7月13日研报精选1、卫康（603676）①

7月13日研报精选

1、卫康（603676）①公司发布2022年半年度业绩预告，预计半年度实现归母净利润9865万元到10932万元，华西证券崔文亮认为公司上半年业绩超预期，业绩预告下限已经超过去年全年；②公司是国内肠外营养药物龙头，全面布局氨基酸、维生素、电解质、微量元素等升级产品，多个核心产品处于新获批、新进医保快速放量阶段，且基本都为国产独家品种，竞争格局好；③崔文亮预计公司多个核心产品未来3年将翻倍式增长，是小赛道上的独家企业，预计2022-24年归母净利润分别为1.45/2.01/2.8亿元，对应PE分别为31/23/16.5倍；④风险因素核心产品医保降价风险、新产品推广不及预期风险。

2、奥海科技①公司深耕消费电子充电器赛道，并且外扩新能源光伏、电动车、充电桩等市场；②公司自主开发了分布式光伏逆变器、逆变储能、户外储能等产品，用于分布式中小型商业和户用；③子公司智新控制电机控制器（MCU）、电池管理系统（BMS）和整车控制器（VCU）产品已成功导入东风、红旗、上汽、日产、本田、大众等国内外大厂；④开源证券刘翔预计公司2022-2024年归母净利润为5.88/7.99/11.00亿元，同比增长71.3%/35.8%/37.7%，首次覆盖，给予“买入”评级；⑤风险提示新产品研发进度存在不确定性；消费电子景气度存在周期性波动。

3、事件7月13日，住房和城乡建设部、国家发展改革委印发城乡建设领域碳达峰实施方案提出，到2025年新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%；到2030年装配式建筑占当年城镇新建建筑的比例达40%，推广钢结构住宅。

广发证券尉凯旋预计，“十四五”期间钢结构市场未来将保持两位数增长，市场空间广阔。从下游需求端看，今年以来在各部门支持下基建投资回暖，有利于钢构企业需求改善，钢构施工企业经营数据公告显示其2022年一季度订单实现了较高增速。

此外，光伏建筑全面铺开将更加利好钢构领域，预计2022-2025年光伏建筑屋顶市场空间分别为1593/2224/2767/3000亿元，钢结构龙头多以收购和投资光伏各细分赛道龙头切入BIPV光伏市场。

公司方面，尉凯旋看好

①鸿路钢构成本需求端优势突出，产能优势明显，利于与光伏建筑一体化领域相结合

②精工钢构EPC及装配式业务发展迅猛，在手订单充裕，旗下设立精工能源、绿筑光能等子公司专门开展光伏业务；

③东南网架前瞻布局BIPV，具备成熟的技术和丰富的项目储备；

④杭萧钢构通过投资入股合特光电参与光伏建筑一体化产品。

4、继峰股份（603997）①乘用车座椅系统价值量占整车成本较高（3%-5%），当前90%份额为外资把控，公司从座椅系统零部件切入座椅总成业务，单车价值有望从300-400元提升至5000元以上；②当前公司已经公告获得多家造车新势力的乘用车订单项目，将为客户开发、配套新能源汽车座椅产品，预计从2023年开始贡献公司收入；③招商证券汪刘胜预计公司2022/2023/2024年归母净利润分别为1.70/6.14/9.71亿元，同比36%/285%/59%，公司乘用车座椅总成业务步入正轨，新业务 预计实现快速放量，首次覆盖给予“强烈推荐”评级；④风险提示技术迭代风险等。