坤大头
2022-03-20达证券股份有限公司冯翠婷对三人行进行研究并发布了研究报告《首次覆盖报告服务优质国企等头部客户的整合营销龙头》,本报告对三人行给出买入评级,认为其目标价位为256.68元,当前股价为159.06元,预期上涨幅度为61.37%。
三人行(605168) 公司与已有头部客户合作稳定, 持续拓展多行业头部客户为未来业绩增长奠定基础。 三人行成立于 2003 年, 初期专注拓展校园媒体资源,2014 年转型互联网营销领域后继续拓展各行业头部客户, 目前已覆盖电运营商、金融、互联网、快消、 汽车等多行业头部客户,并不断拓展新头部客户, 为长期增长注入源源不断的活力。 公司业绩稳健增长, 盈利能力行业领先。 2018-2020 年公司分别实现营收 11.00/16.31/28.08 亿元,对应同比增速为 45.0%/48.4%/72.1%,归 母 净 利 润 分 别 为 1.24/1.94/3.63 亿 元 , 对 应 同 比 增 长26.9%/56.1%/87.4%。 2021 年度业绩快报预计 2021 年公司营业收入35.71 亿元,同比增长 27.18%,归母净利润 5.06 亿元,同比增长39.42%, 预计 2018-2021 年净利复合增速将达到 59.8%。 公司主营业务盈利能力较强, 2020 年/2021 年前三季度毛利率、净利率分别为19.5%/19.8%、 12.9%/12.2%, 系行业领先水平。 股权激励再延长, 彰显公司长期发展心。 公司于 22 年 1 月发布最新限制性股票激励计划草案, 实质系 2020 年第一次发布的股权激励计划的延长,对应 22-24 年净利目标 7.3/10/13 亿元( 之前 20-22 年净利目标为 3.5/5/7 亿元),新激励计划展现公司领导层的长期心, 将充分调动员工积极性。 NFT 与虚拟人业务将进一步催化公司业绩。 公司于 22 年 1 月与北文中心签订战略合作协议,拟共同建立数字文化创意产品交易平台,进军 NFT 领域。该平台有望于今年落地, 成为公司第二增长曲线。公司同时积极布局虚拟人领域,未来将为公司带来更多业绩增量。 投资建议三人行拥有多行业稳定头部客户, 包括伊利、三大运营商、四大银行等头部国企, 21 年更新开拓华润集团、 一汽大众、东风本田、一汽丰田等多行业新客户,未来 2-3 年或有投资收益弹性。 我们预计 2021-2023年净利润为 5.07/7.77/10.71 亿元,对应估值 22x/14x/10x。 根据可比公司给予 22 年 23x P/E 目标估值,目标价为 256.68 元/股,考虑到公司受益于核心国企持续营销推广投入增长趋势, 以及 NFT、数字虚拟人等布局有望形成的催化, 首次覆盖给予“买入”评级。 风险因素市场竞争加剧、 经营性利率下降、行业政策变化等风险
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中国银河杨晓彤研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达95.87%,其预测2021年度归属净利润为盈利5.47亿,根据现价换算的预测PE为20.26。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级7家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为260.8。证券之星估值分析工具显示,三人行(605168)好公司评级为3.5星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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答:三人行的注册资金是:1.48亿元详情>>
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答:三人行公司 2023-09-30 财务报告详情>>
答:2023-06-27详情>>
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达证券给予三人行买入评级,目标价位256.68元
2022-03-20达证券股份有限公司冯翠婷对三人行进行研究并发布了研究报告《首次覆盖报告服务优质国企等头部客户的整合营销龙头》,本报告对三人行给出买入评级,认为其目标价位为256.68元,当前股价为159.06元,预期上涨幅度为61.37%。
三人行(605168) 公司与已有头部客户合作稳定, 持续拓展多行业头部客户为未来业绩增长奠定基础。 三人行成立于 2003 年, 初期专注拓展校园媒体资源,2014 年转型互联网营销领域后继续拓展各行业头部客户, 目前已覆盖电运营商、金融、互联网、快消、 汽车等多行业头部客户,并不断拓展新头部客户, 为长期增长注入源源不断的活力。 公司业绩稳健增长, 盈利能力行业领先。 2018-2020 年公司分别实现营收 11.00/16.31/28.08 亿元,对应同比增速为 45.0%/48.4%/72.1%,归 母 净 利 润 分 别 为 1.24/1.94/3.63 亿 元 , 对 应 同 比 增 长26.9%/56.1%/87.4%。 2021 年度业绩快报预计 2021 年公司营业收入35.71 亿元,同比增长 27.18%,归母净利润 5.06 亿元,同比增长39.42%, 预计 2018-2021 年净利复合增速将达到 59.8%。 公司主营业务盈利能力较强, 2020 年/2021 年前三季度毛利率、净利率分别为19.5%/19.8%、 12.9%/12.2%, 系行业领先水平。 股权激励再延长, 彰显公司长期发展心。 公司于 22 年 1 月发布最新限制性股票激励计划草案, 实质系 2020 年第一次发布的股权激励计划的延长,对应 22-24 年净利目标 7.3/10/13 亿元( 之前 20-22 年净利目标为 3.5/5/7 亿元),新激励计划展现公司领导层的长期心, 将充分调动员工积极性。 NFT 与虚拟人业务将进一步催化公司业绩。 公司于 22 年 1 月与北文中心签订战略合作协议,拟共同建立数字文化创意产品交易平台,进军 NFT 领域。该平台有望于今年落地, 成为公司第二增长曲线。公司同时积极布局虚拟人领域,未来将为公司带来更多业绩增量。 投资建议三人行拥有多行业稳定头部客户, 包括伊利、三大运营商、四大银行等头部国企, 21 年更新开拓华润集团、 一汽大众、东风本田、一汽丰田等多行业新客户,未来 2-3 年或有投资收益弹性。 我们预计 2021-2023年净利润为 5.07/7.77/10.71 亿元,对应估值 22x/14x/10x。 根据可比公司给予 22 年 23x P/E 目标估值,目标价为 256.68 元/股,考虑到公司受益于核心国企持续营销推广投入增长趋势, 以及 NFT、数字虚拟人等布局有望形成的催化, 首次覆盖给予“买入”评级。 风险因素市场竞争加剧、 经营性利率下降、行业政策变化等风险
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中国银河杨晓彤研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达95.87%,其预测2021年度归属净利润为盈利5.47亿,根据现价换算的预测PE为20.26。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级7家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为260.8。证券之星估值分析工具显示,三人行(605168)好公司评级为3.5星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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