我对元祖股份的一些思考

元祖股份是一家主要生产中西糕的食品公司，全国有近700家门店。近来每年门店增长在30家左右。公司绝大部分的营收主要是靠中国的传统节日中秋月饼。月饼是中国过中秋必备礼品，业务比较稳定。市场也比较分散，未来有较大的整合空间。公司另一个让人期待的产品是“蛋糕”。这也是过生日几乎不可少的。目前市场也是很分散。随着消费的升级，品牌效应会越来越有优势，元祖做为全国性品牌应该有所作为。

公司另一项业务是投资了元祖梦世界。据介绍:元祖梦世界，约15万平方米的纯儿童主题空间，主张“动手做梦”，让孩子们通过亲自动手和亲身体验快乐地学习和成长。提倡孩子们来到这里“小脚自已走”，在独立的探索和体验过程中，培养成长必须的五大素质健康、创造、社交、探索、艺术，助力孩子们形成优秀的品格和个性。

目前元祖梦世界已经与蒙特梭利幼儿园、莫莉幻想研究岛、上海银行、泰禾影院、四季冰雪、印巷传媒Wonder Baby、凡响音乐、HAPE、卡雷拉、趣耍高尔夫、盛力瑛才、青苗儿童口腔等多家品牌达成了战略合作，其中既有国际儿童育乐品牌的中国首店，也有不少国内新兴的儿童育乐领军品牌旗舰店。

梦世界的特别定位符合未来的儿童成长消费。位置在上海，前景是可以期待的。对元祖股份将是一个很不错的增长。

公司的现金流很好，近年的分红都达到5%以上，今年也是（按4月19号股价）。未来的成长也是大概率的事。从公司的主要指标:R0E在17%左右，毛利率65%，净利率13%。公司没有有息负债，近5年指标稳定。符合好公司的标准。未来很有潜力。这就是我投资的一些简单逻辑。（不是推荐股票，只是自己的投资思考记录）。