熊猫舌头
中泰证券股份有限公司张潇,邹文婕近期对共创草坪进行研究并发布了研究报告《业绩符合预期,欧洲需求快速修复》,本报告对共创草坪给出买入评级,当前股价为23.32元。
共创草坪(605099) 事件公司披露2023年中报,业绩符合预期,环比改善明显。公司2023上半年实现营业收入12.7亿元,同比-3.44%;实现归母净利润2.26亿元,同比+8.48%;扣非后归母净利润2.18亿元,同比+7.8%。2023Q2实现营业收入7.11亿元,同比+12.16%;实现归母净利润1.33亿元,同比+7.54%;扣非后归母净利润1.34亿元,同比+11.59%。 欧洲需求恢复节奏较快,销量同比增长25.67%。主营业务分产品看,休闲草/运动草/铺装服务及其他产品分别实现营业收入9.28亿元/2.27亿元/1.07亿元,同比分别-4.60%/-1.90%/+3.52%。主营业务分地区看,1)国际市场实现收入11.79亿元,同比-3.85%。其中休闲草收入9.17亿元,同比-4.3%,销量同比+5.13%。海外休闲草单价下行主要原因为公司海外市场区域结构发生变化,产品单价略低的欧洲区销量占海外销售的比例较22H1增长5.89pp。欧洲区域销售占比提升主要由于俄乌冲突影响边际减弱后,欧洲人造草坪需求恢复较快,23H1欧洲区销量同比增长25.67%。2)国内市场实现收入8259.15万元,同比+2.18%;其中休闲草、运动草收入分别为1111、5958万元,同比分别-24%、+4.5%。 原材料价格下跌叠加人民币贬值,盈利能力提升明显。2023H1公司销售毛利率同比+5.37pp至31.27%;销售净利率同比+1.95pp至17.82%。期间费用率同比+2.33pp至10.31%;其中,销售费用率+1.06pp至5.1%;管理费用率(含研发费用率3.32%)同比+0.13pp至7.21%;财务费用率同比+1.13pp至-2%(主要为汇兑收益减少所致)。盈利能力优化主要得益于原材料价格下跌及人民币贬值。 应收账款增加较多导致经营现金流同比下降。2023H1公司实现经营现金流0.32亿元,同比-76.4%;经营现金流/经营活动净收益比值为13.87%;销售现金流/营业收入同比-9.05pp至84.24%。经营现金流压力有所增加,主要为应收账款及预付账款增加较多所致,23H1末公司应收账款5.62亿元,较22H1末增加1.6亿元;23H1预付账款0.45亿元,较22H1增加0.2亿元。经营效率方面,公司23H1净营业周期151.82天,同比上升15.95天.其中,存货周转天数100.32天,同比下降1.35天;应收账款周转天数68.21天,同比上升15.73天。 投资建议公司为人造草坪行业龙头,短期看海外需求修复情况良好,中长期看人造草坪渗透率提升空间广阔。我们预计公司2023-2025年归母净利润为5.2、6.2、7.3亿元,同比增长17%、19%、17%(考虑公司海外销售结构变化影响,略下调盈利预测,2023-2024年前次预测值5.8/7.2亿元),对应PE为18、15、13,维持“买入”评级。 风险提示汇率及原材料价格大幅度波动、下游需求增长不及预期等
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华泰证券黄颖研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达93.86%,其预测2023年度归属净利润为盈利5.24亿,根据现价换算的预测PE为17.8。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级7家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为29.77。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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答:我国人造草坪市场起步较晚,但发详情>>
答:共创草坪公司 2023-09-30 财务报详情>>
答:共创草坪所属板块是 上游行业:详情>>
答:2023-06-05详情>>
答:中国建设银行股份有限公司-浙商详情>>
EDA概念逆势上涨,台基股份周四主力资金净流入4379.4万元
今天存储芯片概念在涨幅排行榜位居第二,涨幅领先个股为国科微、西测测试
今天汽车芯片概念涨幅2.74%,涨幅领先个股为富满微、雅创电子
今天国家大基金持股概念主力资金净流入11.29亿元,涨幅领先个股为国科微、芯朋微
MCU芯片概念大幅上涨2.47%,富满微当天主力资金净流入4160.18万元
熊猫舌头
中泰证券给予共创草坪买入评级
中泰证券股份有限公司张潇,邹文婕近期对共创草坪进行研究并发布了研究报告《业绩符合预期,欧洲需求快速修复》,本报告对共创草坪给出买入评级,当前股价为23.32元。
共创草坪(605099) 事件公司披露2023年中报,业绩符合预期,环比改善明显。公司2023上半年实现营业收入12.7亿元,同比-3.44%;实现归母净利润2.26亿元,同比+8.48%;扣非后归母净利润2.18亿元,同比+7.8%。2023Q2实现营业收入7.11亿元,同比+12.16%;实现归母净利润1.33亿元,同比+7.54%;扣非后归母净利润1.34亿元,同比+11.59%。 欧洲需求恢复节奏较快,销量同比增长25.67%。主营业务分产品看,休闲草/运动草/铺装服务及其他产品分别实现营业收入9.28亿元/2.27亿元/1.07亿元,同比分别-4.60%/-1.90%/+3.52%。主营业务分地区看,1)国际市场实现收入11.79亿元,同比-3.85%。其中休闲草收入9.17亿元,同比-4.3%,销量同比+5.13%。海外休闲草单价下行主要原因为公司海外市场区域结构发生变化,产品单价略低的欧洲区销量占海外销售的比例较22H1增长5.89pp。欧洲区域销售占比提升主要由于俄乌冲突影响边际减弱后,欧洲人造草坪需求恢复较快,23H1欧洲区销量同比增长25.67%。2)国内市场实现收入8259.15万元,同比+2.18%;其中休闲草、运动草收入分别为1111、5958万元,同比分别-24%、+4.5%。 原材料价格下跌叠加人民币贬值,盈利能力提升明显。2023H1公司销售毛利率同比+5.37pp至31.27%;销售净利率同比+1.95pp至17.82%。期间费用率同比+2.33pp至10.31%;其中,销售费用率+1.06pp至5.1%;管理费用率(含研发费用率3.32%)同比+0.13pp至7.21%;财务费用率同比+1.13pp至-2%(主要为汇兑收益减少所致)。盈利能力优化主要得益于原材料价格下跌及人民币贬值。 应收账款增加较多导致经营现金流同比下降。2023H1公司实现经营现金流0.32亿元,同比-76.4%;经营现金流/经营活动净收益比值为13.87%;销售现金流/营业收入同比-9.05pp至84.24%。经营现金流压力有所增加,主要为应收账款及预付账款增加较多所致,23H1末公司应收账款5.62亿元,较22H1末增加1.6亿元;23H1预付账款0.45亿元,较22H1增加0.2亿元。经营效率方面,公司23H1净营业周期151.82天,同比上升15.95天.其中,存货周转天数100.32天,同比下降1.35天;应收账款周转天数68.21天,同比上升15.73天。 投资建议公司为人造草坪行业龙头,短期看海外需求修复情况良好,中长期看人造草坪渗透率提升空间广阔。我们预计公司2023-2025年归母净利润为5.2、6.2、7.3亿元,同比增长17%、19%、17%(考虑公司海外销售结构变化影响,略下调盈利预测,2023-2024年前次预测值5.8/7.2亿元),对应PE为18、15、13,维持“买入”评级。 风险提示汇率及原材料价格大幅度波动、下游需求增长不及预期等
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华泰证券黄颖研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达93.86%,其预测2023年度归属净利润为盈利5.24亿,根据现价换算的预测PE为17.8。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级7家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为29.77。
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