芯片半导体到底值几个钱？

记得，去年好像是夏天的时候，因为想深入了解芯片行业，所以在魔都的大学路和相关行业的朋友吃饭。朋友的公司是在五角场那边，好像是和芯片检测有关。

具体的对话已经记不太清楚了，但大致说的内容，就是在芯片半导体这个行业，我们其实是落后的，只能从事一些低端的，这个行业的前景是好的，但说要很快就能赶上米国，那也是不可能的事……

记得当时我问了芯片半导体这个行业，我们这里还能拿得出手的是哪一家公司。

朋友说是兆易创新，当时的股价，也就六七十块钱。

而上周五收盘价394.48元。这大半年的走势如下。

大半年不到的时间，当时的价格只是现在的一个零头了，股价翻了五倍。

7个月5倍收益，这是一个什么概念呢？

如果当初老师们在70元的价格买入2万股，也就花费140万。而截止上周五，这2万股已经市值近800万了。

800万又是个什么概念呢，以国人爱买房来，如果以魔都的房价，800万应该能在靠近内环的位置，买到高档小区的房子了（当然不是大平层的那种）……

如果在这个市场里投资得当，还要啥自行车。

讲到芯片半导体，股魂师我应该算是职业投资人里比较早研究这个行业的。

我总是觉得这里蕴藏着很大的预期差，而预期差就是能带来巨额利润的来源！

我们如何在一个票上赚到巨额收益？

肯定要在有预期差时买入，才有这样的收益！

只有大家都还没有好这个票，这个行业的时候，它的股价才是最低的。

而这个时候，你好，你买入，肯定是买在低位了。当人人都好这个行业，这个行业的票上市一只火一只，股价水涨船高那往往就没有便宜的价格了，一上市就是高价。

赚预期差的钱，也就是要有一个预期的空间！

就拿兆易来举例，去年七八月份的时候，没有多少人好芯片，那当时的股价就包含了这种预期差。而如今近400元的股价，人人都知道芯片半导体是大热的板块，那就没有预期差了。

回到芯片半导体

去年上半年开始，股魂师我自己是感觉到芯片半导体有机会的，当时因为MYZ的事，已经是国家战略地位了，但因为研究了一圈标的以后，发觉实在是业绩太差、估值太高，所以才找了相关行业的老师咨询一下。

而问下来的结果，也确实如我的很多芯片半导体的研究报告一样，业绩是真得差，技术进步方面也是困难重重，给人感觉要赶上米国真也不知道是猴年马月的事了。

有时候，确实经常有这种情况发生。

你越是去了解，越是去深入进去研究，越发展这个行业一无事处……

去年初，在芯片半导体的研究里，我是有这样的感受的。

当时，有业绩体现出来的也就是兆易创新，所以朋友和我说了这个票以后，其实是和我不谋而合的。

但就算是有业绩体现，当时七八十元的价格，市盈率也是超过60倍

如果以估值角度来，确实不是好的投资标的！

但，其实，还是忽视了国家战略的重要性！

从而也忽视了产业趋势的重要性。

芯片半导体，是不能以估值来投资的标的。它上涨的逻辑是产业趋势！

这是我这大半年以来最真切地感受了！

确实，在投资科技股上，大多数人是忽略了产业趋势的重要性的。

而在米国，在纳斯达克，科技票股价的决定因素，往往更偏向于产业趋势、商业模式。

亚马逊、FACEBOOK、谷歌……这些伟大的公司如今已经是上万亿美金的市值了，而当初刚上市的那段时间也是亏得不要不要的，如果你是业绩，利润，价值投资者是绝对不会买的。

所以，价投的典范巴菲特就从来没有买入这些股票，他的理由是因为他不懂这些公司。

而当时，最早进入的资金得就是产业趋势，商业模式正确了，干就完了，盈利只是时间问题。

而且一旦盈利，就是暴利的那种。

最近的例子其实就是特斯拉，之前也是亏得惨不忍睹，还被很多机会做空，但一旦产量开始爬坡，盈利上来了，马上股价就到了900美金，打爆空头的同时，还让自己的市值涨到仅次于丰田成为第二大市值的车企。

投资科技股，怎么说呢，确实要关注未来而不是现在能赚多少钱！

伟大的公司不是生来就是伟大的！

说到这里，老师们应该明白了，

芯片半导体这类的公司，投资的逻辑应该是更关注于产业趋势，而不是盈利和估值。

芯片半导体到底值几个钱？

如果你只从净利润来，那它可能就是一不值。

但如果你从国家战略角度，从国产替代角度，从产业趋势来，它就是值千金。

因为我们不可能一直用他国的芯片，我们也不可能一直在科技这方面被别人掣肘。

国家集成电路产业投资基金一期二期投得就是产业趋势！

在这块上，请各位老师不要低估了国家的决心，没有科技的基石，一个国家是不可能真正的强大起来的。

所以，如果老师们想参与芯片半导体的标的，一定要更多的所关注标的的产业趋势。

如果在这上达不到共识，那今天的章老师们可以屏蔽。

不是只有科技票能赚钱，消费、金融这些票买动节奏一样能赚钱，做你能力圈范围的事就好。

但，股魂师我今天却是到一句深得我心的话。

投资就是一场修行，在固守自己的能力圈的同时，需要不断纠正自己的偏见，以扩大能力圈。

真正成功的职业投资人，只有与时俱进，才能一直保持在这个市场里稳定而持续地赚钱。

而傲慢与偏见，一样是成功投资者的绊脚石。

以一种投资模式来待所有的市场里的各类股票，本身就是一种偏见！

而这种针对科技股的偏见，在如今科创板开板之后，在一家家地科技型企业上市以后，就越来越要不得了。

老师们一定要明白科创板存在的意义，大BOSS亲自背书的这个板块，到今天七月份已经要一周年了，而上市的股票现在也要接近90家了，马上就会到100家，然后就是科创板的指数就要发布。

科技在整个市场上的地位将会越来越占大的比重。

整个科创板的存在，就是产业趋势所向！ 这是一股不可逆的力量！

也标志着我们国家转型的决心！ 难道还要靠房地产？！

所以，我们有些人可以对现有的科技水平摇头，觉得现在炒科技的都是泡沫。

但请不要低估国家意志。在国家意志面前，其他的都是浮云（这次的YQ，我们国家层面的应对就是最好的例子）

有跑题，说回芯片半导体……

芯片产业链

我们现在整个芯片产业链技术这块仍然是比较薄弱的。

芯片产业链主要分为设计、制造、封测、设备、材料等几大环节。

芯片设计这块，有张图分享给各位老师，国内的前十大芯片设计公司如下。

而在高端手机芯片设计领域只有华为海思，华为旗舰机目前都已经使用华为自主设计的手机芯片是麒麟系列。

芯片制造这块是目前国内比较薄弱的环节，也分享下国内前十大芯片制造公司如下。

芯片制造应该是国内芯片产业未来突破的关键，并且关键在内地企业。

中芯国际（第一大股东是大唐电集团，第三大股东是紫光集团），是国内芯片制造的龙头企业，是“中国芯”的代表，市场份额在全球排名第四，但与全球第一的台积电差距还相当大。

所以，目前在芯片制造这块，我们这里7nm制程还是要依赖台积电。

而上周五，芯片这块的前排头部公司SK海力士因为YQ的事，有800人隔离，这也间接加强了芯片这块的炒作。

在核心芯片材料、芯片设备这块主要也是依赖于海外。国内十强企业如下。

而芯片制造设备这块，主要公司如下，其中的【芯源微(688037)、股吧】就是这个阶段科创板芯片半导体的领军人物之一。

另外还有芯片功率器件这块的十强企业如下。

我们唯一算是比较好的，就是芯片封测这块，已经达到世界一流水平，其中长电科技、华天科技、通富微电都已进入全球十强。（这也就是股魂师我最近一段时间一直好这块的因，水平到了，股价在其他芯片股大涨时，还没好好表现）

而内存这块，基本都被海外垄断。

国内目前技术比较先进的就是福建晋合肥长鑫、长江存储（紫光集团），但仍处于起步期（米国之前就针对过福建晋华，就是不想让国内发展存储领域，这也就更凸显了国产替代的重要性。

而我们市场已上市的股票里技术最先进的就是兆易创新，但是产能较小。

所以，这块，兆易是股价最高的（除了射频这块的龙头【卓胜微(300782)、股吧】）。

下面分享一张芯片方面的核心的一些公司的图谱，方便老师们加深印象。

怎么理解呢，股魂师我想了一种比较简单的说法

首先最上游的是材料，比如【上海新阳(300236)、股吧】做的硅片，中环股份做的多晶硅，阿石创、江丰电子做的靶材，这些老师们就把它理解成是类似盖房子要用的钢筋水泥，上游是资源型的，也需要一定的技术门槛，但肯定没有芯片设计那么高。

然后做设计的就类似怎么去设计你房子的格局、花园的格局，但是芯片的设计肯定比设计房子要专业的多得多，所以设计这一块是门槛最高的领域。

再往后就是中芯国际这类企业要做的事了。它是干嘛的呢？老师们可以理解成它是把材料进行一个深加工，中芯国际可以把它做成晶圆。然后晶圆又是芯片的核心部件。

也就是说，最上游的“钢筋水泥”通过中芯国际这类企业加工之后变成了一个个精密的零部件，再把它按设计师的设计拼起来就成了芯片。

下面再分享一张2018年芯片半导体MEMS十强公司的名单，这里面有一些还没有上市，如果之后要上市，老师们可以重关注。

其实芯片产业链这块，如果要仔细研究，然后写成章，股魂师我个人觉得肯定是长篇大论。

所以，在这里只是简单地分享一部分前部企业，让老师们有个大概的了解，也算是自己的一个归纳吧。

说一家新晋上市的半导体相关公司

之前到一张半导体材料行业投资地图，如下。

其中，其他材料这块对标德国贺利氏的【神工股份(688233)、股吧】上周五上市了。

这家公司有一份研报，分享给各位老师。

这家公司也是细分领域的龙头企业，今天可以有没有资金识货了。