投资有招 | 新风口逆市大涨13%，预制菜缘何受到投资者们的追捧？

临近年关，疫情又在局部地区有所抬头，防疫概念相关板块新冠检测、预制菜不断活跃。特别是预制菜板块本周表现最为亮眼，目前多地出台政策鼓励就地过年，需求提升的预期为板块走强提供了催化剂。

预制菜板块强势上涨

本周大盘延续弱势态势，但市场仍不乏投资机会，典型的如预制菜板块，周三大涨发酵后，周四再度强势上涨，短短的两个交易日，板块指数涨幅高达超10%，本周前四个交易日预制菜板块指数涨逾13%。

板块内个股更是如雨后春笋般拔地而起，国联水产、得利斯、西安饮食、海欣食品等个股纷纷上演连板行情，值得注意的是，截至本周四，预制菜板块内个股涨幅超过20%的个股多达6只，在如此颓靡的市场环境中显得尤为出众，其中国联水产涨超41%领跑板块。

板块行情被点燃的主要受两大因素的影响，首先，得利斯1月11日晚间表示，预计2022年预制菜营收规模约12亿元，这相较于2021年4亿元的体量，规模翻了3翻。在巨大的成长空间预期下，得利斯随后上演一字板行情，并在1月12日彻底引爆预制菜板块。

另外，临近年关，多地疫情爆发，为有效阻碍疫情进一步传播，杭州、合肥、宁波等近10城纷纷出台了鼓励就地过年的政策。而预制菜凭借方便、快捷的特点有望在就地过年的大环境下受到消费者的追捧。

预制菜缘何受追捧？

所谓预制菜，是指已经在工厂搭配好了的菜式，然后采取冷冻或真空包装保存，消费者购买回来后只需要加热，或通过预制菜包装里的料包组合进行简单的烹饪，短时间内就能做出的一道道菜。

预制菜近年逐渐火爆的原因在于由于当前人们的生活节奏较快，节省做菜时间的预制菜开始出现在消费者的视线中。而传统餐饮店或家庭现制菜肴具有工序复杂、制作耗时的痛点，但半成品的预制菜在制餐过程可不再从原材料开始，加快了出餐速度。

根据生产加工程度与消费者食用方便程度，预制菜可以分为即食食品、即热食品、即烹食品、即配食品，多种品类能够满足不同类型的人群的烹饪需求。

注预制菜的4种类型来源山西证券

国内疫情的反复加速了预制菜的普及速度。2020年疫情爆发以来，由于外出行动受限，家庭用餐频率高增，家庭预制菜需求激增。中国连锁经营协会数据显示，2020年疫情期间，超九成连锁餐饮企业开始出售半成品和预包装食品，缓解堂食业务暂停带来的现金流压力、消化春节旺季备货库存。

之后随着疫情有所缓解堂食业务有序恢复，半成品业务业绩亮眼，在广阔市场空间和强大需求推动下，多家餐企、冷冻食品企业生鲜企业切入预制菜市场。

以A股的上市公司为例，味知香、福成股份、同庆楼等均在行业有相关布局。味知香专注于半成品菜的研发、生产和销售，公司预制菜包含手抓羊排、法式羊排等烤羊类产品及烤鱼类产品；福成股份主营有方便菜，素食系列产品；广州酒家则在疫情后推出部分半成品菜式，并在外卖平台上推出“自烹胜大厨&34;系列产品。

行业规模超万亿

我国预制菜行业尚处于成长阶段，但无论是相关企业企业注册数量还是行业销售规模均呈现出快速上涨的态势。自2015年起，我国预制菜行业进入快速发展期，行业企业首次突破4000家，2018年首次突破8000家。2006-2020年我国零售端预制菜行业（包括加工肉类与海鲜制品、加工蔬菜及水果制品、预制餐）复合增长率为7.3%。

2020年受疫情影响家庭预制菜消费量出现井喷，新注册1.25万家企业，同比增长9%，行业增长9.64%规模达到2422亿元。天眼查显示，目前我国已有7.2万家预制菜企业，2021年行业规模预估为3459亿元，同比增长18.1%。山西证券预计，未来3-5年我国预制菜行业有望成为下一个万亿餐饮市场。

注我国预制菜行业市场规模及预测来源山西证券

值得一提的是，2021年预制菜销量同比2020年增长16倍，其中春节以来1-2人小包装半成品菜成交额同比增长3.5倍。就地过年推动预制菜销量大增加，2021上牛货节启动以来，年夜饭系类商品销售额同比增长96%，其中半成品增长380%以上。

另外，预制菜产业链上下游涉及诸多行业。上游原材料涉及蔬菜种植业、水产养殖业、调味品生产行业、家禽和畜牧养殖业、包装材料生产行业等，下游涉及B端餐饮业和C端消费者，此外，运输业尤其是冷链运输是预制菜流通环节的关键组成部分，整个产业链相当庞大。

注预制菜产业链来源东亚前海证券

多股被基金持有

梳理基金持仓可以发现，安井食品、广州酒家、千味央厨、同庆楼、味知香等多只预制菜概念股被相关基金重仓持有。

汇添富两只基金汇添富消费行业混合基金及汇添富蓝筹稳健混合A基金集体现身安井食品前十大流通股东中，作为国内的速冻龙头公司此前官宣产品涨价3%-10%，国元证券及天风证券预计公司2021年净利润增速在30%左右。

同庆楼的前十大流通股东中包含睿远价值成长混合基金及中欧旗下的中欧新蓝筹灵活配置混合基金及中欧新趋势股票型证券投资基金两只基金（LOF）。同庆楼此前公告称，子公司涉及预制菜业务，目前尚处起步阶段，不过公司2021年前三季度净利润同比下降25%。

同样被基金密集持有的还有味知香，中欧旗下的4只基金现身10大流通股东之列，另外银华多元及交银施德罗基金分列第4及第9大流通股东。味知香上市仅一年余的时间，国元证券及中建投证券等预计公司2021年净利润增速在10%以上。

最后给本文做个总结，预制菜作为新兴崛起的赛道，其安全、健康、便携的特点契合消费升级的趋势以及单身化、宅经济的社会发展趋势，未来发展的确定性较强。但也应该看到，行业本身进准入门槛并不高，依然会面临着激烈的市场竞争，行业龙头先发优势明显。

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