风行天下
开源证券股份有限公司金益腾,龚道琳,李思佳近期对苏博特进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告减水剂需求承压,静待公司业绩修复》,本报告对苏博特给出买入评级,当前股价为8.23元。
苏博特(603916) Q1业绩同比下降,静待需求复苏带动业绩修复,维持“买入”评级 2023年公司实现营业收入35.82亿元,同比-3.58%,实现归母净利润1.60亿元,同比-44.32%。对应Q4单季度,公司实现归母净利润0.19元,环比-57.31%。2024Q1公司实现营业收入5.79亿元,同比-13.07%;实现归母净利润0.21亿元,同比-47.83%,环比+11.09%。由于下游地产行业需求承压,公司业绩处于低位,我们下调公司2024-2025年以及新增2026年盈利预测,预计归母净利润分别为1.98(-3.22)、2.55(-3.57)、3.17亿元,EPS分别为0.46(-0.78)、0.59(-0.87)、0.73元,当前股价对应PE分别为16.9、13.1、10.6倍。我们看好公司作为混凝土外加剂龙头,未来随下游需求回暖,业绩有望率先迎来修复,维持“买入”评级。 Q1高性能减水剂销量同比下降,功能性材料营收同比提升 2024Q1公司高性能减水剂、高效减水剂、功能性材料板块销量分别为15.86、0.39、4.56万吨,同比-15.77%、-60.20%、-0.44%;营业收入分别为2.83、0.10、1.10亿元,同比-24.51%、-52.44%、+13.07%;计算均价分别为1,787、2,506、2,409元/吨,同比-10.37%、+19.51%、+13.56%。此外,截至2024Q1,公司应收票据及应收账款规模由2022年的31.64亿元下降至24.22亿元,经营性现金流净额由2022年的2.19亿元增长至2023年的3.70亿元,公司财务结构有望持续改善。 海外业务发展迅速,检测业务、功能性材料业务有望持续增长 据公司年报,公司研发的水下超大盾构隧道技术已用于世界最长、中国断面最大水下盾构隧道--海太跨江通道,UHPC高性能混凝土产品应用于多个大型隧道项目;公司“一带一路”等海外地区的布局已逐步取得回报,未来具有较强的增长潜力。2023年,公司检测业务实现优质增长,技术服务板块营业收入同比+12.25%,毛利率同比+1.02pcts。同时,2023年公司镇江功能性材料基地二期项目建成,未来有望持续贡献业绩增量。我们看好公司多板块协同发展,有望随经济复苏迎来业务修复。 风险提示产能投放不及预期、下游需求大幅下滑、宏观经济下行。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,天风证券林晓龙研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为60.57%,其预测2024年度归属净利润为盈利2.35亿,根据现价换算的预测PE为14.31。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有2家机构给出评级,买入评级1家,增持评级1家。
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风行天下
开源证券给予苏博特买入评级
开源证券股份有限公司金益腾,龚道琳,李思佳近期对苏博特进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告减水剂需求承压,静待公司业绩修复》,本报告对苏博特给出买入评级,当前股价为8.23元。
苏博特(603916) Q1业绩同比下降,静待需求复苏带动业绩修复,维持“买入”评级 2023年公司实现营业收入35.82亿元,同比-3.58%,实现归母净利润1.60亿元,同比-44.32%。对应Q4单季度,公司实现归母净利润0.19元,环比-57.31%。2024Q1公司实现营业收入5.79亿元,同比-13.07%;实现归母净利润0.21亿元,同比-47.83%,环比+11.09%。由于下游地产行业需求承压,公司业绩处于低位,我们下调公司2024-2025年以及新增2026年盈利预测,预计归母净利润分别为1.98(-3.22)、2.55(-3.57)、3.17亿元,EPS分别为0.46(-0.78)、0.59(-0.87)、0.73元,当前股价对应PE分别为16.9、13.1、10.6倍。我们看好公司作为混凝土外加剂龙头,未来随下游需求回暖,业绩有望率先迎来修复,维持“买入”评级。 Q1高性能减水剂销量同比下降,功能性材料营收同比提升 2024Q1公司高性能减水剂、高效减水剂、功能性材料板块销量分别为15.86、0.39、4.56万吨,同比-15.77%、-60.20%、-0.44%;营业收入分别为2.83、0.10、1.10亿元,同比-24.51%、-52.44%、+13.07%;计算均价分别为1,787、2,506、2,409元/吨,同比-10.37%、+19.51%、+13.56%。此外,截至2024Q1,公司应收票据及应收账款规模由2022年的31.64亿元下降至24.22亿元,经营性现金流净额由2022年的2.19亿元增长至2023年的3.70亿元,公司财务结构有望持续改善。 海外业务发展迅速,检测业务、功能性材料业务有望持续增长 据公司年报,公司研发的水下超大盾构隧道技术已用于世界最长、中国断面最大水下盾构隧道--海太跨江通道,UHPC高性能混凝土产品应用于多个大型隧道项目;公司“一带一路”等海外地区的布局已逐步取得回报,未来具有较强的增长潜力。2023年,公司检测业务实现优质增长,技术服务板块营业收入同比+12.25%,毛利率同比+1.02pcts。同时,2023年公司镇江功能性材料基地二期项目建成,未来有望持续贡献业绩增量。我们看好公司多板块协同发展,有望随经济复苏迎来业务修复。 风险提示产能投放不及预期、下游需求大幅下滑、宏观经济下行。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,天风证券林晓龙研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为60.57%,其预测2024年度归属净利润为盈利2.35亿,根据现价换算的预测PE为14.31。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有2家机构给出评级,买入评级1家,增持评级1家。
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