美国又闹脾气！收购全球同行业第一名的它要发威？影视IP第一推手来袭！

关键词：中美贸易纠纷、603997继峰股份(603997,股吧)、300182捷成股份(300182,股吧)

　　股市大白话，钱进有门道，欢迎关注钱进有道。本节目由金十数据独家出品。每周一到周五，为您精选最有含金量的A股研报，锁定最值得聆听的投资观点，助您交易一臂之力。今天是5月30日周三，本期为大家精选了1个宏观和2只个股的投资观点分享。

　　1. 美国又闹脾气：对华进口500亿美元商品加征关税25%！中美贸易摩擦恐成长期纠纷，A股将伤亡惨重？

　　昨晚美国再将贸易纠纷的枪口对准中国，给股市投下一颗炸雷：美国将对从中国进口的500亿美元商品加征关税25%，在6月15日会宣布具体名单并实施，在6月30日前宣布限制中国对美国科技企业投资的细节。

　　在白宫撂下狠话之后，美股首当其冲，全线下挫；接着轮到亚洲股市纷纷低开。A股更是一片哀嚎，沪深两指加创业板，开盘跌幅直逼2%。

　　对于特朗普这次的刁难，我们的商务部强势回应：无论美方出台什么举措，中方都有信心、有能力、有经验捍卫中国人民利益和国家核心利益。

　　本来以为中美经贸联合声明已经公布，美国商务部长又即将率团访华。多个信号都在表明，贸易摩擦正在缓和。一颗悬着的心还没落地，美国又掀起风波。这“贸易战”何时是个头？

　　对此各大机构也众说纷纭。

　　兴证的观点是美国这一举措是在为6月美国商务部代表来华磋商增加筹码。美国商务部部长罗斯将在6月2日-4日访华，访问的目的就是对中美经贸问题展开磋商。在出访前先用25%的关税给中方一记“杀威棒”，己方在谈判桌上也能更有底气。更何况现在特朗普的内阁普遍对华态度强硬，再加上2018年美国新版本的《国防战略报告》将中国定性成“战略性竞争对手”，这意味着中长期，中美博弈格局将出现转变。贸易摩擦可能没有原先想象的那么简单。

　　招商证券(600999,股吧)也表示，贸易纠纷波澜再起，又叠加诸如意大利组阁失败这类的不确定性因素，全球避险情绪再度升温，A股走势将承压。但中信认为，中美在科技领域的分歧，对A股自主可控的题材来说可能是个窗口。虽然贸易战再继续下去的就成了零和博弈，但短期内也有望利好国内农产品(000061,股吧)。的确，今天大盘上为数不多的红色，几乎都是农业板块贡献的。

　　2. 继峰股份——收购全球同行业第一名，协同作战探索“蓝海”大市场(中金公司)

　　我们在往期的节目中跟大家分享过一只汽车零部件领域的个股603997继峰股份。这家公司主营项目是生产销售汽车座椅和其他零部件，在行业里处在龙头地位。近期继峰的大股东要收购全球最大的汽车座椅供应商——德国格拉默公司。今天继峰股份也临时停牌，公告说是因为有重要事项未公开。那么收购格拉默，会给继峰带来怎样的影响呢？中金公司在今天的研报里给出了这样的观点。

　　首先中金分析了格拉默的基本情况。格拉默去年营收为17.9亿，净利润为3235万，主要业务是车座椅、乘用车座椅零部件以及乘用车中控这三块。其中，商用车座椅业务占有欧洲90%的市场，在北美也拥有40%的市场。

　　再从市场角度出发，商用车座椅价值量最高的是单车配套，但为了降低成本，国内整车一般都配置的是低端座椅。所以中金认为，随着产品升级，高端商用车座椅有望成长为“蓝海市场”。此次如果能成功收购格拉默，继峰就能借助格拉默的优质产品，拓展新市场的成长空间。

　　最后再来看看继峰自身的情况。短期来看，对宝马X3的销量攀升，有望为第三、第四季度的业绩增长提供动能。中长期来看，公司产品在进一步向日系和美系车企渗透。如果再考虑到进口车关税下调等政策窗口，公司将更有发展机会。中金预计继峰未来五年的复合增速将保持在15%以上。

　　总体而言，收购格拉默对继峰股份有积极影响，中金维持了此前对继峰股份的高预期，给予2018-2019年公司19.8倍、15.8倍的PE预期。维持最高级“推荐”评级，6个月目标价为16元，有47%的上涨空间。

　　3.捷成股份——“技术+内容”两条腿迈大步，影视IP第一推手了解一下(申万宏源(000166,股吧))

　　现在影视圈里人人都在盯着IP这块肥肉。似乎有了IP版权就能保证这个项目稳赚不赔。然而想把一个IP运营好是个技术活儿，不是谁都能干。今天和大家分享的这只个股就是影视IP运营的一把好手——300182捷成股份。申万宏源本周首次覆盖捷成股份，就给予了最高级“买入”评级。 一起来看看捷成股份的优势在哪里。

　　捷成股份一开始是做音视技术的龙头企业，但近些年开始向影视内容制作和版权运营商发力。去年公司在这两方面的收入分别占到总收入的31%、45%。影视板块无疑成了捷成的核心业务。

　　影视版权运营创收的得力干将是公司旗下的华视网聚。影视版权运营其实就是在影视剧“制作”(拍摄、后期等)到“上架”(能被观众看到)之间的环节。华视网聚从内容版权方手里买走版权，形成自己的内容库，再根据播放渠道的需求，有的放矢地分发内容和设计整体的内容包。华视网聚是国内影视版权运营的龙头。上游积极吸纳头部片源；下游播放渠道覆盖面广，除了传统的电视平台，和各大互联网视频平台都是他的客户，还积极布局短视频领域，和西瓜视频等平台开展合作。

　　另外，华视网聚向下游的议价能力得到提升。因为内容制作方比较分散，播放渠道无法覆盖大量的新生内容，一般内容厂商都是通过版权商对接渠道。这样一来版权商议价的底气就足了。去年公司前三大客户销售额分别和去年同期相比增长了218%，174%，52%。从各平台非独家内容提供来看，华视网聚占60%的份额，处于行业第一位。

　　申万宏源首次覆盖，就给予了捷成股份最高级“买入”评级，预计2018-2020年EPS为 0.63元、0.78元、0.97元，对应PE为15倍、12倍、9 倍。对比同类型公司，预计捷成股份2018 年PE估值约为20倍，对应目标市值324亿元，有37%的上涨空间空间。

　　今天的互动小话题有三个哦。

　　1.长期来看，中美贸易摩擦对A股来说是好事还是坏事？

　　A 利大于弊，加速提升国内创新升级。

　　B 弊大于利，零和博弈，没有赢家。

　　C 短期影响，谈长期没有意义。

　　D 保持观望，提高警惕。

　　2. 自7月1日开始，汽车零部件的进口关税下调到6%，这对国内汽配企业有何影响？

A 遇强则强，利好

B 挤压市场空间，不利

C 影响不大

　　3. 现在不少技术公司都跨界搞起了影视传媒，你觉得这样的组合前景会广阔吗？

A 会

B 不会

C 围观

　　欢迎大家畅所欲言，如果您有其它的想法，可以在评论区和我们互动留言。以上就是本期钱进有道为您精选的宏观和个股观点分享。本文为金十数据独家编撰，转载请注明来源。本文投资观点仅作为投资参考，不构成投资建议。