电子行业公募基金三季报持仓分析行业配置比例回落 公募基金重...

更多调研录音、深度研报请关注: &34;秋天的两只小鸡&34;。

核心观点

      公募基金22Q3 电子配置比例回落，配置及超配比稳居前五。统计公募基金22Q3 电子行业配置比例达8.55%，环比下降0.36PCT；超配比例为1.22%，环比下降0.03PCT。行业比较来看，公募基金22Q3 电子行业配置比例、超配比例均位居所有申万一级行业前五，配置比例仅次于电力设备、食品饮料和医药生物行业。

      子板块情况公募基金22Q3 消费电子减仓明显。按照申万行业分类，公募基金22Q3 六个电子二级子板块半导体、元件、光学光电子、其他电子II、消费电子、电子化学品II 的配置比例分别5.56%、0.88%、0.34%、0.23%、1.20%、0.34%。其中，半导体板块占全行业配置额的64.97%。环比加减仓情况来看，22Q3 半导体和电子化学品II 是行业中加仓的板块，加仓比例为0.15%和0.10%。元件、光学光电子、其他电子II 和消费电子减仓比例分别为0.04%、0.06%、0.01%和0.50%。16 个电子三级子板块中有6 个板块处于超配状态，其中超配比例最高的3 个板块为数字芯片设计、半导体设备和模拟芯片设计，超配比例分别为1.27%、0.84%和0.56%。10 个低配板块分别为分立器件、集成电路封测、集成电路制造、印制电路板、面板、LED、光学元件、其他电子III、品牌消费电子和化学电子品III。环比加/减仓情况看，22Q3 电子三级子板块中5 个子板块加仓，11 个子板块减仓。加仓板块为半导体材料、半导体设备、面板、光学元件和电子化学品III。

      个股分析公募基金重仓紫光国微。从2022Q3 截面情况来看，无论是重仓基金数量，还是配置比例，紫光国微均领先。从环比加减仓情况来看，加仓方面，紫光国微、北方华创、江丰电子、拓荆科技、海光息、长川科技、复旦微电、雅克科技在基金重仓数量和配置比例两个维度上的加仓情况均居于行业前十名。减仓方面，韦尔股份、兆易创新、闻泰科技、士兰微、思瑞浦、三安光电、歌尔股份在基金重仓数量和配置比例两个维度上的减仓情况均居于行业前十名。

      建议关注半导体设计韦尔股份、澜起科技、聚辰股份、圣邦股份、思瑞浦、纳芯微、斯达半导、紫光国微、晶晨股份、艾为电子、兆易创新、三安光电、扬杰科技、卓胜微、恒玄科技等。半导体设备北方华创、华海清科、拓荆科技、长川科技、中微公司、盛美上海、芯源微、万业企业等。消费电子立讯精密、歌尔股份、东山精密、三花智控、欣旺达、永新光学、鹏鼎控股、大族激光、传音控股、领益智造等。周期品法拉电子、江海股份、三环集团、京东方A 等。

      风险提示电子行业景气度低于预期；新品研发不及预期；仅考虑前十大重仓股导致测算结果与实际情况可能存在一定偏差等。

来源[广发证券股份有限公司 许兴军/王亮/耿正]   日期2022-11-15