 的插件功能，赋予ChatGPT 使用工具、联网、运行计算的能力，该事件被类比于苹果的App Store 时刻。AIGC 大模型应用加速落地拉动对AI 服务器需求。据Trendforce 数据，预估2022 年搭载GPGPU 的AI 服务器约14 万台；预计2022~2026 年CAGR 达10.8%。服务器内部芯片、节点间的联接需要应用到多类高速接口芯片。

      CPU-DRAM 间内存接口芯片。内存接口芯片是服务器内存模组的核心逻辑器件，以提升内存数据访问的速度稳定性，满足服务器CPU 对内存模组日益增长的高性能及大容量需求。目前行业正从DDR4 升级至DDR5。

      据JEDEC 定义，DDR5 时代，RCD 和DB 需支撑的传输速率从3200MT/s 提升至DDR5 第一子代的4800MT/s，且子代还在继续升级中。此外，DDR5 世代还需配置1 颗SPD、1 颗PMIC 和2 颗TS 等配套芯片，行业迎来量价齐升。澜起科技是目前全球唯二可提供DDR5 全套芯片的龙头厂商（其中，SPD 与聚辰股份合作提供）。

      CPU-GPU 互联芯片。在AI 服务器中CPU 和GPU 互联通常使用PCIe 联接。PCIe Retimer 芯片是适用于PCIe 高速数据传输协议的超高速时序整合芯片，主要解决数据中心数据高速、远距离传输时，号时序不齐、损耗大、完整性差等问题，还可灵活地切换 PCIe 或 CXL 模式，多应用于NVMe SSD、AI 服务器、Riser 卡等典型应用场景。参考TI 官网产品价格，单颗PCIe 4.0 Retimer 约25 美金。澜起科技布局PCIe 较早，是全球可量产PCIe 4.0 Retimer 的唯一中国公司，且公司PCIe 5.0 Retimer 研发进展顺利。PCIe 还需要承担GPU与网卡、NVMe（存储）数据传输，因此会使用PCIe Switch 联接CPU、GPU、网卡和NVMe（存储），形成浅层且平衡的PCIe 树型拓扑，可实现从网卡和NVMe 进出GPU 的快速点对点传输；若单台服务器使用4 颗PCIeSwitch 芯片，参考TI 官网产品价格，单台服务器PCIe Swicth 价值量约3 美元。

      其他接口芯片。GPU 互联芯片 AI 服务器中通常有8 个GPU 协同工作，为了保证高速互联的高带宽、低延时，GPU 之间通过英伟达自有协议NVLink/NVSwitch 联接，第四代NVLink 带宽达900GB/s。CPU 互联芯片 服务器2 颗CPU 间通通常采用CPU 厂商的自有协议，如Intel CPU 使用QPI 协议，AMD CPU 使用HyperTransport 协议。USB Redriver 芯片 服务器箱体的USB 端口与服务器主板通需要使用USB Redriver 芯片以降低传输过程号损失的影响；参考宁畅X640 AI 服务器4 个USB 端口数量及TI 官网产品价格，单台服务器USB Redriver 价值量可达6.6 美元。根据帝奥微投资者关系记录，高速USB、服务器中的接口及重发器的推出标志公司进入服务器市场；助力打开更广阔的下游市场空间并受益于AIGC 时代对AI 服务器需求的提升。

      投资建议。AIGC 推动AI 服务器需求增长，建议关注GPGPU/ASIC/CPU 厂商海光息（与计算机组联合覆盖）、龙芯中科、芯原股份等；服务器芯片厂商澜起科技、源杰科技、杰华特、裕太微、聚辰股份、帝奥微等；服务器硬件厂商工业富联、沪电股份、胜宏科技等；AIGC 应用海康威视、大华股份等。

      风险提示。AIGC 发展不及预期， AI 服务器出货量不及预期，国产厂商技术和产品进展不及预期。

来源[广发证券股份有限公司 许兴军/王亮/耿正]   日期2023-03-26