良品铺子今日“隔屏”上市，国内零食界四强在资本市场聚齐

大河报·大河财立方记者 杨霄 陈玉尧 /图

【良品铺子(603719)、股吧】股份有限公司(603719.SH)“隔屏”在上交所挂牌上市，传递了疫区鄂企在资本市场强势复苏的清晰号。2月24日，良品铺子(603719.SH)“隔屏”在上交所挂牌上市，敲锣仪式改为了一声锣响的录音。这是鼠年湖北省诞生的首只上市新股。据了解，良品铺子此次发行价为11.90元/股，募集资金总额为4.879亿元。

| 良品铺子上市“不敲锣”，百草味或“改姓”百事

良品铺子今日成为上交所首家举办网络上市仪式企业，未有敲锣仪式。

视频直播中，由良品铺子董事长杨红春与券商、投资人三人分别致辞，而后，一声锣响即宣告结束，总计不超过20分钟。

处在湖北武汉“战疫一线”的杨红春称，这种登陆资本市场的方式令人难忘。面对疫情，要审视健康与生命。没有什么比健康更重要，只要身体无恙，健康平安，就是幸福。他表示，健康食品是高端零食的重要内涵，未来良品铺子将更加坚持精选全球好料、研发更多的健康食品，满足不同细分人群，不同生理健康的需要。在与资本市场的拥抱中，良品铺子将继续砥砺前行。

9时30分开盘，良品铺子股价17.14元/股，上涨44.03%至涨停，总市值68.7亿元。

良品铺子是国内零食界四强之一。据了解，该公司开出首店是在2006年(此前系独立个体经营)，正式注册公司是在2010年8月。公司实际控制人为杨红春、杨银芬、张国强、潘继红，上述四人为一致行动人，共持股46.96%的股份。此外，今日资本、高瓴资本在该公司股权占比中分列第二、第三，持股比例分别为33.75%、13%。

此前，因良品铺子发行价高于同行平均市盈率，新股申购时间曾被上交所要求递延三周。由此，该公司于2月12日申购，发行4100万A股，全部为新股，发行价11.90元/股，占发行后总股本10.22%，募集4.879亿元。对于此次募集资金的用途，良品铺子称，将投入到全渠道营销网络建设项目、仓储与物流体系建设项目、良品息系统数字化升级项目和食品研发中心与检测中心改造升级等项目。

另据良品铺子招股书、上市公告书显示，自2016年至2019年1月~9月，良品铺子分别实现营业收入约42.89亿元、54.24亿元、63.78亿元及54.6亿元，分别归属于母公司股东净利润约0.99亿元、0.38亿元、2.39亿元及3.14亿元。该公司预计2019年实现营收约77.2亿元，同比增长 21.05%;预计实现归属于母公司股东净利润3.38亿元，同比增长41.7%。

这两日，国内零食四强在资本界的动作着实剧烈。

2月23日下午，好想你发布公告称，其与百事公司达成最终协议，以7.05亿美元的价格出售旗下杭州郝姆斯食品有限公司(以下简称“百草味”)。2016年，好想你以9.6亿元的价格，通过重组将百草味收入囊中。借此，百草味也成为国内最先登陆资本市场的零食品牌。

| 中外零食大PK，中国口味正在影响全球消费市场

中国“零食四强”在资本市场剧烈运动，预示着国内零食市场中外资本大战提档升级。

首先，这显现在中国模式与外资模式的对抗。

零食非舶来品，最典型的就是糕、炒货、卤味。但国内零食消费市场的金字塔尖，却始终由雀巢、卡夫、联合利华、亿滋、玛氏、达能等国际食品巨头统领。这是食品行业利润最丰厚的领域。如巧克力、糖果、烘焙饼干，更是外资的绝对强势。

国内零食业出现裂变发端于2000年前后，在2010年前后出现铺垫了新变局的序曲。由此，诞生了全新的零食平台商模式，与外资模式形成了第一次PK。

零食平台商模式，可追溯至2000年进入国内零售的糖店。这种糖店起源于欧美，在日、韩壮大(如优得良品、无印良品)，当消费者抽取袋子、拧开糖果桶上的旋钮，自取五颜六色软糖、巧克力即是一种快乐。彼时，糖店喜欢开在高端百货店里，是因其客群定位较高、价格不菲，市场生存空间受超市强烈冲。

糖店给了国内零售商足够启发。如来伊份、良品铺子，其初始型或源于糖店国产版的构想，它们在国内铺设大量实体门店。此外，【三只松鼠(300783)、股吧】、百草味也是驾驭了这一理念，借电商渠道强势崛起，将垂直化零食品牌在线上市场打出了冲波。它们可以不生产一颗零食，而是通过创或购买产品设计方案，向代工商输出OEM订单和标准，从而让自有渠道的品牌商品极大丰富。所以，国内零食“四强”的线下店、网店，都是它们争做零食平台商的具体抓手。

与之对应，国外巨头却不具备这种商业模式、渠道的驾驭力，仍将商品铺设线下大流通渠道，走传统分销模式。或到国产零食“四强”崛起，刺激了百事收购百草味的初始动机。

除模式和渠道较量外，中国“零食四强”与外资食品巨头的第二个较量，是对产品创新、供应链的驾驭力。

相比国外以糖果、饼干、坚果为主打的零食类型，中国门类极大丰富，唯独缺了标准化方式。这甚至决定了工业化生产的食安可控性。过往，雀巢收购徐福记、银鹭，即是对加载中国零食产品的渴望。

但与国外食企所不同，国产零食“四强”虽弱于生产端，却走了一条更轻灵的路线强于品牌规划、制定产品标准、重构商品内容，并善于链接本土资源，在驾驭本土化上善舞长袖。它们与国内无数中小食品制造商形成关联，让肉制品、海鲜制品、传统糕、果品蜜饯等成为成熟的零食门类。如辣条，即是从区域小食成为国民大爱，乃至改写全球市场对中国零食的重新认知。

以良品铺子为例，在过往的两年已初构全球料供应链，将巴基斯坦的松子、深海的扇贝、菲律宾的吕宋芒这些做成零食，赋予其“天然”、“低糖”、“高质量”等显性标签，同时，将中国零食向北美、欧洲、澳洲等市场做以初探。

综上来，中国零食“四强”此时在资本界的密集新变化，预示着中国口味与全球食品界的新变化，这值得关注。

责编: 黄鑫 | 审核:李震 | 总监:万军伟