年前最后一更！

一转眼，又一年，这一年365天，我满打满算也就发了100多篇章，甚至可能都不够这么多。老粉丝应该知道，我这个人比较佛系，有时候天天更，有时候周更，有时候半月一更。

写作其实是我的爱好之一，我一直觉得只有把一些东西写下来，才能达到与自己内心的交流，才能把一些想法固化到自己的脑子里，从而使得自己成长。

也正因为如此，我更新章很少或者基本没有吹水的章，所发的内容也是保证宁缺毋滥的态度，这也照旧了我的更新频率是很低的。

虽然我的发数量很少，但还是感谢各位抬爱，公众号得阅读量和关注量却一直在稳步上升。

这不，春节来临之际，我要是不和大家说什么，总感觉过意不去的。

所以，今天的内容只是闲聊

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今天，春节前最后一天的交易日，指数全线下跌，根据统计全市场几千只股票，只有200来只是红的，剩下的股票无一幸免。

来这个年很多朋友过不好了~

每次遇到下跌，或者说大跌，总有人自责说为什么不早卖，或者也有人暗爽幸好刚减仓了它就跌。因为我国股民的基数大，每每下跌不可避免的一定会有以上两种情况的人。

谁都别不起谁，也别羡慕谁，在我来，既然人是无法预测未来的，那为何要总是以这个既定事实来牵绊自己，多年在股海打拼的我，深知一个道理，短暂的逃离没啥可值得骄傲的。

简单的买卖好说，关键是你卖了之后在怎么进场这是个问题，当你卖出在买和你不卖加仓这两个似一样的动作，结果可能天差地别，人的心理没你想的那么简单，在股市这场游戏中，大多数时候，人还是被情绪牵着鼻子走的。

别的流派咱不知道，也没资格说，但是在价值投资的这一派咱们可以说，股票的下跌其实是增加股票本身的安全边际的，尤其是这种大环境的整体下跌。

我说过，价值投资在很多时候被认为是很傻的一群人，以不动制万动，也被其他流派常常嘲笑，但是有一是其他流派比不了的，那就是持股心态不累，无视市场的涨跌，只盯着公司的内在价值，只专注在具体的公司上面，这些可都是其他流派不能比拟的。

投资本来就是一件开心的事，身心健康最重要，没必要把自己搞得太累。跌了赚筹码，涨了赚收益，不跌不涨戏，何乐而不为呢？

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最近这段时间，我们说了很多公司，其中最受大家争议得就是华东医药这家公司。

上周（17日）由于华东的重磅产品阿卡波糖在第二轮集采中落选，当天股价直接跌停。

华东医药自己都想说当时我害怕极了！

你说巧不巧，就在它跌停的前几天（14日）公众号刚发了一篇提醒章对这个行业必须谨慎！

事实上，在上次集采之后，我就对华东更加保守了，也反复在社群里提示风险，14日的章主要也是想告诉大家要对医药行业谨慎，并且不要太大的仓位。有的朋友可能“get”到其中的了，成功逃脱了，但有的人呢，可能反应迟了一步。

之所以这样的结论，并不是我瞎无脑给的。虽然我们站在现在，公司过去基本面还可以，估值也并不贵，甚至在集采到来之前，这家公司常年ROE在20%以上，可以称得上一家好公司了。

但是，基本面的判断也是基于过去的数据，市场的预期已经开始变化了，现在医药公司已经不是说基本面的时候了。我承认它们个别公司估值很便宜，但市场的涨跌说的是预期，预期决定股价涨跌。

医药行业的这个“风”可是一直飘忽不定的。关键是这个风是谁也说不准，今天来个这明天来个那，我们都不好说，也没办法预测。行业这个“风”没停下来之前，我认为任何公司都显得很渺小，只要风吹，市场可不管你这是什么公司。

尤其对于华东这种仿制药的公司来说，不欺负你欺负谁？

目前市场上，对华东的法还处于僵持的状态，这大家从股价也能出来。

一方认为，华东的逻辑已经破了，仿制药没有出路了，公司将会一落千丈（像立泰那样），同时公司得其他产品也会受集采影响。反正，不管公司未来的药进不进集采对公司都是一个打......

而另一方则认为，华东虽然这次集采失败，但对总的利润影响很小，而且还有很多其他的品类贡献利润，最关键的是虽然阿卡波糖没进集采，但因为来的渠道都在，华东在这个渠道上在推广新的替代品，就连公司自己都说阿卡波糖虽然重要，但不是公司的全部，也不会失去整个中国的市场。比如阿卡波糖咀嚼片，它的依从性更高，被公司称为阿卡波糖片的替代，预计其在今年将有一个快速放量的过程.....

如果你跳出自己有的固定思维之后，你就会发现，貌似这两方两种观好像都说的过去，各个还都有理有据。

但我法正好是介于这两方观之间的。我个人倒是觉得任何事情都得辩证来，福兮祸兮，这个世界不是只有非黑即白的，所以才给了大家章中的建议

1，对于医药行业的投资，多少动，万不可大仓位。

2，只有遇到便宜的且带有一定安全边际的公司才可以投资。

3，在形式明朗之前见好就收，不要期待翻倍甚至10倍股。

华东这次事件之后，很多朋友都在寻求我的建议，确实这么长时间以来，我一直没公开发表观，只在社群小范围得说过，今天就在说一次

1，如果没投资医药行业的朋友，尤其是仿制药的公司，最好别投资了并且远离。等风定了在决定，现在还没有到了那种非它们不投的地步，天涯何处无芳草，何必单恋一只股。

2，如果已经投资了，并且仓位不大的朋友，因为占比仓位资金足够的小，我认为你可以留着，反正剩下的95%都在其他公司上，你的收益也说的是总收益，这么仓位基本不会影响太大。

最关键的问题是，我说过主要是“风”，现在风在这儿，明天说不定吹过来了，所以小仓位拿着说不定还能安然退出。更或者说这家公司未来得发展说不定会比现在市场得预期要好。(从目前公司给到的反馈可以到公司本身也不是很悲观）

3，如果你实在不上，或者认为未来的逻辑已经没了，那么现在就卖出。

总而言之，言而总之，我个人认为医药行业处于一个“洗牌期”，在形式没有明朗之前，很难说谁好谁坏。另外就目前可投资的这些个医药股来，可投资的公司太贵，不可投资的公司风险和波动又大，所以谨慎，谨慎，谨慎总没错。

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另外一家谈论最多的公司，就是中国平安这家公司。

平安这家公司很有意思，最近股价总是反反复复的，不知从什么时候，市场开始对这家公司的预期变了。

翻来翻去追根问底，找到的因就那么几个公司大的新业务价值增长降低了；代理人团队跟不上；管理层发生了一变化；未来可能成长减慢......

我们之前说过，当公司遇到波动，就它的核心竞争力。以上说的这些，根本和公司的核心竞争力沾不上边，而且平安目前依然是中国A股最牛逼的保险公司。

这么大的公司，要是遇到问题就萎了，它也不可能走到今天，过去的几十年来公司又不是没遇到过这那样的问题。

任何公司的发展都会有或大或小的波动，虽然12月单月个人业务-新单保费181.38亿元，同比增长47.8%。环比11月增长136.8%！从全年来寿险全年同比增长11%，貌似不错，但新业务价值的增长依然没有变。

可是呢，市场也并不是傻子，这种情况并非平安一家独有，是整个保险行业都这样，新业务价值增速都在降低。而且，这个大个公司，过去几十年都能平稳度过，然后遇到这么一儿波折就扛不住了？显然是不可能的。

显然市场也是能分清酱油醋的，股价一直在85元上下僵持。上去了下来，下来了上去，反反复复。

目前平安的股价，我可以给大家一个定心丸，估值依然处于合理的位置，甚至说比较吸引人的阶段，这我在之前的章中国平安，再跌我都坐不住了！说了很多次了。

我们的建仓价就是给的合理价位，因为平安本身的龙头溢价和内含价值的保守计算，在合理的时候投资它不为过。

但正因为它的公司内部还需要做调整（代理人，内部架构，新业务价值......)，所以2020年可能会有一压力。

当然，我个人虽然很好平安，但是到目前为止我也是给它留出后路的，我是有一部分资金，专门等着它跌下来补的，这也算是给我自己的留一个安全垫吧，这部分资金我可能先暂时存在门票股里面，就等着它。

也可能等不到，不过无所谓了，投资为的不就是个心里踏实吗，我现在全买了，可能心理会膈应，与其这样，我还不如弄个安心。

同时呢，对于其他保险公司，在a股，人寿大家就别考虑了。除平安之外主要就是太保和新华，资金充沛的可以自己做个指数基金平安；太保；新华，如果能买港股的朋友，那么建议加个太平。

我个人觉得，保险行业长期，问题不大。但是短期我不准，也不知道，短期如果遇到个大波动，我会逢低继续加码，就市场给不给机会了。

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至于其他的公司，因为没发生什么大事，最近也没什么大的滑头，所以就不多说了，甚至有的公司都涨的不错比如东方雨虹；宋城演艺......

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有人说，对2020年一个最重要得建议是什么？

我认为就一，那就是组合思维。

简单来说就是万不可全仓只买入一家公司。

道理很简单，假设你很牛逼在过去的几年甚至几十年都满仓买入，每次都会赚100%。在外人来你很牛逼，而且过去几十年一直可以保证这样的战绩。

但是你在未来的余生，可能是几十年，只要判断错一次，只要有一次亏损100%。那你一下就回到解放前了，你的净值就会归到“0”。

你能保证你过去满仓买买入的就都对，都正确，那你就能保证你未来一次错误不犯？未来别说100%的亏损，只要是50%的亏损都够你喝一壶的了。

所以大家别小仓位分配的问题。我知道有的人不上，喜欢赚快钱，赚大钱。但你要想好了，投资比的是谁能活的久，不是说比今年赚多少，去年赚多少，你要比的是，你快入土了，还能在这个游戏中继续下去。

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明天就是春节了，感谢大家的陪伴以及各位的不离不弃，在此恭祝你和你的家人，新春快乐，团团圆圆，阖家欢乐。

今天凌晨2，武汉市全面封城，新型病毒最近搞得大家人心惶惶的，在生命面前，任何事情都无足轻重，我相我们能一起度过难关，1998年迎战特大洪水，2003年抗“非典”，武汉是一座勇于面都困难不断战胜困难的城市。

武汉，挺住，武汉，加油，我们与你同在~

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