澜起科技（688008）2022.7.23

澜起科技（688008）

一、行业现状及趋势

公司是一家集成电路设计企业，集成电路行业作为全球息产业的基础，是世界电子息技术创新的基石。集成电路行业派生出诸如PC、互联网、智能手机、数字图像、云计算、大数据、人工智能等诸多具有划时代意义的创新应用，成为现代日常生活中必不可少的组成部分。移动互联时代后，5G、云计算、AI计算、高性能计算、智能汽车等应用领域的快速发展和技术迭代，正推动集成电路产业进入新的成长周期。 
  集成电路行业主要包括集成电路设计业、制造业和封装测试业，属于资本与技术密集型行业。根据美国半导体行业协会的统计数据，2021年全球芯片销量和销售额均创历史新高，其中销售额达到5559亿美元，同比增长26.2%。根据中国半导体行业协会统计的数据，2021年中国集成电路设计业销售额为4519亿元，较2020年增长19.6%。 

公司主要产品内存接口及模组配套芯片、PCIeRetimer芯片、津逮CPU以及混合安全内存模组均应用于服务器，因此，服务器行业的发展情况与公司业务紧密相关。服务器是数据中心的“心脏”，其本质是一种性能更高的计算机。内存模组行业的发展主要来自于技术的更新迭代和计算机生态系统的推动。内存接口芯片是服务器内存模组的核心逻辑器件，其主要作用是提升内存数据访问的速度及稳定性，满足服务器CPU对内存模组日益增长的高性能及大容量需求。 

二、公司在行业和产业链的地位

公司是一家集成电路设计企业，自成立以来公司经营模式均为行业里的Fabess模式，该模式下，公司专注于从事产业链中的集成电路设计和营销环节，其余环节委托给晶圆制造企业、封装和测试企业代工完成，由公司取得测试后芯片成品销售给客户。 

公司是国际领先的数据处理及互连芯片设计公司，致力于为云计算和人工智能领域提供高性能、低功耗的芯片解决方案。

公司可为DDR5系列内存模组提供完整的内存接口及模组配套芯片解决方案，是目前全球可提供全套解决方案的两家公司之一。

公司作为全球微电子产业的领导标准机构JEDEC组织下属三个委员会及分会主席，在相关细分领域的产品标准制定方面具有重要话语权，公司深度参与了DDR5内存接口芯片及内存模组配套芯片标准的制定，提前布局相关产品，巩固了公司在该领域的技术领先地位。

三、经营业绩

公司属于高科技行业，前期研发投入较大，上市以来营收保持快速增长，随着2021年四季度产品的量产，营收爆发式增长，当期研发投入加大，为后期的发展打下基础。

四、市场表现

1、股东人数

股价大趋势横盘，股东人数小幅减少。

2、筹码分布

2019年上市以后股价处于横盘状态。

3、均线

月周线整体还是箱体当中，日线趋势长期向下。

4、MACD

月周日都处于下降趋势当中。

5、时间周期

从2019年7月上市开始股价都处于震荡状态，整体时间比较充裕。

五、总结

公司属于高科技行业，在细分领域里面有全球的领先水平，随着集成电路行业的国产替代趋势，使得公司能够占有国内市场在进军全球市场，基本面很优秀。

从市场走势来看，在2019年上市的时候市场给出了高估值，这几年公司营收和业绩快速增长，但是股价处于震荡下行的趋势，不过随着基本面的持续改善积蓄力量加上市场对高估值的消化，公司的股价将会会有一轮爆发的表现。

操作计划纳入观察范围，关注公司基本面和市场走势的变化，后期组合调整时调入，比例为5%。

六、声明

投资有风险，入市需谨慎。以上息都只是为了记录个人的思考和想法，仅供参考交流，不构成任何投资建议。