财务虚增！小心去年低基数，今年高增不可持续，国新健康涨幅-8.45%[22/01/13]

财务虚增相关标的

昨日财务虚增个股表现，国新健康涨幅-8.45%，中文在线涨幅-3.92%，海利生物涨幅-3.30%。

证券名称 单季净利润同比增速(%) 单季净利润分位点增速(%) 涨跌幅(%) 换手率(%) 最新财报日 申万行业
国新健康
000503 25.09 -3.18 -8.45 12.27 2021-09-30 医药生物
中文在线
300364 1168.44 -16.97 -3.92 8.16 2021-12-31 传媒
海利生物
603718 103.18 -7.83 -3.30 2.01 2021-09-30 农林牧渔
*ST天龙
300029 11.93 -6.04 -3.19 2.03 2021-09-30 电气设备
ST沈机
000410 38.18 -4.11 -1.63 0.27 2021-09-30 机械设备
慈文传媒
002343 49.99 -2.95 -1.35 1.93 2021-09-30 传媒
合金投资
000633 36.20 0.68 -0.81 0.90 2021-09-30 有色金属
新赛股份
600540 309.36 -24.77 -0.49 4.02 2021-09-30 农林牧渔
中青宝
300052 127.92 -3.23 -0.40 19.24 2021-09-30 传媒
横店影视
603103 12.19 -33.75 -0.37 0.37 2021-09-30 传媒
*ST金泰
600385 67.02 1.97 -0.30 0.32 2021-09-30 有色金属
襄阳轴承
000678 20.71 -1.04 0.21 1.28 2021-09-30 汽车
宁波富邦
600768 402.41 4.27 0.61 1.54 2021-09-30 有色金属
神农科技
300189 64.17 1.92 0.62 4.31 2021-09-30 农林牧渔
华胜天成
600410 93.94 -8.68 0.73 2.10 2021-09-30 计算机
川能动力
000155 41.52 -0.50 0.78 2.52 2021-09-30 公用事业
中国电影
600977 23.58 -43.08 0.79 1.05 2021-09-30 传媒
凯文教育
002659 38.45 -22.02 1.48 3.71 2021-09-30 传媒
富通息
000836 401.02 -22.88 9.89 7.05 2021-09-30 通
济南高新
600807 72.95 0.79 10.02 15.71 2021-09-30 房地产

数据来自: 

业绩分位数增长相关标的

使用分位点增速更能真实反应企业增速变化，津滨发展、紫金银行、张家港行昨日涨幅居前，分别为4.12%、1.18%、0.97%。

证券名称 单季净利润分位点增速(%) 涨跌幅(%) 换手率(%) 最新财报日 申万行业
津滨发展
000897 58.61 4.12 4.90 2021-09-30 房地产
紫金银行
601860 76.36 1.18 1.62 2021-09-30 银行
张家港行
002839 78.03 0.97 2.46 2021-09-30 银行
凌钢股份
600231 60.88 0.72 0.69 2021-09-30 钢铁
山东钢铁
600022 69.57 0.55 1.01 2021-09-30 钢铁
无锡银行
600908 73.07 0.50 2.01 2021-09-30 银行
青农商行
002958 65.03 0.25 1.04 2021-09-30 银行
西安银行
600928 56.76 0.23 1.24 2021-09-30 银行
恒逸石化
000703 61.41 0.18 0.56 2021-09-30 化工
苏州银行
002966 65.86 0.14 0.92 2021-09-30 银行
电投能源
002128 62.66 0.07 1.58 2021-09-30 采掘
江阴银行
002807 61.09 0.00 0.81 2021-09-30 银行
渝农商行
601077 65.03 0.00 0.94 2021-09-30 银行
长沙银行
601577 58.09 0.00 0.77 2021-09-30 银行
八一钢铁
600581 86.10 -0.30 3.43 2021-09-30 钢铁
重庆啤酒
600132 59.63 -0.31 0.73 2021-09-30 食品饮料
本钢板材
000761 78.85 -1.55 0.59 2021-09-30 钢铁
瑞泰科技
002066 69.12 -1.69 1.29 2021-12-31 建筑材料
天赐材料
002709 61.69 -2.13 1.12 2021-09-30 化工
风华高科
000636 58.21 -3.44 2.08 2021-09-30 电子

数据来自: 

财务虚增风险简介

以下摘录于天风证券的研究报告。

计算上市公司业绩增速时，本身构造方式带来的负值效应与微利，这种业绩高增速并不稳定，容易让投资者造成误判。

2011-2013年和2017年2020年7月，负值与微利效应处于历史低位，导致单季净利润同比增速持续带来正收益。

根据2020年公布的一季报、半年报、三季报，净利润同比增速作为投资指向依据，可能会发生较大风险。由于2020年初疫情影响，单季度出现负值和微利的公司数量激增，会有接近30%的个股增速出现失真。

风险值得警惕和未雨绸缪！

分位点增速

1、采用行业内分位点作为衡量净利润等指标，在行业内的相对水平，采用当季度与去年同期分位点的差值，作为净利润等指标的相对变化，来衡量公司在业绩上的增长情况。

2、净利润分位点增速=当季净利润行业分位点-去年同期净利润行业分位点。

相关个股

【国新健康-利空事件】

公司主营国新健康属于医疗服务行业。公司财务状况堪忧，尚未实现盈利。此外，公司盈利能力很差，同行中垫底水平。

当天主力资金净流出公司今日主力资金处于净流出状态，金额为1.58亿元

技术面看空公司于2022年1月13日，出现看空的技术面号KDJ指标连续多日处于下行趋势,RSI下行步入卖出区,RSI指标连续多日处于下行趋势,短期均线组合出现死叉,RSI空头排列,BOLL向下突破中轨,EMA死叉,EMA空头,MACD空头,KDJ空头,WR超买。

【中文在线-利空事件】

公司主营中文在线属于文化传媒行业。公司财务状况良好，近三年营业收入小幅提升，且三季度保持良好势头，业绩开始释放，同比上升。此外，公司盈利能力较强，产品成本控制力高，议价力强。

技术面看空公司于2022年1月13日，出现看空的技术面号KDJ指标连续多日处于下行趋势,RSI指标连续多日处于下行趋势,RSI空头排列,KDJ临近超卖区,短期均线空头排列,EMA空头,MACD空头,KDJ空头。

【海利生物-利空事件】

公司主营海利生物属于动物保健行业。公司财务状况良好，近三年营业收入小幅增长，且三季度保持良好势头，三季度净利润有所上升。

当天主力资金净流出公司今日主力资金处于净流出状态，金额为0.00亿元

技术面看空公司于2022年1月13日，出现看空的技术面号RSI空头排列,KDJ死叉,KDJ空头。

【津滨发展-利好事件】

公司主营津滨发展属于房地产开发行业。公司财务状况堪忧，三季度营业收入增速放缓。此外，公司净利率24.1％，与毛利率相差较大，主要是财务费用上升。

技术面看多公司于2022年1月13日，出现看多的技术面号杯柄形态突破,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,RSI多头排列,短期均线多头排列,收盘价站上5日均线,CCI拐头向上,均线上升通道,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,WR超卖。

【紫金银行-利好事件】

公司主营紫金银行属于银行行业。公司财务状况正常，三季度营业收入下滑幅度收缩，近两年净利润小幅提升，且三季度保持良好势头。然而，公司经营活动创造现金能力较弱，且有下降趋势，警惕风险。

技术面看多公司于2022年1月13日，出现看多的技术面号KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,RSI多头排列,短期均线多头排列,CCI拐头向上,MTM金叉,MTM两次金叉,EMA多头,MACD多头,KDJ多头。

【张家港行-利好事件】

公司主营张家港行属于银行行业。公司财务状况正常，近三年营业收入和净利润均稳步提升，三季度净利润保持良好势头。然而，公司三季度营业收入增速放缓。

上市公司调研主要就张家港行基本情况进行了交流，以下为投资者问询及简要回复情况记录Q贵行在企业文化上有什么特点和特色？A我行创设了大家文化、大家金融的品牌文化，重视员工对公司的归属感，着力打造“家”文化的品牌建设，全方位的培训和宣贯企业文化，以企业文化锻造员工团队...

技术面看多公司于2022年1月13日，出现看多的技术面号KDJ指标连续多日处于上行趋势,MACD红柱连续多日放大,RSI指标连续多日处于上行趋势,红三兵,近一周涨多跌少,RSI多头排列,KDJ处于超买区,RSI处于超买区,短期均线多头排列,W底突破,EMA多头,MACD多头,KDJ多头,RSI连续三天上移。