新债前瞻系列之皖天转债、山玻转债申购

下周一（11月8日）皖天转债、山玻转债申购。

皖天转债（SH113631）申购

一、公司概况

安徽省天然气开发股份有限公司（皖天然气603689）成立于2003年2月，2017年1月在上海主板上市。公司是一家主要从事天然气长输管线的投资、建设和运营、CNG/LNG、城市燃气以及分布式能源等业务。公司是以长输业务为核心、集下游分销业务于一体的天然气综合运营商。公司控股股东为安徽省能源集团有限公司 (持有安徽省天然气开发股份有限公司股份比例47.13%），实际控制人为安徽省人民政府国有资产监督管理委员会。

二、公司感观

公司2020年营业收入47.64亿元，同比增长14.20%，归母净利润2.09亿元，同比下降6.60%。2021年前三季度营业收入35.20亿元，同比增长18.18%，归母净利润1.64亿元，同比增长10.44%。公司属于公用事业行业，关系到民生，因此爆发式增长的可能性不大，但破产也几乎不可能。

三、转债概况

1.发债规模9.30亿。

2.发债用途六安-霍邱-颍上干线项目（7.5亿）；补充天然气项目建设运营资金（1.8亿）。

3.利息情况第一年0.2%，第二年0.4%，第三年0.6%，第四年1.5%，第五年1.8%，第六年2.0%。

4.到期赎回价110元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）111.60元

6.债券评级AA+。

7.转股价值转股价11.12元，正股价11.11元，溢价0.09%，转股价值99.91元。

 四、是否申购

国资控股，用有保障，多多少少有肉吃，必须申购。

山玻转债（SH111001）申购

一、公司概况

山东玻纤集团股份有限公司（山东玻纤605006）成立于2008年2月，2020年9月在上海主板上市。公司主营业务是玻璃纤维及其制品的研发、生产与销售，并在沂水县范围内提供热电产品。公司产品主要包括无碱纱、中碱纱和玻纤制品等。公司先后荣获省级重合同守用企业、省管企业文明单位、省高新技术企业、省级技术中心、山东名牌产品等多项荣誉称号。公司经过近几年的快速发展，公司产能产量逐步提升，目前，公司玻纤纱设计产能达到29万吨，产业规模同行业国内排名第四。公司拥有国内领先的工艺技术,齐备的生产检测设备和严格的质量控制标准，其产品通过了ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系证、ISO45001职业健康安全管理体系认证，且通过了欧盟的RoHS测试和REACH测试。

二、公司感观

公司2020年营业收入19.96亿元，同比增长10.19%，归母净利润1.72亿元，同比增长17.83%。2021年前三季度营业收入20.58亿元，同比增长50.61%，归母净利润4.50亿元，同比增长387.57%。公司属于建筑材料行业，基本面优秀，业绩稳健增长，股价走势呈中长线增长趋势。

三、转债概况

1.发债规模6亿。

2.发债用途年产 10 万吨玻璃纤维高端制造项目（4.25亿）；补充流动资金（1.75亿）。

3.利息情况第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.30%。

4.到期赎回价115元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）114.24元

6.债券评级AA-。

7.转股价值转股价13.91元，正股价13.92元，溢价-0.07%，转股价值100.07元。

 四、是否申购

正股基本面优秀，走势稳健向上，我将顶格申购。

 智奇投研   

2021年11月5日

（特别提示本文仅供自身操作记录总结和与大家交流探讨使用，不作为推荐买卖依据。）