兆易创新三季报点评Q3大超预期,客户进展大突破！

兆易创新发布三季报,大幅增长远超市场预期!公司前三季度实现营收63.30亿元,yoy +99.45%,归母净利润16.48亿元, yoy +144.9,扣非归母净利润15.64亿元, yoy +171.8。前三季度综合毛利率44.3%,净利率26.0%。单三季度营收26.89亿元, yoy +77.4%, qoq +32.0%,Q3归母净利润8.62亿元, yoy +178.47%,qoq +78.0%,扣非归母8.24亿元, yoy +212.1%, qoq +77.7%。

亮点1毛利率受益于产品结构及价格,环比大幅提升!Q3毛利率49.8%,较21H1毛利率40.3%提升9.5%,Q3净利率32.1%,较上半年21.6%提升10.5%。前三季度研发费用5.89亿元,同比增长73.3%,研发费用率9.3%。

亮点2分品类拆分,量价齐升趋势下, MCU 增速超220%,存储亦同比大幅增长!分品类看,前三季度存储同比增长82.7%、收入增加19.34亿元, MCU 同比增长222%、收入增长10.97亿元,传感器同比增长33.9%、收入增加1.13亿元;推算可得,前三季度63.3亿收入构成为存储42.72亿元、MCU15.91亿元、传感器4.46亿元;Q3单季度存储芯片业务收入同比增加约6.51亿元,增幅63.69%;微控制器业务收入同比增加约5.48亿元,增幅221.95%;Q3单季度收入构成为存储芯片16.74亿元、 MCU 7.95亿元、传感器2.2亿元;

亮点3新品研发及应用领域推广情况

1) MCU 爆发式增长,国产替代正当时!在21年 MCU 极度缺货背景下,本就是国内32位第一的GD32全系列产品替代加速,增速超过220%,并且在手订单还在持续累积。21H1公司量产了电机驱动芯片(应用于电动工具、机器人、工业自动化三相 BLDC 和 PMSM 电机)和电源管理芯片(应用 TWS 耳机、便携医疗设备等)。此外公司也成功开发出无线产品线第一代 WIFI 产品以及第一代低功耗产品。客户方面我们跟踪了解已经突破全球前4—5家最顶尖工控客户, MCU 单月出货超40kk!

2) NOR Flash 车规级业务进展喜人!其中GD55的2G大容量产品通过车规 AECQ —100认证,产品线全面覆盖

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