新债前瞻系列之会通转债、大元转债上市

明日（1月4日）会通转债、大元转债上市

会通转债（SH118028）上市

一、价格预估预计合理溢价30%-35%，上市首日合理价格在120元至125元之间。

二、公司概况

会通新材料股份有限公司（会通股份688219）成立于2008年7月，2021年11月在上海科创板上市。公司主要从事改性塑料的研发、生产和销售。公司主要产品为高分子改性材料，根据所使用的基础树脂原料类型的不同，公司产品可划分为聚烯烃系列、聚苯乙烯系列、工程塑料及其他系列。经过多年的技术创新，公司有19项产品经权威机构鉴定为国际先进或国内领先水平，并受邀参与起草、修订9项国家标准和1项行业标准。公司被国家有关部委授予“国家企业技术中心”和“国家知识产权优势企业”等荣誉。公司自主研发的环保型低成本ABS复合材料、增强聚丙烯合金材料、红磷阻燃增强聚酰胺66合金材料被评为广东省名优高新技术产品。

三、公司感观

公司2021年营业收入49.01亿元，同比增长18.85%，归母净利润0.54亿元，同比下降70.34%。2022年前三季度营业收入37.70亿，同比增长10.64%，归母净利润0.44亿元，同比增长3.45%。公司是基础化工行业，有融资融券;转融券标的;新材料概念;新能源汽车;华为概念;可降解塑料;5G;专精特新概念，基本面尚可，但行业一般。

四、转债概况

1.发债规模8.30亿。

2.发债用途年产30万吨高性能复合材料项目（6亿）；补充流动资金（2.30亿）。

3.利息情况第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年2.0%、第六年3.0%。

4.到期赎回价115元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）116.24元

6.债券评级AA-。

7.回售条款改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。

8.转股价值转股价9.33元，正股价8.61元，溢价8.36%，转股价值92.283元。

五、转债评价

转债质地尚可，但规模较大，跌到115元以下我会考虑配置。

大元转债（SH113664）上市

一、价格预估预计合理溢价35%-40%，上市首日合理价格在120元至125元之间。

二、公司概况

浙江大元泵业股份有限公司（大元泵业603757）成立于1998年1月，2017年7月在上海主板上市。公司主要从事各类泵的研发、生产、销售及提供相关服务,是拥有近30年品牌历史的全球知名品牌民用水泵提供商，同时也是国内屏蔽泵行业的高新技术及领军企业。公司产品主要分为两大类一类是以小型潜水电泵、井用潜水电泵、陆上泵等产品为代表的民用水泵；另一类是以家庭用热水循环屏蔽泵、工业用屏蔽泵等产品为代表的屏蔽泵，屏蔽泵主要用于热水或其他特殊介质（如有毒有害介质）的输送与循环，具有低噪音、无泄漏、高可靠性等特点。公司获评国家级“绿色工厂”荣誉。

三、公司感观

公司2021年营业收入14.84亿元，同比增长5.04%，归母净利润1.47亿元，同比增长31.02%。2022年前三季度营业收入11.70亿，同比增长8.78%，归母净利润1.70亿元，同比增长49.73%。公司是通用设备行业，有水利;富时罗素概念股;燃料电池;专精特新;标普道琼斯A股;航空航天;空气能热泵;三季报预增概念，基本面尚可。

四、转债概况

1.发债规模5.15亿。

2.发债用途年产300万台高效节能水泵扩能项目（4.20亿）；补充流动资金（0.30亿）。

3.利息情况第一年0.40%、第二年0.60%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年2.50%、第六年3.00%。

4.到期赎回价115元（含最后一期年度利息）。

5.到期本息和（扣税后）116.72元

6.债券评级AA-。

7.回售条款改变募资用途/最后两年；连续30日；低于转股价70%。

8.转股价值转股价23.18元，正股价20.56元，溢价12.74%，转股价值88.697元。

五、转债评价

转债质地尚可，且规模较小，跌到115元以下我会考虑配置。

智奇投研   

2022年1月3日

（特别提示本文仅供自身操作记录总结和与大家交流探讨使用，不作为推荐买卖依据。）