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先说结论，不贵。但是前提你做短还是做长，预期收益

作者：伊人浅笑醉长安
2020-04-14 16:10:07
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先说结论，不贵。但是前提你做短还是做长，预期收益率多少？按照这几年A股流行的估值模式以及未来可见年份的估值模式，基本是业绩增速+龙头溢价+情绪溢价，就算晨光未来综合增速掉到20下方，基本上20+龙头10+情绪10，也能维持在40估值左右。

至于晨光的经营模式非常简单:
1、传统学生市场几年前就被说空间不大，但是每年新增适龄儿童基数摆在那里，谁不用几款晨光的具，一用就15年，从儿美开始哦。
2、除了数量，还要单价哦。精品创升级，消费升级，中产阶级的崛起，消费力绝对是足够支撑，况且为人父母在孩子具这块是刚性需求绝对满足的。城镇化的继续扩大就是将更多孩子圈进创升级。
3、办公具的发力绝对是亮，也是晨光科力普非常容易进入的，因为无非拼比价优势和规模配送优势，况且是晨光这个招牌。
4、生活馆和九木是很不错的新零售模式，你有见到其他竞争对手开类似店铺吗？这个需要的实力很大，尤其九木布局大城市核心商圈。要到想象空间，这类店铺不是只卖具哦，可以上很多关联品类，都是年轻人喜欢的小可爱。
5、在流量明星等联名款潮流下，晨光非常有可能切入到其他年轻消费品类，比如装饰类周边和轻度化妆品周边。

最后，本人持有晨光具两年，中间有部分减仓换股，今天收盘浮盈148%。未来业绩增速不大幅下降的话不考虑清仓。但我也不建议目前追高买入。谢谢！

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