好公司的标准是什么？

过去一个月的时间，我先后研究了公牛集团 顺鑫农业 沪电股份 伊利股份 汇顶科技 兆易创新 宁德时代 洋河股份 爱尔眼科。（蓝字可以直接跳转相关章）。

这里有好的公司也有差的公司，清楚的了解一家公司的基本面和经营情况才能更好的做出相应的投资决策。

好的公司通常都具备三个业绩驱动因素

1、行业周期景气的拐，根据行业运行逻辑推理加上宏观数据的印证，比如过去五年镨钕氧化材料价格一直处于下降的低谷期，而近两年可能随着下游的新能源汽车爆发带动镨钕材料销量，价格近期已经出现明显的上涨，类似于这样的情况出现周期的拐概率较大。

2、行业集中度提升，比如白酒行业十年前汾酒、洋河、泸州、茅台、五粮液在高端领域除了茅台、五粮液洋河还能在高端领域站战队，近两年高端白酒的份额基本上被茅五泸全部拿下。再比如啤酒行业，经历了十多年的价格战市场的集中度依然不高，业务全国性做的比较好的也就青岛和华润，其他几乎都是区域性经济。

3、国产替代的空白，我们国家每年进口集成电路的金额超过2万亿人民币，这个进口额度已经超过了油进口金额，这也说明国内的市场是巨大的。如果你半导体产业链上的公司对中国的营收依赖，就能出来高通、博通、思佳讯这些手机芯片顶层企业几乎都离不开中国市场，所以一旦一个产品替代下来，就可能是百亿千亿的市场规模。

我们研究宁德时代的时候，充分考虑过国内电动车市场未来的增量以及电池市场划分情况。国内目前唯一竞争对手是比亚迪，国际上的竞争对手是三星、LG、松下，全球一共就这么几个拿得出手的电池制造商，而国内目前的市场几乎已经被宁德拿下，所以他是绝对的行业龙头。

研究鹏鼎控股的时候，下游的大客户是苹果，这家公司几乎有一半的营收是苹果这个客户贡献的，公司背后的股东又是富士康，苹果的产品是富士康代工，说来说去他们其实是一条产业线上的企业。

研究爱尔眼科的时候，公司靠资本不断并购做大营收，保持国内最大的市场占有率，毫无疑问他会一直保持行业龙头地位。所以，对于这样的公司你会怎么给估值，二级市场在百倍PE的时候依然敢买，的其实是未来的5年或者10年。

研究兆易创新的时候，提到了他未来的最大增量是思立微和存储芯片，思立微的商业模式跟汇顶差不多，但汇顶已经打入了华为供应链，且技术前沿化比较明显。存储领域未来联合合肥长鑫，这个增量没法估计，因为没有进入业绩兑现期，现在无非就是讲故事的阶段，但是很多资金愿意去参与这样的故事，比如葛卫东，他就买了15个亿的兆易创新。

研究汇顶的时候，咱们聊到公司已经是行业比较赚钱的顶级芯片设计企业，全球出货量第一名，也打入了华为链，VIVO链，小米也是客户之一。公司未来最大的增量除了手机类的触摸芯片，还有笔记本、汽车、人工智能领域等，当然公司收购了恩智浦的语音芯片业务，未来应该也要大力发展人工智能逻辑芯片，其实他的业务扩展方向有类似兆易创新。

研究顺鑫农业的时候，提到产品成本最高的一环节竟然是包装盒，所以你买一瓶二锅头回去，那酒其实还没有包装盒贵，前段时间有机构人士说农夫山泉的水也没瓶子贵。刺客瞬间明白了，饮料行业为啥这么赚钱，就是因为成本太低，毛利太高，但是行业总有天花板的时候，茅台不可能像可口可乐那样卖给全世界吧，二锅头也有卖不动的时候。

有同学问刺客，为什么你能坚定的持有一家公司一直不担心他会洗盘呢？这是因为在买入这家上市公司之前已经充分的研究过这家公司的基本面和财务情况，研究完这些后几乎就可以判断一家公司未来的营收情况和行业增长情况，对于一家有着高增长预期的公司，你会在意短期的波动吗？

刺客目前持有宁德时代、中环股份，盈利分别是25.59%、36.38%，持有时间也就2个月左右，过去这两个月的章更新中几乎同步在更新复盘内容，我想这对大家应该是有帮助的，毕竟刺客不是隔天就砸盘的短线股神。