彤程新材登陆A股 立足橡胶助剂拓展特种新材料

依托位于北京和上海的双研发中心，该公司在国内率先建立了科学有效的轮胎及橡胶制品剖析平台。此外，其还与众多高校、科研院所保持密切合作，扎实技术实力

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《投资时报》记者 苏慧

自轮胎橡胶助剂行业起步，目前正大力自主研发新材料产品的彤程新材(603650,股吧)料集团股份有限公司（下称彤程新材）成功登陆A股市场。

6月27日，彤程新材在上海证券交易所主板上市，证券代码“603650”，本次股票发行价格为12.32元/股，募资总额高达7.24亿元。

招股书显示，彤程新材本次发行募集资金将用于华奇化工年产20000吨橡胶助剂扩建项目、华奇化工年产27000吨橡胶助剂系列扩建项目、生产设备更新提升项目、企业智能化建设项目和研发中心升级项目中。

西南证券(600369,股吧)研究发展中心分析师黄景文认为，华奇化工扩产项目建成后将更好地满足橡胶助剂产品持续增长的市场需求，进一步丰富产品种类，彤程新材市场占有率和竞争力将进一步提升。而设备更新以及改造项目将有助于提升该公司产品质量、保证产品供应的稳定。研发中心升级项目将提高公司自主创新能力，巩固技术优势。

彤程新材方面表示，公司将立足于橡胶助剂行业，目标成为全球范围内拥有全产业链竞争优势的功能性特种材料制造商与“产品使用方案”提供者。并且，在继续扩大轮胎用特种材料研发、生产、销售的同时，将继续拓展新的细分市场，力争做特种新材料领域“产品—技术”研创与转化的引领者。

立足橡胶助剂拓展新材料

作为中国最大的特种橡胶助剂材料生产和服务商，彤程新材始终坚持绿色制造，并以其环保绿色和优异性能深得全球客户信赖。目前，该公司产品覆盖了轮胎橡胶用特种材料、生物可降解材料、石墨烯（持有北京石墨烯研究院16%权益）、聚碳酸酯助剂材料等自主知识产权产品。依托全产业链优势，其已成为亚太地区最主要的聚碳酸酯助剂材料PTBP生产商之一。

2015年至2017年（下称报告期），该公司业绩持续向好，近三年来其营业收入分别实现15.6亿元、17.33亿元及19亿元，净利润分别实现7333.11万元、2.71亿元及3.23亿元，呈现稳步上升趋势。

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从现金流方面看，其经营活动产生的现金流量净额一直维持在2亿元左右的水平，显示出经营情况的稳定。不过，筹资活动的现金流缺口有逐渐加大趋势，进而导致现金及现金等价物净增加额指标逐年降低。该公司此次成功上市，或将对其现金流得到有益的补充，为公司未来继续发展提供助力。

《投资时报》记者注意到，该公司主营业务分为生产业务和贸易业务两大类。生产业务的主要产品是服务于轮胎橡胶行业的高新技术产品，主要为橡胶用酚醛树脂，包括增粘树脂、补强树脂、粘合树脂等，该类产品广泛应用于轮胎及其他橡胶制品制造行业。报告期内，生产业务收入占该公司主营业务收入的比例分别为71.06%、71.50%及70.54%，保持相对平稳。

而贸易业务主要是为下游轮胎制造商提供配套橡胶助剂产品。彤程新材在产品种类繁多的橡胶助剂行业深耕多年，积累了丰富的供应商资源。目前，其已代理销售多家全球知名化工企业的橡胶助剂产品，包括巴斯夫的超级增粘树脂、Flow Polymers的均匀剂、住友化学的间苯二酚、Struktol的均匀剂及其他加工助剂、道达尔的环保油等。

业内分析人士表示，彤程新材产业务与贸易业务的客户重合度较高，且生产产品与贸易产品因功能及性价比方面的不同，让两类业务产品之间起到了互补作用，该公司可以通过两类业务为客户提供全方位的优质橡胶助剂产品供应服务，以满足不同客户的多样化需求。

事实上，不仅是在酚醛树脂、橡胶助剂领域，在其他新材料产品的研发、应用及推广方面，彤程新材亦在积极运作。

招股书显示，彤程新材将持续开拓酚醛产品在其他行业的应用，并研发和制造酚醛相关下游产品，包括酚醛基纤维、板材、泡沫类产品，该类产品可以范围应用于保温、隔热、阻燃、隔音、绝缘、封装、环保材料、胶粘剂、涂料及航空航天用复合材料等领域。

此外，彤程新材亦将研究“生物质原料”的大规模应用，优先开发“生物基”系列特种化学品，包含生物基弹性体、生物基低维碳材料、生物基功能化无机填料、生物基可控释放型复合功能助剂等。一个可以期待的方向是，深入研究生物基共聚酯类橡胶的制造技术，并努力实现产业化，形成制造规模，并开发其在弹性体与橡胶制品中的潜在应用。

完善的研发体系

在新材料领域，研发能力无疑是判断一家公司后劲是否充足的重要指标。从彤程新材来看，依托位于北京和上海的双研发中心，该公司在国内率先建立了科学有效的轮胎及橡胶制品剖析平台，是行业内为数不多具有自主研发和剖析测试能力，并以此为基础向客户提供产品性能改进方案的企业。

公司还组建了业内极具竞争力的研发团队，拥有一批经验丰富、创新能力强、专业构成合理的特种橡胶助剂产品研发专业技术人才。截至2017年12月31日，彤程新材拥有研发技术人员106名，其中博士5名，硕士33名。

与高校、科研机构及轮胎制造企业在研发领域开展合作，亦是该公司多年来十分重视的方面。报告期初至今，彤程新材与北京化工大学、中国科学院化学研究所、华东理工大学等科研机构均建立了项目合作关系，基于公司战略发展规划，根据技术成熟度分级设置，联合开展系列通用基础型、特色特点型、前瞻导向型产品设计与研发工作。

此外，彤程新材还聘请张立群博士担任橡胶材料领域首席科学家，聘请赵彤博士担任酚醛产品领域首席科学家。

据悉，张立群博士为北京化工大学材料科学与工程学院院长，博士生导师，教育部长江学者特聘教授，是国际橡胶材料领域知名学者、国内橡胶材料科学与工程领域的权威学者。赵彤博士为中国科学院化学研究所研究员，博士生导师，中国复合材料学会聚合物基复合材料分会第五届委员会委员，是中国酚醛树脂研究领域的权威专家。拥有两位首席科学家助力，彤程新材的科研进程及研发水平势必日渐提升。

值得注意的是，该公司于2010年率先建立起轮胎及橡胶制品剖析平台，填补了国内同行业企业在这一领域的空白。目前，其已在橡胶助剂原料、反应产物及作用机理方面形成了剖析数据库，一方面，该公司可以借助数据库为自有产品提供信息支持，帮助客户选择更合适的产品和应用技术；另一方面，也可以及时准确掌握市场产品技术的新动向，引导产品研发方向，确保公司产品技术始终处于整个行业的科技前沿。

基于多年经验和数据的积累，通过大量试验探索，彤程新材在橡胶用酚醛树脂生产的材料合成、工艺控制方面掌握了多项自主核心技术，部分产品已达到国际领先水平。招股书显示，其主要研发成果和正在进行的科研项目接近40个，且目前仍在继续增长中。