闪存芯片销量全球排名前三,国家产业基金战略入股,股价竟回撤74%

这是一家闪存芯片的出货量已经累计超过100亿颗，销量位居全球前三的半导体上市企业。

公司生产的闪存芯片已获得相关认证，符合汽车芯片的标准，可以为汽车前装市场提供闪存解决方案。

凭借着在半导体领域的强大竞争力，该企业竟引来了国家集成电路产业投资基金的战略入股。目前该基金是其第五大流通股东，持股比例为3.37%。

而公司的历史业绩已经连续十年实现了大幅度的增长，并在2021年以23.37亿元的净利润创出了历史新高。

业绩连续增长说明该企业的净利润正处在上升通道中，未来业绩还会有惯性增长的可能性。而净利润创出历史新高，则说明公司在这一年里发生了质的飞跃。

而这家企业的股票从2020年2月份开始就出现了调整，从周线上看，股价在538个交易日内已经大幅回撤了74%。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位女士，说话很有条理，态度还算不错。

在交谈中翻译官了解到，该企业目前有三大主营业务，分别为存储器、传感器和微控制器。

公司传感器产品的收入占比为6.42%，微控制器产品的收入占比为28.86%，存储芯片产品的收入占比为64.05%。

在该企业的财报中翻译官了解到，2021年全球闪存芯片的市场规模约占整个存储市场的2%，其市场规模约31亿美元。

而这家公司闪存芯片在全球的市占率达到了17.8%，世界排名第三，前两名是华邦电子和旺宏电子。

该企业还有一个亮点，那就是其研发出了全球首个基于RISC-V内核的32位通用微控制器产品，在市场同类产品中具有竞争优势。

微控制器又称单片微型计算机，是将内存、计数器、驱动电路等整合在一个芯片上，形成芯片级计算机。

以上是对公司的基本介绍，下面我们再来看看该企业在2022年净利润的表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中，第4页的合并资产负债表，和第7页的合并利润表，并没有任何个人观点。

2021年第一季度，公司的业绩为3.01亿元。而到了2022年第一季度，该企业的净利润就达到了6.86亿元，同比增长了128%。

而这家公司的业绩，在A股芯片板块384家上市企业中，排名第15位。这个名次很高，说明其规模相对来说非常大。

看完公司的规模，我们再来分析一下净资产收益率这个指标，并判断出该企业的赚钱能力，净资产收益率是净利润与股东权益的比值。

2021年第一季度，公司的管理层使用股东或者所有者权益中的100元钱，通过芯片的生产经营3个月后，只能赚到2.73元的净利润，净资产收益率为2.73%。

而到了2022年第一季度，该企业的净资产收益率就达到了4.83%，同比大幅增长了77%。

净资产收益率的提高，说明公司在今年第一季度的赚钱能力明显增强了。而该企业的盈利能力，在A股芯片板块384家上市企业中，排名第36位。

最后我们再来分析一下该企业市盈率这个指标，并分析出其估值的情况，市盈率是股价与每股收益的比值。

2022年第一季度，公司的市盈率为31倍。这说明如果管理层把每年的净利润都分给股东的话，你投资1万元买入该企业的股票，31年后就能赚回1万元的股息。

而这家公司2022年第一季度的市盈率，在A股芯片板块384家上市企业中，排名第98位。名次处在中等偏上的位置，说明其目前并没有被高估。

综上所述，在2022年第一季度，该企业的规模很大，赚钱能力也不弱，并且相对来说其并没有被高估。

业绩增长原因

下面我们来分析一下公司业绩增长的原因，这也是本文最重要的环节，希望大家能认真阅读。

通过杜邦理论分析翻译官发现，该企业2022年第一季度净利润增长的主要原因是，闪存芯片产品利润空间的扩大。

2021年第一季度，公司销售100元的闪存芯片，只能赚到35.76元的毛利润，销售毛利率为35.76%。

而到了2022年第一季度，该企业同样销售100元的闪存芯片，却能赚到49.49元的毛利润，销售毛利率提高至49.49%，同比增长了38%。

公司的销售毛利率，也就是利润空间，在A股芯片板块384家上市企业中，排名第58位。名次不低，说明其利润空间很大。

而通过进一步分析翻译官发现，这家企业闪存芯片利润空间的扩大，是因为营业成本的降低。

2022年第一季度，公司的营业收入大幅提高了39%，而对应的营业成本却只增长了9%，营业成本指的是原材料的价格。

营业成本的增速远没有营业收入快，这说明该企业的原材料价格在下降，或者闪存芯片的价格在上涨。

下面我们再来看一下公司财报中的原话，并分析出该企业营业成本增速放缓的原因。

2021年对于全球和中国半导体行业是非同寻常的一年，芯片供应短缺问题持续了全年。

据高盛研究报告，全球有多达169个行业，如汽车、钢铁产品、混凝土生产、空调制造等，都在一定程度上受到芯片短缺的影响。

通过上面的话我们了解到，在2021年由于半导体严重短缺，使得全球对芯片的需求严重大于供给，这就使得半导体的价格出现了上涨，这也是公司2022年第一季度业绩增长的原因。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本文的最后，翻译官将详细分析出这家企业的缺点与瑕疵。

通过分析主要的财务数据，翻译官发现在2022年第一季度，公司最大的问题在于，现金流能力所有削弱，其账户里的现金并不是很充裕。

衡量一家企业现金流的情况，需要使用现金流量表中的现金流量净额这个财务指标，它是记录公司现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

2022年第一季度，该企业的净利润虽然高达6.86亿元。但是，同期公司因经营活动而实际赚到的现金净额却为-65.47万元，同比下滑了100%。

这说明在2022年第一季度，该企业虽然卖出去了6.86亿元的芯片，但是货款还没有收到，并且公司通过经营活动还损失了65万元。

其实，现金流量净额小于净利润，或者出现负数都是正常的现象。但是，现金流量净额同比下降1倍多，则说明这家企业目前的现金流并不是很充裕。

公司的生产经营需要的是钱，而不是净利润的数字，所以现金流不充裕，以及企业账户里的现金变少了，这些对其生产经营是非常不利的。

所以，在未来的季度里，公司现金流量净额这个指标的变动至关重要，希望大家能提高警惕。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为公司能维持C级水平。

而这家企业就是兆易创新股份有限公司，股票代码603986。

请注意基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐兆易创新这只股票，也没有说兆易创新公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。