新债前瞻系列之永02转债、欧22转债上市

明日（9月1日）永02转债、欧22转债上市。

永02转债（SH113654）上市

一、价格预估预计合理溢价40%-45%，上市首日合理价格在121元至125元之间。

二、公司概况

杭州永创智能设备股份有限公司（永创智能603901）成立于2002年11月，2015年5月在上海主板上市。公司的主营业务是从事包装设备、包装材料、包装智能化软件系统的研发、生产、销售，以技术为依托为客户提供智能包装解决方案。公司主要产品为标准单机设备、智能包装生产线、包装带和包装膜、永创智能DMC平台。公司产品应用于液态食品、固态食品、医药、化工、家用电器、3C、造币印钞、仓储物流、建筑材料、造纸印刷、图书出版等众多领域。

三、公司感观

公司2021年营业收入27.07亿元，同比增长34.02%，归母净利润26.10亿元，同比增长53.05%。2022年一季度营业收入6.38亿，同比增长25.20%，归母净利润0.55亿元，同比增长10.25%。公司是机械设备行业，有机器人、工业4.0等热门概念，基本面良好，赛道也不错，值得关注。

四、转债概况

1.发债规模6.11亿。

2.发债用途液态智能包装生产线建设项目（4.28亿）；补充流动资金项目（1.83亿）。

3.利息情况第一年0.30%、第二年0.40%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50%。

4.到期赎回价113元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）114.56元

6.债券评级AA-。

7.回售条款改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。

8.转股价值转股价14.07元，正股价12.16元，溢价15.71%，转股价值86.425元。

五、转债评价
转债质地尚可，且规模较小，低于120元可以考虑配置。

欧22转债（SH113655）上市

一、价格预估预计合理溢价22%-28%，上市首日合理价格在127元至133元之间。

二、公司概况

欧派家居集团股份有限公司（欧派家居603833）成立于1994年7月，2017年3月在上海主板上市。公司主要从事整体厨柜、整体衣柜、整体卫浴和定制木门等定制化整体家居产品的个性化设计、研发、生产、销售和安装服务。公司在整体厨柜领域一直保持行业龙头地位，并在整体衣柜、定制木门领域取得显著增长，在整体家居行业中具有较高的知名度与影响力。公司产品包括整体厨柜、整体衣柜、整体卫浴、定制木门等，各产品主要分为尊贵系列、经典系列和时尚系列，组成了满足不同消费群体需求的产品矩阵。

三、公司感观

公司2021年营业收入204.42亿元，同比增长38.68%，归母净利润26.66亿元，同比增长29.23%。2022年一季度营业收入41.44亿，同比增长25.60%，归母净利润2.53亿元，同比增长3.88%。公司是轻工制造行业，有C2M、大消费、全屋定制等概念，基本面良好，赛道也较好，值得关注。

四、转债概况

1.发债规模20亿。

2.发债用途欧派家居智能制造(武汉)项目（20亿）。

3.利息情况第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。

4.到期赎回价112元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）113.68元

6.债券评级AA。

7.回售条款改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。

8.转股价值转股价125.46元，正股价130.50元，溢价-3.86%，转股价值104.017元。

五、转债评价
转债质地一般，但规模较小，低于115元可以考虑配置。

 智奇投研   
2022年8月31日 

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