公司深耕主营业务 五大龙头获机构买入评级

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首次“买入”评级

【柳药股份(603368)、股吧】(603368.SH)

【国海证券(000750)、股吧】：公司是广西省医药流通行业龙头企业，受益于政策变革下医药流通市场集中度的提高，公司近2年收入增长加快，市场份额不断提升。同时，公司通过供应链项目提升客户粘度、增加盈利。此外，公司利用自身优势将产业链进行延伸，横向拓展至器械配送领域，近几年器械配送业务增长迅猛；纵向向上拓展，发展中药饮片业务和通过收购万通制药进入中成药行业。这些也都将为公司带来新的业绩增量。我们预计2018-2020年公司归母净利润分别为5.24亿元、6.49亿元、7.94亿元，EPS分别为2.02元、2.51元和3.07元，对应当前股价PE分别为15、12、10倍。公司未来随着在广西医药流通领域市场份额的不断提升、药品零售业务的高速增长以及工业不断带来增量，有望持续业绩高增态势，首次覆盖，给予买入评级。

【光华科技(002741)、股吧】(002741.SZ)

中泰证券：我们预计2018-2020年公司实现归属于母公司净利润为1.98亿元、2.85亿和4.09亿，同比增长112.44%、45.02%和43.50%；对应EPS为0.53元、0.76元和1.09元，对应PE分别为32倍、22倍和16倍，给予“买入”评级。

天津磁卡(600800.SH)

东吴证券：假设2018年重组完成，渤海石化并表，暂不考虑募集资金配套融资影响，我们预计公司2018-2020年营业收入分别为45.58亿元、46.11亿元和46.57亿元，其中上市公司2018-2020年营业收入分别为1.58亿元、1.75亿元和1.95亿元，渤海石化2018-2020年营业收入分别为44亿元、44.36亿元和44.62亿元；净利润分别为3.55亿元、3.73亿元和3.87亿元；EPS分别为0.35、0.37、0.39元；当前股价对应PE分别为17X、16X和15X。考虑到PDH持续盈利能力和未来集团资产整合预期，可给予公司2018年20倍估值。首次覆盖，给予“买入”评级。

东方电缆(603606.SH)

国金证券：公司为海缆龙头公司，当前市场份额已达到40%以上。海上风电行业明确景气蓬勃向上，鉴于公司海缆业务技术经验积淀扎实，研发及管理能力出色，2018-2020年净利润分别为1.65亿、2.83亿、3.87亿，三年复合增长98%。参考2017年风光行业景气向上核心公司目标估值均在20x左右，给予公司目标价11.2元，对应2019年20x估值。首次覆盖给予买入评级。

奥克股份(300082.SZ)

东方证券：我们预计公司 18-20 年 EPS 为 0.45、0.66 和 0.81 元，如果 20 年税收优惠能够延续，则 EPS 预计为 0.92 元。按照可比公司 19 年 12 倍市盈率，首次给予目标价 7.96 元和买入评级。

一致预期好

家家悦(603708)

事件：11 月 26 日，公司发布公告，拟以自有资金投资 1.56 亿元，通过受让股权及增资方式持有张家口福悦祥连锁超市有限公司 67%股权。 标的公司门店 11 家，总面积 3.68 万平方米，司将利用标的公司拥有的约 200 亩土地，拟投资建设张家口综合物流项目，交易完成后， 福悦祥将纳入公司合并财务报表范围。

东方财富证券：公司逐渐走通收购扩张模式。 2017年12月，公司收购青岛维客超市，并于3月并表，经过半年多的改造协同，已经实现扭亏以及供应链和IT系统的对接，下一步将在门店动线、 购物环境上面进行改造， 并启用其有的物流中心。司通过收购模式， 可以充分利用被收购方已有的资源禀赋，实现高效管理输出和规模的扩张。此次收购，公司持股比例和话语权更强， 叠加改造维客的经验，未来将会更快速地与张家口超市实现采购、供应链、系统等方面的协同统一。

安证券：公司以生鲜差异化定位深耕胶东，区域优势明显；凭借供应链及物流优势，稳步推进门店扩张升级及渠道下沉，并力推西部拓展，省内扩张、提效潜力较大，当前拟开启跨省拓展新篇章。预计2018-2019年EPS为0.85、0.97元/股，由于省内扩张、提效潜力较大，且业绩处于上升期，给予1倍PS估值，维持“买入-A”评级，对应2018E124.2亿元营收（不考虑青岛维客贡献），6个月目标价27元。

内蒙一机(600967)

事件：公司发布公告：2018年11月23日，中国铁路总公司与公司的全资子公司包头北方创业有限责任公司在北京签订了《C70E型铁路货车采购项目合同》，由中国铁路总公司向北创公司采购1000辆C70E型通用敞车，合同总金额合计37,730.00万元。

国海证券：维持买入评级。公司铁路车辆业务再获大额订单，逆周期增长价值凸显。预计2018-2020年归母净利润分别为6.80亿元、8.49亿元以及9.97亿元，对应EPS分别为0.40元、0.50元及0.59元，对应当前股价PE分别为29倍、23倍及20倍。

东吴证券：我们认为，内蒙一机作为地面装备龙头，直接受益于陆军机械化带来的对地面装备的大量需求，同时公司是混改试，有望受益于集团混合所有制改革的持续推进。我们预测公司2018-2020年归母净利润为6.54亿元、8.14亿元、9.78亿元。我们认为公司作为国内陆战装备龙头企业，资产质地优良且业务成长性好，维持“买入”评级。

风险提示：以上评级均为评级机构观，并不代表巨丰投顾观，投资有风险，入市须谨慎。