仙鹤股份东方证券、东北证券等33家机构于5月25日调研我司

2022年5月28日仙鹤股份（603733）发布公告称东方证券、东北证券、达证券、民生证券、西部证券、中证券、华鑫证券、甬兴证券、东方财富证券、上海益菁汇资管、上海睿郡资管、财通资管、泰康资管、平安资管、汐泰投资、立龙投资、翼虎投资、秦兵投资、海富通基金、招商基金、南方基金、永赢基金、博道基金、华夏基金、华商基金、华宝基金、朱雀基金、银华基金、恒越基金、中欧基金、中庚基金、中建投基金、华能贵诚托于2022年5月25日调研我司。

问请问公司目前产品下游应用领域广泛,不同下游应用产品之间产能是独立的还是可以公用的?

答公司的机器设备属于自行研制，单条生产线可切换3-4种产品，且切换时间较短，能更好地进行柔性化生产。公司（包括全资子公司及合资公司）目前拥有51条高性能纸基材料生产线，生产调整灵活有效，将在未来为下游客户定制更多具有新技术的产品，并且做好技术研发，以销定产，随时根据客户的需求在原有产线上进行开发，提供更多高附加值的定制化产品。

问请问公司产能投放情况?

答公司上一期可转债项目“年产22万吨高档纸基功能材料”募投项目中的哲丰PM5-PM8四条生产线已全部投产，专业生产高毛利纸基功能类材料，并已经实现稳定销售；公司常山工业园区哲丰PM9项目已于2021年11月投产，释放产能4万吨。另外，公司在2021年进行了哲丰PM4的技术改进项目，重新恢复产能4万吨，新增产能主要以离型材料、转印材料、食品包装、医疗包材系列为主。公司河南基地PM7和PM8项目已分别于2021年1月和3月顺利投产。新产能的持续布局，将助推产品结构更加合理与优化，规模效益日益凸显，为长远发展奠定基础。

问请问公司30万吨食品卡纸项目产线情况?

答公司30万吨食品卡纸项目厂房已经在建设当中，预计将于2022年5月份完成厂房的施工建设，7-8月份开始安装设备，预计三季度末试产。该项目主要以新型高克重高档食品级包装材料为主，主要用于高档食品及药品的包装，如药盒、烟盒、牛奶包、餐包、快速食品等，具有替代塑料制品、创新环保、洁净卫生、防油耐温等特性，并且可降解、无污染。

问请问公司食品纸涉及的品类?

答公司食品纸从原纸角度来分，包括并适用于零食包装、纸杯、纸盒、纸碗，烟盒、3C、无菌材料等的包装产品，公司主要规划的食品卡纸系列为纸杯、纸盒、纸碗等的终端产品生产。

问请问公司下半年有提价计划吗?还是会根据浆价变化进行调整?

答今年以来，大宗原材料包括能源价格一直持续在高位震荡，但公司目前产能释放充分，经营稳定。公司正在积极调整市场策略和终端价格，来保持稳定的业绩增长，并从一季度开始逐步通过提高产品销售价格、调整产品结构、加大降本增效力度等方式来应对其产生的影响，后续公司也会对市场价格走势进行动态跟踪，根据市场行情等因素适时调整产品价格。

问请问夏王未来产能规划?考虑当下房地产情况,产能投放节奏会放缓吗?

答夏王纸业PM5项目已于2021年12月下旬顺利投产，一直处于满负荷生产状态，目前在手订单饱满。后续的产能规划将投放至湖北石首，预计将于2023年底实现投产，项目未来生产线主要产品集中在家居装饰、食品包材等系列。项目具体进展情况请见公司在上海证券交易所等法定息披露媒体披露的公司项目进展公告。

问请问纸浆价格会对公司业绩造成多大的影响?公司将如何应对?

答纸浆作为公司的生产原材料之一，其采购成本的变化会对公司的生产成本产生一定的影响。由于纸浆成本占公司生产总成本的比例不如传统造纸行业大，因此纸浆价格波动对纸基功能材料的影响有限。公司目前拥有稳定的纸浆库存支持公司的生产运行。纸浆作为大宗交易商品，价格具有周期波动性，公司会积极进行合理的原材料储备，有效地平衡原材料的价格波动。同时公司管理团队稳定，成本管控经验丰富，且与原材料供应商保持多年稳定、良好的合作关系，能够很好地保证公司原材料的供应。公司一般具有两个月以上的纸浆库存，公司根据目前的市场成本变化也正在积极调整相关的销售价格和市场策略。公司将继续努力做好生产经营相关工作，在成本压力下保证平稳生产和供应，不断提升经营效率和内在价值，努力为广大投资者创造更多价值。

仙鹤股份主营业务研发、生产和销售高性能纸基功能材料及其浆类原材料和化学原材料

仙鹤股份2022一季报显示，公司主营收入16.78亿元，同比上升9.96%；归母净利润1.46亿元，同比下降47.81%；扣非净利润1.32亿元，同比下降51.5%；负债率40.38%，投资收益3268.43万元，财务费用1427.65万元，毛利率11.54%。

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级12家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为25.97。

以下是详细的盈利预测息

证券之星估值分析工具显示，仙鹤股份（603733）好公司评级为3星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)

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