指数流动资金翻红，MRO集约化小龙头【咸亨国际】短期筹码突破

昨天着重提示，市场个股会有冲高回落的风险，而减速器的部分个股，再次完美演绎分析要点；在热点板块冲高回落，新能源新技术、代糖概念在部分消息刺激下，成为了低位补涨主要方向。

指数层面表现较好，流动资金指标重新翻红，五穷六绝七翻身，希望七月第一天行情能保持资金回流的态势。

板块方面，新能源新技术复合集流体扩散到钠离子电池等板块，短期新能源整个行业慢慢有资金重新回流的迹象。

牛股方面，人气龙头巨轮智能，因为与摩卡机器人签订合约，具体业务的落实助推短期资金继续抢筹，早盘快速封涨停。

在它的涨停影响下，减速器个股虽然冲高回落，但整体承接力还比较强势。

短期筹码突破--咸亨国际是工器具、仪器仪表等类产品的 MRO 集约化供应商，通过集约化采购（经销）以及自产的方式为下游客户集约化提供 12 大 类、18 万余种 SKU 的工器具和仪器仪表类 MRO，主要服务于电力行业，并涉及铁 路、城市轨道交通等领域。

根据前瞻产业研究院预测，到2025年，我国MRO年采购金额将达2.75万亿元。

目前，MRO工业采购主要参与者有电商平台、传统贸易商，还有街边的五金店，集约采购占整个行业仅5%。根据前瞻产业研究院预测，到2025年我国MRO工业品集约采购金额约达到0.67万亿元，市占率将提升到25%左右，行业成长空间短期具备4-5倍空间。

目前，咸亨国际强有力的竞争对手，主要有1688工业市场、震坤行、易工品、工品汇等。

在财务风险方面，咸亨国际常年财务费用都较低，甚至为负数，说明公司在财务管理方面，是谨慎型，财务风险较低。

但随着业务扩张，公司的应收账款比例明显上升，说明在扩张过程中，对生意伙伴的现金要求有所放松，未来需要稍微留意下坏账风险。

企业运营估值方面，如果充分考虑行业成长空间，咸亨国际最乐观的估值方式，可以按以下方式估值:

假设咸亨国际维持目前2%的市场占有率，MRO集约化市场规模做到上面提到的6700亿，那么最后咸亨国际能做到135亿的业务规模。目前工业销售制造成熟性企业，估值在10倍左右，如果按照净利率9.2%，在流动性的想象力冲击下，估值短期不高于125亿。

风险警示以上所有内容属于主观想法，投资有风险，参考需谨慎！