兆易创新竞争力分析（2）

对下游客户的议价能力

存储芯片NOR Flash 和SLC NAND Flash产品广泛应用于 PC 主板、数字机顶盒、路由器、家庭网关、安防监控产品、人工智能、物联网、穿戴式设备、工业控制、打印机、汽车电子等领域。AMOLED需搭载搭载NOR Flash，将带动NOR Flash需求量的增长。

公司 GD25 SPI NOR Flash 已通过 AEC-Q100 认证，是目前唯一的全国产化车规闪存产品。2020 年 NOR Flash 市场销售额排名中，公司市占率达 17.8%，位列第三，前二名分别为华邦电子和旺宏电子。

2022/2/22，公司旗下全国产化 38nm SPI NAND Flash――GD5F 全系列已通过 AEC-Q100 车规级认证。该系列包含 GD5F1GQ5/GD5F2GQ5/GD5F4GQ6 产品，覆盖 1Gb~4Gb 容量。

在 Flash 存储器领域，公司已实现从 SPI NOR Flash 到 SPI NAND Flash 的车规级产品的全面布局。

在 NAND Flash 产品上，在低容量 2D NAND 领域，市场规模相对较小，公司成熟工艺节点为 38nm，同时 24nm 工艺节点的产品也已经实现量产，产品容量从 1Gb 至8Gb覆盖主流容量范围。

DRAM公司首款自有品牌4Gb DDR4产品--GDQ2BFAA系列现已量产，实现了从设计、流片，到封测、验证的全国产化，国内第二家DRAM企业，开启国产替代。

2021 年1-11 月公司从长鑫存储采购DRAM 代工实际金额0.30 亿美元。2022 年预计采购金额数为2021 年1-11 月合计数的4.5 倍，自研DRAM进入加速放量期。

MCU 产品广泛应用于工业和消费类嵌入式市场，适用于工业自动化、人机界面、电机控制、光伏逆变器、安防监控、数字电源、电源管理、光模块、智能家居家电及物联网等领域。累计出货数量已超过 5 亿颗，客户数量超过 2 万家。

GD32 MCU 已经拥有360余个产品型号、28个产品系列，兆易创新为我国本土市场份额较高的MCU企业，但是在中国MCU市场占有率仅为2.8%。

国内唯一的存储产业全布局的标的，是内资32位MCU最大供应商，产品实现了低中高端全覆盖，是国内拥有最多MCU产品型号、拥有最全ARM Cortex-M MCU产品品类的龙头厂商。

兆易创新的MCU已在商用车EDR设备中使用。从拆解可知，该商用车采用的是兆易创新的GD32F105。公司表示，目前在EDR中出货量比较大的MCU主要是105和305等产品。

触控芯片公司传感器业务（思立微）中，触控芯片全球市场份额为 11.40%，排名第四；指纹芯片全球市场份额为 9.40%，排名第三，前二位分别为汇顶科技、FPC。

下游客户包括华为、苹果、Intel、三星、佳能等知名客户，公司客户数量超过2 万家。

公司下游客户，既有华为、苹果这样的行业龙头，也有很多中小公司。对大公司的议价能力会差一些，因为大公司的可选竞品更多，需求量更大，议价会更强。公司其他超过2万家的下游客户，议价能力就比较弱了，一个是需求量小，一个是公司目前在国内国产品牌的地位也是近乎垄断性的存在，产品在国内不是唯一、唯二，就是最大或最好。因此，公司对下游客户的议价能力较强。