2022.1.8杂记

一、DRAM

DRAM分为两大类主流和利基。主流三大厂三星美光海力士，国产是合肥长鑫。国产利基兆易创新、北京君正。

兆易创新通过长鑫代工保证稳定增长的产能。主要面向机顶盒、电视、监控、网络通、平板电脑、智慧家庭、车载影音系统等诸多利基型市场。

北京君正于2020年完成对ISSI的并购。ISSI是优质的车规级存储龙头。ISSI的主营业务为存储芯片（DRAM、SRAM 和Flash）和模拟芯片， 其中 DRAM 的营收占比超5成，汽车行业营收占比也超过5成。ISSI通过向代工厂力积电提供融资租赁有效锁定产能。在DRAM产品方面，北京矽成主要针对具有较高技术壁垒的专业级应用领域，类型涵盖 16M、32M、64M、128M 到 1G、2G、4G、8G、16G 等多种容量规格，能够满足工业、消费、通讯等级和车规等级产品的要求，具备在极端环境下稳定工作以及节能降耗等特点。

DRAM 按照产品分类主要分为 DDR、LPDDR（低功耗）和 GDDR，其中 DDR 主要应
用于服务器和 PC 端、LPDDR 主要应用于手机端、GDDR 的主要应用领域为图像处理
领域。

二、晶科能源电站运营+EPC

电站运营占比逐步提升。2020年电站运营收入占比80%，毛利占比98%。截至2021Q3，自持光伏电站2.88GW。

近年缩减了EPC业务规模。2020年公司EPC规模为226.82MW，仅为 2018 年规模的 25.6%。

2022年，光伏电站运营收入预计将大幅增加556%。毛利率有望由负转正达到11%。因此整体收入会大幅增长。2022-2023年预计净利润为8.60和10.0亿元。

三、恒华科技能比肩广联达？

感觉上看，业务可以完全类比广联达，只是恒华科技主要在新能源电力行业。行业好，公司在行业内地位高（技术领先，参与行业标准制定等），如果看估值，2022年才22倍，远低于广联达和中望软件的75倍，安全性极高。