潜伏的雪豹11
事件:公司公布2018年中报,报告期内实现收入8.9亿元,同比增长12.6%;归母净利润7883万元,同比增长3.8%;扣非后归母净利润6396万元,同比下滑12.1%。
控制电机业务收入同比持平,但毛利率下滑明显。公司基本上全部的利润均来自于控制电机这一核心业务,上半年实现收入6.21亿元,同比增长13.6%,销量986万台,同比增长21.6%。扣除掉新增并表的常州运控电子上半年的7121万元收入,收入端基本上是同比持平的。毛利率从去年上半年的43.6%下降到今年的39.3%,下降超过4个百分。将运控的近900万元净利润扣除后,同口径下控制电机业务净利润约下降了7%左右。
LED业务实现了较好的增长。LED产品的收入和销量分别同比增长29%和27%,分部净利润也从去年同期的176万元增长到今年的213万元。其余的电源电控、继电器代理等业务的收入、毛利率、净利润均变化不大。
资产负债表总体健康,存货、应收有所增加。上半年公司完成收购运控电子,因此固定资产、无形资产(主要是商标和专利权)、商誉都有所增长。同时,上半年经营性现金流净额由正转负,主要是购买商品支付的现金同比增加超过1亿元,存货因而有较大幅度增长,且应收账款也同比增加较多,货款回收期有所延长。
虽然面临短期增长困境,但仍好公司长期发展。从财务数据来,公司上半年的亮不多,但在经营和行业开发的层面仍取得了许多进展,如在工厂自动化和安防设备行业、国际市场上的纺织机械和生物医疗仪器,汽车应用的SCR阀配套的控制电机以及在【太阳能(000591)、股吧】设备、AGV、无人超市等细分市场都取得了一定的突破。
盈利预测:预测2018-2020年EPS分别为0.52、0.61、0.71元,对应PE分别为27、23和20倍,维持“推荐”评级。
风险提示:控制电机类业务的高毛利率不能维持;汽车等新行业的开拓不达预期;向运动控制解决方案提供商的转型不顺利。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
5人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:2020-06-18详情>>
答:数据未公布或收集整理中详情>>
答:鸣志电器上市时间为:2017-05-09详情>>
答:每股资本公积金是:1.77元详情>>
答:【鸣志电器(603728) 今日主力详情>>
量子计算概念大幅拉升大涨6.37%,黄金时间周期线显示今天是时间窗
当天券商板块行业早盘高开2.76%收出大阳线,近30个交易日主力资金净流出217.88亿元
金融科技概念股涨幅排行榜,浩丰科技涨幅20.06%,财富趋势涨幅20.0%
网络安全概念今日大幅上涨3.89%,受极反通道生命线压制
潜伏的雪豹11
【方正电新】鸣志电器中报评:控制电机业务好转,LED保持高速增长
事件:公司公布2018年中报,报告期内实现收入8.9亿元,同比增长12.6%;归母净利润7883万元,同比增长3.8%;扣非后归母净利润6396万元,同比下滑12.1%。
控制电机业务收入同比持平,但毛利率下滑明显。公司基本上全部的利润均来自于控制电机这一核心业务,上半年实现收入6.21亿元,同比增长13.6%,销量986万台,同比增长21.6%。扣除掉新增并表的常州运控电子上半年的7121万元收入,收入端基本上是同比持平的。毛利率从去年上半年的43.6%下降到今年的39.3%,下降超过4个百分。将运控的近900万元净利润扣除后,同口径下控制电机业务净利润约下降了7%左右。
LED业务实现了较好的增长。LED产品的收入和销量分别同比增长29%和27%,分部净利润也从去年同期的176万元增长到今年的213万元。其余的电源电控、继电器代理等业务的收入、毛利率、净利润均变化不大。
资产负债表总体健康,存货、应收有所增加。上半年公司完成收购运控电子,因此固定资产、无形资产(主要是商标和专利权)、商誉都有所增长。同时,上半年经营性现金流净额由正转负,主要是购买商品支付的现金同比增加超过1亿元,存货因而有较大幅度增长,且应收账款也同比增加较多,货款回收期有所延长。
虽然面临短期增长困境,但仍好公司长期发展。从财务数据来,公司上半年的亮不多,但在经营和行业开发的层面仍取得了许多进展,如在工厂自动化和安防设备行业、国际市场上的纺织机械和生物医疗仪器,汽车应用的SCR阀配套的控制电机以及在【太阳能(000591)、股吧】设备、AGV、无人超市等细分市场都取得了一定的突破。
盈利预测:预测2018-2020年EPS分别为0.52、0.61、0.71元,对应PE分别为27、23和20倍,维持“推荐”评级。
风险提示:控制电机类业务的高毛利率不能维持;汽车等新行业的开拓不达预期;向运动控制解决方案提供商的转型不顺利。
分享:
相关帖子