福莱新材（605488）2023年年报简析增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期福莱新材（605488）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中福莱新材增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入21.31亿元，同比上升12.06%，归母净利润7014.62万元，同比下降7.06%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.76亿元，同比上升35.66%，第四季度归母净利润1273.33万元，同比下降19.52%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.44%，同比增4.61%，净利率3.22%，同比减18.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.44亿元，三费占营收比6.75%，同比增25.17%，每股净资产6.46元，同比增8.93%，每股经营性现金流0.47元，同比增315.24%，每股收益0.4元，同比减6.98%。具体财务指标见下表

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资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

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最近有知名机构关注了公司以下问题

问电子级功能材料的应用及未来的突破在哪里？

答公司的电子级功能材料主要包括胶带系列、保护膜系列和离型膜系列，同时，可生产微米级厚度的功能型胶带。产品主要应用于消费电子领域，如 5G手机、电脑、无线充电及汽车电子等领域。未来重点聚焦产品品类，提高市场竞争力作为突破的方向。

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