暂时别碰桃李面包。。

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上面这个架子估计经常逛家门口小卖部的人，肯定很眼熟，这是我家小区里，一家生意很好的小卖部门口的架子，如果不告诉你这其实是一家市值170亿的上市公司，你可能很难将这样一个架子和170亿联系起来。

所以，很多高大上的上市公司，就在我们身边，触手可及，而且有的时候显那么不起眼，甚至像个小作坊。

今天我们就来说说桃李面包

桃李面包大概走过了这么几个阶段

萌芽期（1995-2000 年）1995 年，桃李品牌创立，丹东桃李食品有限公司成立，随后桃李以东北、华北为根据地，率先进军西南市场。2000年，实现收入规模首次破亿。

起步期（2001-2007 年）桃李先后收购长春桃李、丹东桃李、沈阳八方塑料、北京桃李和包头桃李。这一阶段，营业收入停留在 1-2 亿元，复合增速约为 10%。2007年，随着面包行业渗透率提升，桃李开始更加侧重于面包业务，收入规模突破2亿元。

高速成长期（2008-2011 年）桃李确定了以面包为主要产品的发展方向，加快新品研发与投放，随着多款核心产品面市，市场加速扩张。同时，收购大连桃李、成都桃李、西安桃李、上海桃李、哈尔滨桃李、锦州桃李、石家庄桃李。2011年，收入规模达到10亿元，复合增速高达 50%。

全国化加速期（2012-2019）桃李实施全国化战略，加强华东、华南等区域的产能布局。成熟市场继续渠道下沉，同时加大新市场开拓节奏。2015 年12月22日，桃李面包在A股上市。2017年公司营收规模突破40 亿元，成为短保细分领域龙头；2018年营业收入近50亿元，净利润超6亿元；2019年上半年营收25.58亿元，按此计算，桃李面包2019年超50亿营收将有很大概率；其目标在2023年实现100亿营收。

以上数据来自网上一篇2019年写的文章，目标是23年也就是今年要干到100亿，我看了下22年是做了66亿，今年一季度干了14亿，要干到100亿估计不太可能了。

那么从2019年到如今的2023年桃李面包走的怎么样呢？看看走势图就知道了，数据说明一切真相

数据很明显，19年之前桃李面包都是高歌猛进，各项指标都是往上走的，从毛利率，净利率，到净资产收益率，都是增长的，可以说是高速发展。但是，19年似乎明显是一个分水岭，虽然从总营收来看是增长的，但是赚钱能力却在持续萎缩，也就是江山越来越大了，但是小金库的钱却越来越少了。这不就是吃的多了，长的壮了，反而不中用了吗？以前一小时，现在却只能10分钟了。

说明19年公司的全国扩张的战略是失败的，当然也有口罩的不可抗因素的影响在里面。但是，无论如何成王败寇都是成立的，就像海底捞20年错误估计疫情的影响，疯狂扩张，最后导致亏损严重，被迫关了不少店一样。市场就是这么残酷，一个错误决策，需要几代人为之买单，甚至，从此一蹶不振也未可知。

那么桃李能否，从现在这个坑里爬出来，各项指标走一个微笑曲线呢？

我不知道，但是我肯定，对高层来说，绝对是一个挑战。

所以，从投资角度，目前还是不要碰它为好，让市场去验证，我不想用我的真金白银去陪它。更何况，第一张图里面估值也不算历史低位，也就是现在的价位，并没有绝对优势。

毕竟A股目前的行情不愁找不出，符合系统的标的，何必要去赌呢？

入市有风险，投资需谨慎，以上逼逼仅代表个人观点，不作为任何投资建议，盈亏自负。